Vàng sẽ giảm đến đâu trước khi phục hồi?

Khi các nhà đầu tư kim loại quý theo dõi giá vàng trượt từ mức cao 2.800 đô la một ounce chỉ hai tuần trước xuống chỉ còn hơn 2.500 đô la một ounce trong tuần này, các nhà phân tích và nhà giao dịch đã làm việc ngoài giờ để ngữ cảnh hóa mức độ của động thái này và cố gắng xác định mức sàn có thể xảy ra trong ngắn hạn đối với kim loại màu vàng. Và trong khi những người nắm giữ vàng được trấn an khi nghe rằng tất cả các động lực trung và dài hạn phía sau vàng thỏi vẫn có hiệu lực, họ vẫn lo lắng khi chứng kiến ​​giá vàng tiếp tục giảm từng ngày.

"Chỉ tính riêng trong tuần này, giá vàng đã giảm gần 5%, đánh dấu mức giảm hàng tuần mạnh nhất trong gần ba năm", ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro lưu ý. "Từ mức đỉnh, kim loại này hiện đã mất hơn 250 đô la tương ứng khoảng 9%, khiến đây trở thành đợt suy thoái kéo dài nhất kể từ đầu tháng".

Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng bất chấp sự sụt giảm mạnh này, “đợt tăng giá gần đây của vàng kể từ tháng 10 năm ngoái có nghĩa là ngay cả khi giảm xuống 2.400 đô la cũng chỉ là sự điều chỉnh, đưa giá trở lại đường trung bình động 200 ngày. Với tốc độ giảm hiện tại, vàng có thể đạt mức này trước khi kết thúc năm”.

Về mặt kỹ thuật, ông Kuptsikevich cho biết một tín hiệu giảm giá đáng kể đã xuất hiện trên biểu đồ tuần: “một đợt giảm mạnh sau khi vàng thoát khỏi vùng quá mua, đi kèm với RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) giảm từ mức trên 80. Sự đảo ngược kiểu này ở mức cực đoan thường báo hiệu sự thay đổi động lực”

“Để hiểu được những hàm ý, chúng ta có thể xem xét các tiền lệ lịch sử”, ông cho biết. “Hai trường hợp đảo ngược giảm giá mạnh gần đây nhất từ ​​điều kiện quá mua ở mức cao nhất mọi thời đại đã xảy ra vào năm 2009 và 2011”.

Ông lưu ý rằng vào năm 2009, "vàng đã chứng kiến ​​mức giảm 15% từ đỉnh xuống đáy trước khi hoạt động mua mới đẩy giá lên mức cao kỷ lục mới. Thị trường tăng giá này kéo dài gần hai năm, chỉ có những đợt tạm dừng ngắn ngủi".

Sau đó, vào năm 2011, mức giảm ban đầu của vàng là gần 20%. Ông cho biết: "Mặc dù vàng đã phục hồi 17% sau đó, nhưng cốt lõi của thị trường tăng giá đã bị phá vỡ". "Trong bốn năm tiếp theo, vàng đã mất 45% giá trị đỉnh".

Ông Kuptsikevich cho biết trong cả hai trường hợp, đường trung bình động 50 tuần đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ trung hạn trong suốt đợt bán tháo. "Hiện tại, đường trung bình động này ở mức 2.330 đô la nhưng đang có xu hướng tăng và có thể đạt 2.400 đô la vào cuối năm". "Một sự phá vỡ giá quyết định dưới mức này có thể gây ra sự suy giảm sâu hơn nữa".

Ông Naeem Aslam, giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, thừa nhận sự yếu kém gần đây của kim loại quý này nhưng thấy một số yếu tố có thể tạo ra sự điều chỉnh hướng đi cho hành động giá.

"Đã có áp lực giảm đáng kể đối với giá vàng trong vài ngày qua do đồng đô la Mỹ mạnh lên và kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang", ông Aslam cho biết, lưu ý rằng vàng sẽ ghi nhận mức giảm theo tuần lớn nhất trong nhiều tháng.

"Các nhà giao dịch và nhà đầu tư lo ngại rằng kim loại màu vàng có thể phải đối mặt với thời gian khó khăn hơn nữa trong giai đoạn tới vì Fed không vội thay đổi chính sách tiền tệ của mình trong thời gian tới khi có những số liệu kinh tế mới". "Tuy nhiên, những người bắt đáy đang nhìn nhận tình hình theo một góc độ khác", ông Aslam cho biết.

Ông chỉ ra rằng trong khi đồng đô la mạnh hơn và kỳ vọng ít cắt giảm lãi suất hơn đang tác động đến giá vàng, thì một số yếu tố có thể thay đổi quỹ đạo của nó trong những tháng tới.

"Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn có thể được củng cố bởi những bất ổn kinh tế toàn cầu, chẳng hạn như tranh chấp thương mại và căng thẳng địa chính trị", ông cho biết. “Các nhà đầu tư có thể tìm nơi trú ẩn ở vàng trong trường hợp bất ổn gia tăng”.

Lạm phát cũng có thể thay đổi phép tính cho kim loại quý. “Cục Dự trữ Liên bang có thể chịu áp lực gia tăng để điều chỉnh chính sách của mình nếu lạm phát tiếp tục vượt quá kỳ vọng”. “Cuối cùng, vàng có thể được hưởng lợi từ lạm phát dai dẳng nếu lạm phát vượt quá mức tăng lãi suất”.

Bình luận từ các thành viên Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ có tác động, như họ đã làm vào thứ Năm khi Thống đốc Kugler gợi ý rằng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại. “Các bài phát biểu và tuyên bố sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Chủ tịch Jerome Powell, sẽ được theo dõi chặt chẽ”, ông nói thêm. “Giá vàng có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi bất kỳ dấu hiệu nào về sự thay đổi trong chính sách tiền tệ”.

Cuối cùng, hiệu suất vượt trội gần đây của đồng đô la có thể được theo dõi lại. “Nhu cầu về vàng có thể tăng lên nếu đồng đô la Mỹ bắt đầu xấu đi do các yếu tố trong nước hoặc quốc tế”, theo ông Asla

Lịch kinh tế tuần tới một lần nữa lại khá ảm đạm, tập trung hoàn toàn vào lĩnh vực nhà ở.

Cũng sẽ có một số diễn giả của ngân hàng trung ương cần chú ý khi thị trường cố gắng đánh giá tốc độ và mức độ sâu rộng của các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới, bao gồm Goolsbee của Fed vào thứ Hai và Hammack với Goolsbee một lần nữa vào thứ Năm .