Yên Nhật cắt giảm tổn thất trong ngày so với đồng USD yếu hơn trong bối cảnh chính sách BoJ-Fed trái chiều

• Đồng Yên Nhật giảm giá so với USD trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Hai.
• Chỉ số PMI yếu hơn của Nhật Bản và tâm lý rủi ro tích cực dường như đang gây áp lực lên đồng JPY - đồng tiền trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể hạn chế mọi mức tăng tiếp theo của cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) thu hút một số người bán vào ngày đầu tiên của tuần mới sau khi công bố Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) yếu hơn của Nhật Bản. Hơn nữa, các báo cáo cho biết thuế quan qua lại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ hẹp hơn và ít nghiêm ngặt hơn so với lo ngại ban đầu, thúc đẩy sự tự tin của các nhà đầu tư và trở thành một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY an toàn. Điều đó nói rằng, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, trong bối cảnh hy vọng rằng tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ có thể ảnh hưởng đến xu hướng lạm phát rộng hơn, hạn chế mức lỗ sâu hơn của JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ đánh dấu sự khác biệt lớn so với dự báo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này khiến những người đầu cơ giá lên của Đô la Mỹ (USD) ở thế phòng thủ và tiếp tục hỗ trợ cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn, điều này, đến lượt nó, hạn chế động thái tăng trong ngày của cặp USD/JPY gần mốc tâm lý 150,00. Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến các chỉ số PMI của Hoa Kỳ để có động lực, mặc dù trọng tâm vẫn sẽ là việc công bố CPI của Tokyo và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

Yên Nhật nhận được một số hỗ trợ từ việc BoJ tăng lãi suất

• Theo ước tính sơ bộ được công bố vào đầu thứ Hai, chỉ số PMI sản xuất Nhật Bản của Ngân hàng Au Jibun đã giảm từ 49,0 trong tháng trước xuống 48,3 vào tháng 3 năm 2025. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2024 và là tháng thứ chín liên tiếp sụt giảm.
• Thêm vào đó, lĩnh vực dịch vụ, vốn là điểm sáng trong nền kinh tế Nhật Bản, cũng mất đà và suy giảm lần đầu tiên sau năm tháng. Hơn nữa, triển vọng kinh doanh chung đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2020, điều này được cho là gây áp lực lên đồng Yên Nhật.
• Các báo cáo vào cuối tuần cho biết Trump đang lên kế hoạch cho một chương trình nghị sự hẹp hơn, có mục tiêu cụ thể hơn cho cái gọi là thuế quan có đi có lại có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4. Điều này làm dấy lên hy vọng về mức thuế quan ít gây gián đoạn hơn của Trump và thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư, làm suy yếu thêm đồng JPY an toàn.
• Kết quả từ các cuộc đàm phán lao động mùa xuân hàng năm của Nhật Bản cho thấy các công ty đã đồng ý với yêu cầu của công đoàn về mức tăng lương mạnh mẽ trong năm thứ ba liên tiếp. Hơn nữa, lạm phát ở Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và mở ra cánh cửa cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, phát biểu tại quốc hội Nhật Bản vào thứ Hai tuần này, đã nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu mục tiêu lạm phát 2% có khả năng đạt được. Ueda nói thêm rằng mục đích chính sách của chúng tôi là đạt được giá cả ổn định, sẽ không bị ảnh hưởng bởi việc cân nhắc đến tài chính của chúng tôi.
• Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đồng tình với quan điểm này và cho biết ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ bằng cách tăng lãi suất chính sách nếu triển vọng kinh tế và giá cả đạt được. BoJ sẽ tiếp tục đánh giá tình hình kinh tế và thị trường tài chính trong và ngoài nước, ông nói thêm.
• Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng dự báo lạm phát, mặc dù vẫn duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này giúp kiềm chế đà phục hồi của đồng đô la Mỹ tuần trước từ mức thấp nhất trong nhiều tháng và hạn chế mức tăng trong ngày của cặp USD/JPY lên mức 150,00.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố các PMI chớp nhoáng của Hoa Kỳ, cùng với các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, có thể cung cấp một số động lực. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn sẽ tập trung vào việc công bố CPI của Tokyo và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

USD/JPY liên tục thất bại ở mức gần 150,00 cảnh báo những người đầu cơ giá lên nên thận trọng

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp USD/JPY cần vượt qua Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ – mức ngay trên mốc tâm lý 150,00 – để phe mua duy trì quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Với việc các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu đạt được lực kéo tích cực, động thái tăng tiếp theo có thể nâng giá giao ngay lên mốc 151,00 trên đường đến đỉnh hàng tháng, quanh vùng 151,30.

Mặt khác, mức thấp của phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 149,30, hiện có thể bảo vệ mức giảm ngay lập tức trước mốc 149,00. Tiếp theo là ngưỡng hỗ trợ 148,60-148,55, nếu bị phá vỡ một cách quyết liệt có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị đẩy nhanh đà giảm về mức thấp nhất của tuần trước, quanh khu vực 148,28-148,15 trên đường đến mốc 148,00 và ngưỡng hỗ trợ ngang 147,75. Một số đợt bán theo sau có thể mở đường cho một đợt trượt về khu vực 147,30 trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mốc 147,00 và khu vực 146,55-146,50, hoặc mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 đã chạm vào đầu tháng này.

Haresh Menghani