Yên Nhật giảm nhẹ sau quyết định chia tách của BoJ và dữ liệu kinh tế yếu kém

• Đồng Yên Nhật thu hút thêm người bán sau khi có Bản tóm tắt ý kiến ​​chia rẽ của BoJ.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng và tâm lý rủi ro tích cực cũng làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed sẽ hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba sau khi Bản tóm tắt ý kiến ​​của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy sự chia rẽ trong nội bộ về nhu cầu thắt chặt chính sách ngay lập tức. Hơn nữa, việc công bố dữ liệu Sản lượng Công nghiệp và Doanh số Bán lẻ đáng thất vọng từ Nhật Bản, cùng với tâm lý lạc quan trên thị trường tài chính toàn cầu và những bất ổn thương mại, đã làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Thêm vào đó, đà tăng nhẹ của Đô la Mỹ (USD) đã hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY đạt được một số động lực tích cực và ngăn chặn đà giảm gần đây từ mốc tâm lý 150,00, hay mức cao nhất kể từ đầu tháng 8, được thiết lập vào thứ Sáu tuần trước.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng BoJ sẽ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách và vẫn đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 10. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ hạ lãi suất hai lần vào cuối năm nay, điều này sẽ hạn chế mức lỗ sâu hơn cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn. Trong khi đó, kỳ vọng ôn hòa của Fed, cùng với nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ có thể đóng cửa, có thể kìm hãm bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào đối với đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY. Điều này cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho sự phục hồi của cặp tỷ giá này từ mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 7, chạm đến hồi đầu tháng.

Đồng Yên Nhật chịu áp lực từ sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ và dữ liệu trong nước yếu hơn

• Bản tóm tắt ý kiến ​​của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) từ cuộc họp tháng 9, được công bố vào thứ Ba tuần này, cho thấy áp lực ngày càng tăng từ những người theo đường lối cứng rắn nhằm bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách theo đường lối ôn hòa đã nhấn mạnh sự bất ổn về động lực lạm phát và bất ổn về lãi suất toàn cầu.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Doanh số bán lẻ tại Nhật Bản đã giảm 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8, đánh dấu mức giảm đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2022 và là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Hơn nữa, mức đọc này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường về mức tăng 1% và mức tăng 0,4% được ghi nhận trong tháng trước.
• Một báo cáo riêng của chính phủ cho thấy Sản lượng Công nghiệp của Nhật Bản đã giảm tháng thứ hai liên tiếp, giảm 1,2% trong tháng 8, so với ước tính chung là giảm 0,7%. Dữ liệu cho thấy các doanh nghiệp vẫn thận trọng trong bối cảnh lo ngại dai dẳng về thuế quan của Mỹ.
• Trong diễn biến mới nhất liên quan đến thương mại, Nhà Trắng thông báo vào sáng thứ Ba rằng Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký sắc lệnh điều chỉnh việc nhập khẩu gỗ, gỗ xẻ và các sản phẩm phái sinh vào Hoa Kỳ. Trong khi đó, nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu và Nhật Bản bị giới hạn ở mức 15%.
• Thêm vào đó, bất ổn chính trị trong nước tiếp tục làm dấy lên đồn đoán rằng BoJ sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất thêm nữa, điều này không giúp đồng Yên Nhật tiếp tục tăng giá so với đồng Đô la Mỹ trong hai ngày qua. Tuy nhiên, bất kỳ động thái giảm giá có ý nghĩa nào đối với đồng Yên Nhật dường như vẫn còn xa vời.
• Các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm nay. Việc cắt giảm lãi suất này sẽ giúp kiềm chế đồng USD trong bối cảnh chính phủ Mỹ sắp đóng cửa và hỗ trợ đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn.

Những người đầu cơ USD/JPY đang chiếm ưu thế khi ở trên đường SMA 200 ngày gần 148,40

Cặp USD/JPY tìm thấy một số hỗ trợ và bảo vệ đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 200 ngày có ý nghĩa về mặt kỹ thuật. Thêm vào đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày – mặc dù đã mất đà – đang duy trì trong vùng tích cực. Điều này, đến lượt nó, ủng hộ các nhà giao dịch lạc quan và củng cố triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể sẽ gặp phải rào cản gần mốc 149,00. Sức mạnh bền vững vượt qua mốc này sẽ khẳng định lại triển vọng tích cực và cho phép giá giao ngay nỗ lực mới để chinh phục mốc tâm lý 150,00 với một số ngưỡng kháng cự trung gian gần vùng 149,40-149,45.

Mặt khác, việc giá giảm xuống dưới đường SMA 200 ngày, hiện đang được neo gần vùng 148,40, có thể mở đường cho một đợt giảm về phía con số tròn 148,00. Một số đợt bán theo sau sẽ phủ nhận bất kỳ xu hướng tích cực nào trong ngắn hạn và khiến cặp USD/JPY dễ bị đẩy nhanh đà giảm về phía vùng 147,50 trên đường đến vùng 147,20-147,15. Tiếp theo là mốc 147,00, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.

Haresh Menghani