Triển vọng vàng: Tham vọng thuế quan của Trump

Giá vàng dường như đang di chuyển theo hướng tương đối ngang. Trong báo cáo hôm nay, chúng tôi dự định xem xét những tác động của chính sách thuế quan của Trump, đồng thời thảo luận về báo cáo việc làm tuần trước. Để có cái nhìn toàn diện hơn, chúng tôi kết thúc báo cáo bằng một phân tích kỹ thuật về biểu đồ hàng ngày của vàng.

Chính sách kinh tế của Trump

Ngày nhậm chức của Tổng thống đắc cử Trump được ấn định diễn ra sau 6 ngày nữa vào ngày 20 tháng 1 năm 2025. Các chính sách kinh tế của Tổng thống đắc cử Trump đang bắt đầu định hình và đặc biệt là các kế hoạch thuế quan của ông dường như không tha cho cả bạn bè hay kẻ thù, như được thấy qua các bình luận của Tổng thống đắc cử về việc áp dụng mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada. Chính quyền Hoa Kỳ sắp tới có khả năng sử dụng Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, cho phép chính quyền mới áp dụng thuế quan ngay ngày đầu tiên bằng cách viện dẫn một mối đe dọa bất thường và phi thường và tuyên bố tình trạng khẩn cấp quốc gia. Các mức thuế quan do Trump đề xuất đã làm dấy lên mối lo ngại rộng rãi về sự gia tăng áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ và do đó, khi ngày nhậm chức của ông đang đến gần, sức hấp dẫn của vàng có thể tăng lên do vị thế là một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Tóm lại, chúng ta sẽ không ngạc nhiên khi thấy sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư ngày càng tăng khi chính quyền mới tiếp quản và lời lẽ về thuế quan có khả năng trở thành luật. Tuy nhiên, nếu tham vọng thuế quan của Trump bị thu hẹp, nó có thể có tác dụng ngược lại và do đó có thể gây áp lực lên giá vàng. Kịch bản nói trên dường như đang diễn ra, với Bloomberg đưa tin rằng nhóm của Trump đang xem xét việc tăng thuế dần dần, nhằm tránh lạm phát tăng đột biến. Tuy nhiên, kế hoạch này vẫn chưa được trình lên Trump theo cùng một báo cáo.

Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ nóng hơn dự kiến

Thứ sáu tuần trước, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ trong tháng 12 đã được công bố. Con số Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 154 nghìn nhưng đã vượt quá kỳ vọng khi đạt 256 nghìn. Hơn nữa, tỷ lệ thất nghiệp cũng dự kiến ​​sẽ không đổi ở mức 4,2% nhưng lại đạt 4,1%. Nhìn chung, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ đã được mô tả là báo cáo việc làm bùng nổ, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường Lao động Hoa Kỳ. Dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến ​​dường như đã làm tăng kỳ vọng của những người tham gia thị trường rằng Fed có thể giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, với Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện ngụ ý một lần cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong năm. Do đó, xét đến mối quan hệ nghịch đảo được cho là giữa vàng và đồng đô la, việc công bố có thể đã tạm thời gây áp lực lên giá vàng mặc dù mối quan hệ nói trên tương đối không hoạt động trong tuần qua hoặc lâu hơn. Do đó, sự chú ý có thể chuyển sang việc công bố tỷ lệ CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư, dự kiến ​​sẽ tăng tốc từ 3,4% lên 3,7%, ngụ ý áp lực lạm phát dai dẳng trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Do đó, về mặt lý thuyết, áp lực lạm phát gia tăng trong nền kinh tế Hoa Kỳ có thể làm gia tăng lời kêu gọi Fed tiếp tục giữ nguyên trong một thời gian dài, điều này có thể được coi là có lợi cho đồng bạc xanh và do đó có thể gây áp lực lên giá kim loại quý. Mặt khác, một bản in lạm phát thấp hơn dự kiến ​​có thể có tác dụng ngược lại.

Phân tích kỹ thuật

XAU/USD daily chart

Hỗ trợ: 2622 (S1), 2565 (S2), 2510 (S3).

Kháng cự: 2690 (R1), 2743 (R2), 2788 (R3).

Về mặt kỹ thuật, giá vàng có vẻ đang đi ngang, với giá của kim loại quý này đang gặp phải ngưỡng kháng cự gần mức 2690 (R1) của chúng tôi. Chúng tôi thận trọng lựa chọn xu hướng đi ngang và hỗ trợ cho lập luận của chúng tôi là chỉ báo RSI bên dưới biểu đồ hiện đang ghi nhận một con số gần 50, ngụ ý tâm lý thị trường trung lập . Tuy nhiên, chúng tôi cũng muốn lưu ý đường xu hướng đi lên đã được hình thành vào ngày 30 tháng 12 năm 2024. Tuy nhiên, để xu hướng đi ngang của chúng tôi tiếp tục, chúng tôi sẽ yêu cầu giá kim loại quý phải nằm trong phạm vi giữa mức hỗ trợ 2622 (S1) và đường kháng cự 2690 (R1). Mặt khác, đối với triển vọng tăng giá , chúng tôi sẽ yêu cầu giá vượt rõ ràng trên đường kháng cự 2690 (R1), với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe mua là mức kháng cự 2743 (R2). Cuối cùng, đối với triển vọng giảm giá, chúng ta cần một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức hỗ trợ 2662 (S1), với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe bán là đường hỗ trợ 2565 (S2).

Phaedros Pantelides