Triển vọng XAU/USD: Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới

Báo cáo vàng hôm nay sẽ thảo luận về các vấn đề cơ bản ảnh hưởng đến hướng đi của giá vàng, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trong vài ngày qua. Các vấn đề như sự bất ổn trên thị trường do thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, nhận thức về mối tương quan tiêu cực giữa vàng với USD, bất kỳ tin tức nào liên quan đến hoạt động mua của ngân hàng trung ương và lập trường của Fed sẽ được thảo luận. Cuối cùng, chúng tôi cũng sẽ đưa vào một phân tích kỹ thuật cho biểu đồ hàng ngày của vàng để cung cấp góc nhìn toàn diện hơn cho công cụ giao dịch.

Mối tương quan tiêu cực giữa vàng và USD đang hồi sinh?

Trong vài ngày qua, mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng dường như đã được trẻ hóa đáng kể, khi giá kim loại quý tăng lên đạt mức cao kỷ lục mới trong khi chỉ số USD giảm trong ba ngày qua, trong khi giá vàng tăng đã tăng trong vài ngày nay và tạm dừng vào hôm qua. Chúng tôi muốn thấy bằng chứng rõ ràng hơn về mối tương quan tiêu cực của hai công cụ giao dịch trước khi áp dụng sự trẻ hóa của nó ở cấp độ cơ bản. Đồng thời, chúng tôi cũng lưu ý đến sự gia tăng của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong vài ngày qua kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi và sự ổn định tương đối của chúng ở mức cao. Diễn biến lợi suất sẽ khiến trái phiếu Hoa Kỳ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, do đó gây áp lực lên giá vàng, xét đến bản chất đối kháng của hai công cụ đầu tư (vàng và trái phiếu Hoa Kỳ). Tuy nhiên, các nhà giao dịch vàng không bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và dòng vốn đổ vào nơi trú ẩn an toàn tiếp tục đổ vào kim loại quý, vì sự không chắc chắn của các nhà đầu tư cũng dựa trên khả năng suy thoái kinh tế Hoa Kỳ. Do đó, chúng ta thấy có khả năng vàng sẽ tách khỏi trái phiếu trong thời điểm hiện tại và nếu thị trường lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế của nền kinh tế Hoa Kỳ gia tăng, chúng ta có thể thấy giá vàng sẽ nhận được nhiều dòng tiền an toàn hơn.

Sự bất ổn về cuộc chiến thương mại của Trump vẫn tiếp diễn

Các cuộc chiến thương mại do Tổng thống Hoa Kỳ Trump khởi xướng tiếp tục làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường, từ đó tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đổ vào nơi trú ẩn an toàn cho kim loại quý. Trong một diễn biến mới nhất, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã tuyên bố rằng ông sẽ công bố mức thuế đối với chất bán dẫn và có thể là dược phẩm, thực tế là viện dẫn nhu cầu Hoa Kỳ phải tự cung tự cấp đối với các sản phẩm này. Mặt khác, các quan chức Nhà Trắng đang báo hiệu khả năng có thể có các thỏa thuận thương mại riêng biệt cho từng quốc gia, trong khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump cũng tuyên bố rằng các sản phẩm công nghệ cao có thể được miễn trừ, thực tế là làm mờ bức tranh toàn cảnh của vấn đề. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng các cuộc chiến thương mại có thể tiếp tục hấp dẫn thị trường trong những ngày tới và bất kỳ sự leo thang nào nữa có thể tạo ra thêm dòng vốn đổ vào nơi trú ẩn an toàn cho kim loại quý, trong khi bất kỳ sự xoa dịu nào đối với lo ngại của thị trường đều có thể gây áp lực lên giá vàng.

Quan điểm của Fed

Trong những ngày tới, ngoại trừ doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ, chúng tôi không có bản phát hành tài chính lớn nào trong lịch bắt nguồn từ Hoa Kỳ, do đó chúng tôi kỳ vọng các yếu tố cơ bản sẽ dẫn dắt thị trường, đặc biệt là các nhà giao dịch vàng. Như chúng tôi đã bình luận về các cuộc chiến thương mại của Trump, chúng tôi lưu ý ở cấp độ tiền tệ rằng nếu các nhà hoạch định chính sách của Fed nhắc lại trong những ngày tới, sự nghi ngờ của họ về việc cắt giảm lãi suất rộng rãi, chúng ta có thể thấy giá vàng suy yếu trong khi bất kỳ sự cải thiện nào về tâm lý thị trường đối với việc ngân hàng sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn nữa có thể hỗ trợ giá vàng, như trường hợp của Thống đốc Hội đồng Fed Waller ngày hôm qua. Chúng tôi cũng lo ngại về bất kỳ dấu hiệu suy thoái nào trong nền kinh tế Hoa Kỳ khi lạm phát đồng thời ở mức tương đối cao và bất kỳ lo lắng nào của thị trường về mục đích đó có thể tăng cường hỗ trợ cho giá vàng và ngược lại.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

• Hỗ trợ: 3167 (S1), 3055 (S2), 2955 (S3).
• Kháng cự: 3300 (R1), 3400 (R2), 3500 (R3).

Về mặt kỹ thuật, chúng tôi lưu ý đợt tăng giá vàng kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi với giá kim loại quý bật lên trên đường hỗ trợ 2955 (S3) và sau đó liên tiếp phá vỡ đường kháng cự 3055 (S2) và 3167 (S1), cả hai đều chuyển thành hỗ trợ và đạt đỉnh quanh mức 2250 đô la một ounce troy. Với việc giá vàng trong quá trình tăng đã có thể hình thành một đáy cao hơn và đỉnh cao hơn mới, đạt mức cao kỷ lục mới và tôn trọng đường xu hướng tăng dẫn dắt kể từ ngày 30 tháng 12 năm ngoái, chúng tôi vẫn duy trì triển vọng tăng giá cho giá kim loại quý. Tuy nhiên, như một lời cảnh báo, chúng tôi cũng lưu ý rằng chỉ báo RSI đã đạt mức 70, một mặt cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ giữa những người tham gia thị trường nhưng mặt khác lại nhấn mạnh rằng giá kim loại quý đang gần đến mức quá mua, do đó đã chín muồi cho một đợt điều chỉnh giảm. Các tín hiệu tương tự đang đến từ hành động giá đang ve vãn dải Bollinger trên. Nếu phe bò duy trì được quyền kiểm soát giá vàng, chúng ta có thể thấy giá vàng sẽ tiến tới những vùng đất mới, chưa được khám phá, phá vỡ đường kháng cự 3300 (R1) và chúng ta đặt mục tiêu tiếp theo có thể có cho phe bò là mức kháng cự 3400 (R2). Triển vọng giảm giá hiện tại có vẻ xa vời và để đạt được triển vọng này, chúng ta cần giá vàng phá vỡ đường hỗ trợ 3167 (S1), mức hỗ trợ 3055 (S2) và tiếp tục giảm xuống để phá vỡ đường xu hướng tăng đã đề cập trước đó báo hiệu sự gián đoạn của xu hướng tăng và tiến tới phá vỡ cả mức hỗ trợ 2955 (S3), cho phép giá vàng hình thành một đáy thấp hơn.

Peter Iosif, ACA, MBA