Triển vọng vàng: Bầu cử Hoa Kỳ và Fed làm rung chuyển vàng

Giá vàng tăng lên mức cao kỷ lục mới, trước khi điều chỉnh giảm và ổn định phần nào trong vài ngày qua. Chúng tôi nhấn mạnh giai đoạn sắp tới là đặc biệt hỗn loạn, xét đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ hôm nay và quyết định lãi suất của Fed vào thứ năm. Để có cái nhìn toàn diện hơn, chúng tôi sẽ kết thúc báo cáo bằng một phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của Vàng.

Vàng tiếp tục tách khỏi USD

Tương quan âm giữa giá USD và giá vàng vẫn tiếp tục không hoạt động vì mặc dù USD đã giảm nhẹ so với các đồng tiền tương ứng trong vài ngày qua, giá vàng vẫn không được hưởng lợi từ điều này. Chúng tôi thấy các vấn đề cơ bản tiếp tục ảnh hưởng đến hai công cụ giao dịch theo một cách khác, trong khi các vấn đề cơ bản ở cấp độ địa chính trị có thể đã cho phép giá kim loại quý tự hình thành lộ trình riêng. Nhìn chung, chúng tôi tiếp tục thấy trường hợp tương quan âm giữa kim loại sáng bóng và đồng bạc xanh vẫn không hoạt động, cũng như số lượng và quy mô lớn các vấn đề cơ bản đang hấp dẫn thị trường ở giai đoạn hiện tại. Tương tự như vậy, tương quan âm giữa giá vàng với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cũng bị gián đoạn do lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 2, 5, 7 và 10 năm tiếp tục tăng trong tuần qua, nhưng sức hấp dẫn của trái phiếu Hoa Kỳ vẫn không đáng kể đối với các nhà giao dịch vàng chuyển sang trái phiếu Hoa Kỳ như một khoản đầu tư an toàn thay thế, cho phép giá vàng vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cảnh giác với khả năng tái xuất hiện tương quan âm giữa USD và vàng, đặc biệt là khi có các sự kiện tác động lớn dự kiến ​​diễn ra tại Hoa Kỳ trong tuần.

Bầu cử Hoa Kỳ ảnh hưởng đến giá vàng

Harris và Trump đã có bài phát biểu cuối cùng trước cử tri Hoa Kỳ trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ hôm nay, với
các cuộc mít tinh lần lượt ở Philadelphia và Michigan. Sự không chắc chắn về kết quả là rất cao vì hai ứng cử viên, Kamala Harris và Donald Trump đang bám sát nhau ở các tiểu bang then chốt với mỗi ứng cử viên đưa ra một tầm nhìn rất khác nhau cho Hoa Kỳ. Đồng thời, rủi ro cũng rất cao vì không có gì ngoài triển vọng tương lai của quốc gia mạnh nhất thế giới đang trong tình trạng bấp bênh. Kết quả có thể chứng minh là hỗn loạn vì tất cả các ghế của Hạ viện Hoa Kỳ và một phần ba số ghế của Thượng viện Hoa Kỳ sẽ được tranh cử. Bất kể kết quả như thế nào, kết quả bầu cử Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ là một động thái lớn của thị trường. Ngoài ra, nếu bất kỳ ứng cử viên tổng thống nào phản đối kết quả ban đầu, sự biến động có thể sẽ kéo dài. Đối với vàng , chúng tôi thấy trường hợp có thể kéo dài sự không chắc chắn để cung cấp dòng tiền trú ẩn an toàn cho kim loại quý, trong khi chiến thắng rõ ràng của bất kỳ ứng cử viên nào cũng có thể làm dịu bớt lo lắng của thị trường và cho phép dòng tiền trú ẩn an toàn cho vàng chảy ra, do đó làm suy yếu giá vàng. Chúng tôi dự định tập trung vào hai kịch bản với kịch bản đầu tiên là Donald Trump thắng cử tổng thống một cách rõ ràng và đồng thời đảng Cộng hòa kiểm soát Quốc hội, trong trường hợp đó, kết quả sẽ đưa Trump trở lại Nhà Trắng và tạo cho ông ta sự tự do để tiến hành. Trong trường hợp như vậy, lo lắng của thị trường có thể giảm bớt và gây áp lực lên giá vàng. Mặt khác, chúng tôi lưu ý rằng về lâu dài, sự khó đoán của ứng cử viên đảng Cộng hòa có thể tạo ra một số lo lắng cho thị trường, nhưng áp lực tăng giá như vậy có thể bị trì hoãn. Kịch bản thứ hai sẽ là nếu Harris thắng cử, nhưng không đáng kể và Trump phản đối kết quả, hoặc thậm chí là phản ứng năng động hơn sau cuộc bầu cử của những người ủng hộ Trump. Trong kịch bản như vậy, chúng ta có thể thấy giá vàng nhận được sự hỗ trợ đáng kể vì sự không chắc chắn có thể gia tăng không đối xứng.

