Tiêu điểm tuần này - Làn sóng xanh trên nền tảng tăng trưởng mạnh mẽ.

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ đã mang đến một bất ngờ lớn cho Đảng Dân chủ, khi họ giành được đa số vững chắc ở cả hai viện Quốc hội. Giá dầu giảm mạnh sau bầu cử khi thị trường điều chỉnh lại triển vọng về cuộc chiến ở Iran. Đảng Cộng hòa đổ lỗi cho giá dầu cao là nguyên nhân dẫn đến thất bại của họ, một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể hạn chế nguồn tài trợ quân sự cho cuộc chiến, và ông Trump không công bố kế hoạch tấn công mới nào ngay lập tức. Trong bối cảnh đó, giá dầu Brent giảm xuống còn 98 USD/thùng từ mức 113 USD/thùng một tuần trước. Tình trạng bế tắc trong chính trường Mỹ đồng nghĩa với việc chính sách tài chính của Mỹ sẽ dễ dự đoán hơn trong những năm tới, vì Đảng Cộng hòa không có cơ hội thông qua các biện pháp làm tăng thâm hụt ngân sách hơn nữa. Lãi suất giảm, đặc biệt là ở kỳ hạn ngắn, và có sự chuyển dịch đáng kể trong thị trường chứng khoán , trong đó phân khúc tiêu dùng tăng trong khi công nghệ thông tin giảm. Cổ phiếu ngành bán dẫn lao dốc sau khi một số đảng viên Dân chủ cam kết siết chặt việc xây dựng trung tâm dữ liệu giành chiến thắng trong các cuộc bầu cử thống đốc ở các bang quan trọng như Texas, Georgia và Ohio. Với dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ nhìn chung khá khả quan và quá trình lập kế hoạch và phê duyệt xây dựng trung tâm dữ liệu kéo dài, chúng tôi không kỳ vọng kết quả bầu cử sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng ngắn hạn, nhưng đây là rủi ro dài hạn đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu.

Các cuộc khảo sát PMI và ISM tháng 10 cho thấy nền kinh tế Mỹ tiếp tục hoạt động mạnh mẽ. Chỉ số ISM sản xuất tăng lên 55,5 từ 54,5, trong khi chỉ số PMI giảm xuống 54,9. Chỉ số ISM phi sản xuất giảm xuống 53,8 nhưng vẫn cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh. Tại Trung Quốc, bức tranh phức tạp hơn khi chỉ số PMI sản xuất chính thức giảm xuống mức 49,3, trong khi chỉ số PMI sản xuất của khu vực tư nhân do RatingDog khảo sát vẫn duy trì ở mức 52,0. Tỷ trọng lớn các công ty xuất khẩu trong cuộc khảo sát tư nhân có thể là nguyên nhân dẫn đến sự khác biệt này. Điều này cho thấy nền kinh tế hai tốc độ của Trung Quốc vẫn tiếp diễn, với xuất khẩu mạnh mẽ và nhu cầu nội địa yếu.

Tại khu vực đồng euro, lạm phát chung tăng lên 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, từ mức 3,8% trong tháng 9, cao hơn một chút so với dự kiến ​​do sự tăng trưởng bất ngờ ở Ý. Sự gia tăng này chủ yếu do giá năng lượng, trong khi lạm phát lõi không thay đổi ở mức 2,5% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh đà tăng trưởng nhìn chung ổn định. Kể từ khi bắt đầu cuộc chiến ở Iran, đà tăng trưởng lạm phát hàng hóa lõi đã tăng lên phần nào nhưng vẫn ở mức thấp, trong khi đà tăng trưởng lạm phát dịch vụ vẫn ổn định. Do đó, số liệu tháng 10 cho thấy bức tranh tương tự như những tháng gần đây, với lạm phát chủ yếu do năng lượng gây ra, và tác động lan tỏa hạn chế đến các hạng mục lạm phát rộng hơn.

Ngân hàng Anh đã tăng lãi suất chính sách chủ chốt lên 4,00% từ mức 3,75%, đúng như dự đoán. Tuy nhiên, động thái này đã gây bất ngờ cho thị trường khi tất cả các thành viên đều bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, thậm chí một thành viên còn bỏ phiếu tăng 50 điểm cơ bản, và dự báo lạm phát đã được điều chỉnh tăng mạnh. Để biết thêm chi tiết, xem Bản đánh giá của Ngân hàng Anh - Bất ngờ mang tính diều hâu: Kết quả bỏ phiếu 8-1, ông Mann ủng hộ tăng 50 điểm cơ bản lên 4,25%, ngày 5 tháng 11.

Tuần tới, sự chú ý sẽ chuyển sang báo cáo lạm phát tháng 10 của Mỹ, lạm phát của Trung Quốc, GDP của Anh và dữ liệu việc làm khu vực đồng euro. Chúng tôi dự kiến ​​chỉ số CPI của Mỹ tăng 0,3% so với tháng trước và chỉ số CPI lõi cũng tăng 0,3% so với tháng trước.

Danske Research Team