Yên Nhật vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần so với đồng USD yếu hơn vào thứ Tư

• Đồng Yên Nhật tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ triển vọng khá cứng rắn của BoJ.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất khiến đồng USD giảm giá và cũng gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Tâm lý rủi ro tích cực có thể hạn chế đồng JPY - nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã tăng giá trong ngày thứ năm liên tiếp so với đồng tiền Mỹ vào thứ Năm và vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần được thiết lập vào ngày hôm trước. Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ngày càng tin tưởng vào lộ trình bình thường hóa chính sách của mình đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ hạ lãi suất thêm hai lần nữa vào cuối năm nay. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật tiếp tục mang lại lợi ích cho đồng JPY, vốn có lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, phản ứng của thị trường đối với việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ cho đến nay vẫn khá dè dặt do kỳ vọng tác động lên nền kinh tế sẽ ở mức hạn chế. Điều này vẫn ủng hộ tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực, từ đó có thể kiềm chế đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) đang gặp khó khăn trong việc tận dụng đà phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần do kỳ vọng Fed ôn hòa. Điều này, đến lượt nó, thu hút thêm lực bán xung quanh cặp USD/JPY sau khi cặp này tăng lên vùng 147,25-147,30 trong phiên giao dịch châu Á.

Đồng Yên Nhật tăng giá trong bối cảnh triển vọng chính sách của BoJ và Fed khác nhau

• Các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu đóng cửa sau khi Đảng Cộng hòa của Tổng thống Donald Trump không đạt được sự đồng thuận với đảng Dân chủ đối lập về phương án chi tiêu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như không mấy lo lắng, vì việc đóng cửa chính phủ trước nay chỉ có tác động hạn chế đến hoạt động kinh tế.
• Ba chỉ số chính của Phố Wall ghi nhận mức tăng ngày thứ tư liên tiếp, và hiệu ứng lan tỏa thể hiện rõ qua tâm lý tích cực chung trên khắp các thị trường chứng khoán châu Á. Điều này hóa ra lại là yếu tố chính làm suy yếu đồng Yên Nhật - vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn - trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm.
• Rủi ro chính từ Nhật Bản trong tuần này sẽ là cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do vào thứ Bảy, ngày 4 tháng 10. Thủ tướng mới sẽ ảnh hưởng đến định hướng chính sách tài khóa của Nhật Bản, điều này có thể quyết định thêm lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và tác động đến đồng JPY trong thời gian tới.
• Trong khi đó, Bản tóm tắt ý kiến ​​từ cuộc họp tháng 9 của BoJ, được công bố hôm thứ Ba, cho thấy các thành viên hội đồng quản trị đã thảo luận về tính khả thi của việc tăng lãi suất. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này, điều này sẽ hạn chế đà giảm của đồng Yên Nhật.
• Ngược lại, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đã hoàn toàn dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và dự đoán khoảng 90% khả năng lãi suất sẽ tiếp tục giảm vào tháng 12. Tâm lý thận trọng được cải thiện nhờ số liệu việc làm đáng thất vọng của khu vực tư nhân Mỹ.
• Automatic Data Processing đưa tin hôm thứ Tư rằng các công ty tư nhân đã cắt giảm 32.000 việc làm trong tháng 9, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Hơn nữa, số liệu bảng lương tháng 8 cũng được điều chỉnh để cho thấy mức giảm 3.000 so với mức tăng 54.000 được báo cáo ban đầu.
• Riêng Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã tăng nhẹ so với ước tính chung và đạt 49,1 điểm trong tháng 9, từ 48,7 điểm. Tuy nhiên, điều này vẫn cho thấy hoạt động sản xuất đang thu hẹp trong tháng thứ bảy liên tiếp.
• Tác động tức thời của việc chính phủ Mỹ đóng cửa một phần có thể sẽ là sự chậm trễ trong việc công bố các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ, bao gồm cả số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần vào thứ Năm và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu. Điều này khiến đồng đô la Mỹ phụ thuộc vào các bài phát biểu của các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

USD/JPY có vẻ dễ bị kiểm tra lại mức thấp nhất của tháng 9, quanh mức 145,50-145,45

Về mặt kỹ thuật, việc cặp tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới mốc 147,00 qua đêm có thể được xem là một yếu tố quan trọng kích hoạt xu hướng giảm giá của cặp tỷ giá này. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày lại bắt đầu giảm, cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống. Tuy nhiên, vẫn nên thận trọng chờ đợi một số đợt bán theo xu hướng dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, hiện đang được neo ở khoảng giữa 146,00, trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Giá giao ngay sau đó có thể trượt xuống mốc 146,00, dưới đó quỹ đạo giảm có thể mở rộng về phía đáy dao động tháng 9, quanh vùng 145,50-145,45, trên đường hướng đến mốc tâm lý 145,00.

Mặt khác, đỉnh cao nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 147,30, giờ đây dường như đang đóng vai trò là một rào cản trước mắt. Bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo có thể được xem là cơ hội bán ra gần mốc 148,00 và vẫn bị giới hạn gần đường SMA 200 ngày, hiện đang được neo giữ gần vùng 148,35. Tuy nhiên, một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng sau có thể kích hoạt một động thái chốt lời ngắn hạn và đưa cặp USD/JPY lên mức tròn 149,00. Động lực có thể tiếp tục mở rộng về phía vùng 149,35-149,40 trước khi giá giao ngay nỗ lực chinh phục mốc tâm lý 150,00.

Haresh Menghani