Quyết định lãi suất của Fed

Bên cạnh cuộc bầu cử Hoa Kỳ, chúng tôi cũng nhấn mạnh đến việc Fed công bố quyết định về lãi suất vào thứ Năm. Ngân hàng này được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Hợp đồng tương lai quỹ Fed ngụ ý khả năng 98,5% cho một kịch bản như vậy thành hiện thực, thực tế khiến lãi suất trở thành một phần của quyết định như một trường hợp rõ ràng và chắc chắn đối với các nhà giao dịch. Tuy nhiên, thị trường dường như kỳ vọng ngân hàng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất ngay cả trong tháng 12 trước khi tạm dừng vào tháng 1 năm sau. Nếu ngân hàng trong hướng dẫn chuyển tiếp được đưa vào tuyên bố đi kèm và cuộc họp báo sau đó của Chủ tịch Fed Powell ngụ ý một số ý định diều hâu có thể trái ngược với kỳ vọng của thị trường, chúng ta có thể thấy bản công bố này gây áp lực phần nào lên giá vàng. Ngược lại, nếu Fed chỉ ra rằng sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất, thực tế xác minh kỳ vọng của thị trường, chúng ta có thể thấy giá vàng nhận được một số hỗ trợ bổ sung.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ bốn giờ XAU/USD

• Hỗ trợ: 2685 (S1), 2600 (S2), 2475 (S3).
• Kháng cự: 2790 (R1), 2900 (R2), 3000 (R3).

Trước khi bắt đầu phân tích kỹ thuật, chúng tôi lưu ý rằng chúng tôi đã hiệu chỉnh lại các mức hỗ trợ và kháng cự để thích ứng với khả năng biến động cao hơn trong những ngày tới và đồng thời phản ánh tốt hơn dữ liệu do hành động giá cung cấp kể từ báo cáo cuối cùng của chúng tôi. Trong tuần qua, giá vàng đã lập kỷ lục mới khi đạt mức kháng cự 2790 (R1), điều chỉnh thấp hơn và ổn định giữa đường hỗ trợ 2685 (S1) và R1. Hiện tại, chúng tôi lưu ý giá vàng đã ổn định, nhưng chúng tôi cũng lưu ý đường xu hướng tăng đã dẫn dắt giá kim loại quý này kể từ ngày 8 tháng 8. Hơn nữa, chúng tôi cũng lưu ý rằng chỉ báo RSI vẫn nằm giữa các mức đọc từ 50 đến 70, ngụ ý xu hướng tăng giá thay mặt cho thị trường kim loại quý. Tuy nhiên, để triển vọng tăng giá được duy trì, giá vàng sẽ phải phá vỡ đường kháng cự 2790 (R1) và chúng tôi đặt mục tiêu khả thi tiếp theo cho kim loại quý này là mức 2900 (R2). Nếu phe bán khống tiếp quản, chúng ta có thể thấy giá vàng giảm, ban đầu phá vỡ đường xu hướng tăng đã đề cập trước đó trong tín hiệu đầu tiên cho thấy xu hướng tăng đã bị gián đoạn và tiếp tục phá vỡ đường hỗ trợ 2685 (S1) và chủ động hướng tới rào cản hỗ trợ 2600 (S2).

Peter Iosif, ACA, MBA