Những người đầu cơ Yên Nhật chiếm ưu thế trong bối cảnh lạc quan về thương mại và kỳ vọng diều hâu của BoJ

• Đồng Yên Nhật tăng giá so với đồng USD yếu hơn sau phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và rủi ro địa chính trị là những yếu tố hỗ trợ cho đồng JPY.
• Mối lo ngại về tài chính của Hoa Kỳ và kỳ vọng ôn hòa của Fed gây áp lực lên USD, gây áp lực lên cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) đạt mức cao mới trong tháng so với đồng tiền Mỹ sau phiên giao dịch châu Á giảm vào thứ Hai và có vẻ như sẽ tiếp tục tăng giá. Hy vọng rằng Nhật Bản sẽ sớm đạt được thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ và sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất hóa ra là những yếu tố chính đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho JPY. Ngoài ra, rủi ro địa chính trị gia tăng bắt nguồn từ cuộc chiến tranh kéo dài giữa Nga và Ukraine và các cuộc xung đột ở Trung Đông càng có lợi cho đồng JPY trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, quyết định trì hoãn việc áp thuế đối với Liên minh châu Âu (EU) của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đang kìm hãm những người đầu cơ giá lên JPY khỏi việc đặt cược mới và hỗ trợ một phần cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào đối với cặp tiền này dường như vẫn còn khó nắm bắt sau xu hướng bán ra Đô la Mỹ (USD) đang thịnh hành, do lo ngại về sức khỏe tài chính của Hoa Kỳ. Hơn nữa, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ chi phí đi vay gây áp lực lên USD và sẽ đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Yên Nhật có thể tiếp tục được hưởng lợi từ hy vọng về thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Sau vòng đàm phán thứ ba giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết vào Chủ Nhật rằng Tokyo đặt mục tiêu thúc đẩy các cuộc đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ, với mục tiêu đạt được kết quả trong hội nghị thượng đỉnh Nhóm Bảy vào tháng tới. Hơn nữa, nhà đàm phán thuế quan hàng đầu của Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết lịch trình cho các cuộc đàm phán tiếp theo giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ đang được sắp xếp và ông hy vọng sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent trong chuyến thăm tiếp theo của ông.
• Số liệu lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến ​​của Nhật Bản vào thứ sáu, cùng với kỳ vọng rằng mức lương cao hơn sẽ thúc đẩy giá cả, vẫn mở ra cánh cửa cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa của Ngân hàng Nhật Bản. Trên thực tế, các quan chức BoJ gần đây đã thể hiện sự sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu nền kinh tế và giá cả cải thiện như dự kiến. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ đánh giá thuế quan và dòng chảy thương mại trước khi thực hiện động thái tiếp theo.
• Trên mặt trận địa chính trị, lực lượng Nga đã tiến hành một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa lớn vào các thành phố của Ukraine, đánh dấu cuộc tấn công trên không lớn nhất trong cuộc chiến cho đến nay. Phát biểu với các phóng viên, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gọi cuộc tấn công là không thể chấp nhận được và cho biết ông đang cân nhắc các lệnh trừng phạt mới đối với Nga. Trong khi đó, các cuộc không kích của Israel trong 24 giờ qua đã giết chết ít nhất 38 người ở Gaza, bao gồm cả trẻ em. Israel đã nói trước đó rằng họ có kế hoạch giành quyền kiểm soát hoàn toàn Gaza.
• Dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu toàn diện của Trump dự kiến ​​sẽ làm tăng thêm khoảng 4 nghìn tỷ đô la vào thâm hụt của quốc gia trong 10 năm tới và làm tăng nợ của chính phủ liên bang. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ chi phí vay thêm trong năm nay. Điều này, đến lượt nó, kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong gần một tháng và cũng có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn, đến lượt nó, hỗ trợ triển vọng cho sự mất giá thêm của cặp USD/JPY.
• Trọng tâm hiện chuyển sang các bản phát hành vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này – Đơn đặt hàng hàng hóa bền vào thứ Tư, tiếp theo là bản in GDP sơ bộ và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm và thứ Sáu. Ngoài ra, biên bản cuộc họp của FOMC vào thứ Tư sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến động lực giá USD, cùng với CPI của Tokyo vào thứ Sáu, sẽ cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

Thiết lập kỹ thuật giảm giá USD/JPY hỗ trợ triển vọng kéo dài xu hướng giảm kéo dài một tuần

Theo góc nhìn kỹ thuật, một sự thất bại trong ngày gần mốc tròn 143,00 xác nhận sự phá vỡ của tuần trước xuống dưới mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt tăng giá tháng 4-tháng 5. Thêm vào đó, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đã thu hút lực kéo tiêu cực và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY vẫn là đi xuống. Một số đợt bán theo sau dưới mốc 142,00 sẽ khẳng định lại triển vọng giảm giá và kéo giá giao ngay xuống dưới ngưỡng hỗ trợ trung gian 141,55, hướng tới mốc tròn 141,00. Sự sụt giảm tiếp theo sẽ phơi bày mức thấp nhất trong năm, hoặc các mức dưới mốc tâm lý 140,00 được chạm vào ngày 22 tháng 4.

Mặt khác, đỉnh phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 143,10, hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản ngay lập tức, trên đó một đợt bán khống có thể nâng cặp USD/JPY lên khu vực 143,65 trên đường đến con số tròn 144,00. Con số sau sẽ đóng vai trò là rào cản mạnh, nếu vượt qua được, có thể mở đường cho sự phục hồi tiếp theo. Tuy nhiên, động thái tăng cao hơn vẫn có thể được coi là cơ hội bán gần khu vực 144,80 và vẫn bị giới hạn gần mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani