Vàng duy trì sức mạnh ở mức cao lịch sử trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị

Sự leo thang căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đặc biệt là giữa Iran và Israel, đã tác động đáng kể đến thị trường vàng. Cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào Israel, để trả đũa cho các hoạt động của Israel chống lại Hezbollah ở Lebanon, đã làm gia tăng mối lo ngại về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn. Lời lẽ hung hăng từ cả hai bên, với Thủ tướng Israel Netanyahu tuyên bố sẽ đáp trả và Iran đe dọa sẽ có những hậu quả nghiêm trọng, đã làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Bất cứ khi nào rủi ro địa chính trị gia tăng, vàng thường chứng kiến ​​nhu cầu tăng đột biến khi các nhà đầu tư tìm kiếm một biện pháp phòng ngừa trước sự bất ổn và khả năng biến động của thị trường.

Thêm vào bối cảnh này, dữ liệu kinh tế gần đây từ Hoa Kỳ đã mang đến sự phức tạp hơn nữa cho thị trường vàng. Báo cáo JOLTS tiết lộ sự gia tăng bất ngờ về số lượng việc làm, đạt trên 8 triệu vào tháng 8, cho thấy sức mạnh liên tục của thị trường lao động. Khả năng phục hồi này đã phần nào bị bù đắp bởi Chỉ số PMI sản xuất của ISM, vẫn trì trệ ở mức 47,2 vào tháng 9, cho thấy sự co lại đang diễn ra trong lĩnh vực này trong tháng thứ sáu liên tiếp. Những tín hiệu hỗn hợp này khiến các nhà đầu tư khó có thể đánh giá được động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, góp phần vào việc củng cố giá vàng ở mức cao hơn. Bất kỳ dấu hiệu bất ổn kinh tế hoặc chính sách ôn hòa của ngân hàng trung ương nào cũng có thể hỗ trợ thêm cho giá vàng.

Nhìn về phía trước, những người tham gia thị trường đang tập trung vào dữ liệu việc làm sắp tới của Hoa Kỳ, đặc biệt là báo cáo ADP và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) toàn diện hơn. Những điểm dữ liệu này dự kiến ​​sẽ cung cấp sự rõ ràng về sức khỏe của thị trường lao động Hoa Kỳ, ảnh hưởng đến lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Đồn đoán đã hình thành xung quanh khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11, đặc biệt là sau những bình luận khá diều hâu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào đầu tuần này. Nếu thị trường lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu, kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn có thể tăng lên, tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh hơn dự kiến, nó có thể làm giảm kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, có khả năng hạn chế mức tăng của kim loại quý.

Giá vàng tăng ở mức cao lịch sử

Triển vọng kỹ thuật cho thị trường vàng vẫn tăng mạnh, như minh họa trong biểu đồ hàng ngày bên dưới. Giá vẫn nằm trong xu hướng tăng mạnh. Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã leo thang kể từ đầu năm 2024, đẩy giá vàng lên mức cao hơn đáng kể. Biểu đồ cho thấy sự hình thành của mô hình nêm mở rộng tăng dần, cho thấy giá có khả năng mở rộng theo thời gian, có khả năng dẫn đến biến động gia tăng trong tương lai.

Đợt điều chỉnh gần đây từ mức cao kỷ lục là 2.685 đô la chủ yếu là do tình trạng mua quá mức về mặt kỹ thuật của thị trường. Tuy nhiên, đợt thoái lui này dự kiến ​​sẽ bị hạn chế, với ngưỡng hỗ trợ được thấy gần đường xu hướng chấm trong phạm vi giá từ 2.630 đô la đến 2.580 đô la. Mức hỗ trợ ban đầu ở mức 2.630 đô la đã kích hoạt một đợt tăng giá mạnh đối với giá vàng, khẳng định lại động lực tăng giá cơ bản.

Trong ngắn hạn, trọng tâm chính sẽ là liệu giá có thể duy trì mức hỗ trợ này và tiếp tục tăng cao hơn hay không, hoặc liệu có cần củng cố thêm trước khi tăng tiếp theo hay không. Các nhà đầu tư nên theo dõi các diễn biến địa chính trị và dữ liệu kinh tế sắp tới , vì những yếu tố này có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho các biến động giá trong tương lai.

Dòng cuối cùng

Tóm lại, thị trường vàng vẫn tăng giá mạnh trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và các tín hiệu trái chiều từ dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ. Các cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào Israel đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, đẩy giá vàng lên cao hơn, trong khi sự không chắc chắn xung quanh động thái chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang đang làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng. Về mặt kỹ thuật, vàng đang cho thấy sức mạnh, với các mức hỗ trợ chính dự kiến ​​sẽ hạn chế bất kỳ đợt điều chỉnh giảm giá nào nữa. Nhìn về phía trước, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các diễn biến địa chính trị và dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ, vì những yếu tố này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hướng đi ngắn hạn của vàng.

Muhammad Umair, PhD