Yên Nhật tăng cao hơn so với USD, kéo tỷ giá USD/JPY tiến gần hơn tới mốc 148,00

• Yên Nhật đã chấm dứt chuỗi hai ngày giảm giá so với USD và phục hồi thêm từ mức thấp trong tuần.
• Mối lo ngại về thuế quan thương mại của Trump và kỳ vọng cứng rắn của BoJ tiếp tục thúc đẩy đồng JPY.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất khiến USD gần mức thấp nhất trong nhiều tháng và góp phần hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng Yên Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm và di chuyển ra khỏi mức thấp trong tuần được chạm đến vào ngày hôm trước. Việc thực hiện hỗn loạn các mức thuế của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và tác động của chúng đối với nền kinh tế toàn cầu có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về đồng tiền trú ẩn an toàn JPY. Hơn nữa, các khoản cược ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản hỗ trợ cho JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ vẫn ủng hộ sự gia tăng gần đây trong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác tiếp tục đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Mặt khác, đồng đô la Mỹ (USD) đang ở gần mức thấp nhất trong nhiều tháng trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay. Điều này, đến lượt nó, góp phần hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY .

Yên Nhật được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại gia tăng và kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Thuế quan 25% của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu đã có hiệu lực vào thứ Tư. Trump cũng đe dọa sẽ đáp trả bất kỳ biện pháp đối phó nào do Liên minh châu Âu và Canada công bố.
• Trump lặp lại lời cảnh báo sẽ công bố mức thuế "có đi có lại" vào tháng tới đối với các quốc gia trên thế giới, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ leo thang chiến tranh thương mại và hỗ trợ đồng Yên Nhật vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Các công ty Nhật Bản đã đồng ý tăng lương đáng kể trong năm thứ ba liên tiếp để giúp người lao động đối phó với lạm phát và giải quyết tình trạng thiếu hụt lao động. Mức lương cao hơn dự kiến ​​sẽ thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và góp phần làm tăng lạm phát.
• Tiềm năng này mang lại cho Ngân hàng Nhật Bản nhiều không gian hơn cho các đợt tăng lãi suất bổ sung trong năm nay. Đổi lại, điều này giúp giữ lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm gần mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
• Trong khi đó, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết họ không có kế hoạch can thiệp vào thị trường trái phiếu ngay lập tức và cho biết lãi suất dài hạn sẽ biến động theo hướng phản ánh triển vọng của thị trường đối với lãi suất chính sách là điều tự nhiên.
• Các nhà giao dịch ngày càng đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải hạ lãi suất trong năm nay nhiều hơn dự kiến ​​trong bối cảnh khả năng suy thoái kinh tế ngày càng tăng do các chính sách quyết liệt của chính quyền Trump.
• Kỳ vọng đã được khẳng định lại bằng dữ liệu công bố hôm thứ Tư, cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ tăng ít hơn dự kiến, ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 2, giảm so với mức 3% của tháng trước.
• Các chi tiết bổ sung của báo cáo cho thấy CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã giảm từ mức tăng 3,3% trong tháng 1 xuống mức 3,1% theo năm trong tháng được báo cáo. Mức đọc này thấp hơn mức dự kiến ​​là 3,2%.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ để có động lực mới sau đó trong phiên giao dịch đầu tiên của Bắc Mỹ. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản có vẻ nghiêng về phía những người bán USD/JPY.

USD/JPY có thể kiểm tra lại mức thấp nhất trong nhiều tháng sau khi ngưỡng 148,00 bị phá vỡ một cách quyết liệt

Theo quan điểm kỹ thuật, việc không thể chấp nhận qua đêm trên mốc tròn 149,00 và đợt thoái lui sau đó xác nhận triển vọng tiêu cực cho cặp USD/JPY. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ sâu trong vùng giảm giá và vẫn còn cách xa vùng quá bán. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống. Do đó, một số đợt bán theo sau dưới mốc 148,00 có thể phơi bày ngưỡng hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần vùng 147,25-147,20 trước khi cặp tiền trượt xuống dưới mốc 147,00, hướng tới việc kiểm tra lại mức thấp nhất trong nhiều tháng, quanh vùng 146,55-146,50 đã chạm vào thứ Ba.

Mặt khác, vùng 148,60-148,70 hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản ngay trước mốc 149,00 và mức đỉnh dao động qua đêm, quanh vùng 149,20. Sức mạnh duy trì vượt qua ngưỡng sau có thể thúc đẩy một đợt phục hồi bán khống và cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc tâm lý 150,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía rào cản ngang 150,55-150,60 trên đường đến con số tròn 151,00 và mức đỉnh dao động hàng tháng, quanh vùng 151,30.

Haresh Menghani