Dự báo EUR/USD hàng tuần: Sự không chắc chắn từ phía Fed và bất ổn địa chính trị là nguyên nhân dẫn đến giao dịch ảm đạm.

• Việc bổ nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo sẽ có tác động rất lớn đến xu hướng của đồng đô la Mỹ.
• Tiến trình phát triển kinh tế của châu Âu sẽ được theo dõi sát sao trong những ngày tới.
• Tỷ giá EUR/USD đang giảm mạnh và có nguy cơ chạm đáy thấp hơn.

Cặp tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống mức thấp nhất tháng 1 là 1.1593, kết thúc tuần ở mức cao hơn một vài pip so với mốc 1.1600. Phe bán đã bảo vệ được đà tăng ở mức khoảng 1.1700 trong tuần thứ hai liên tiếp, bất chấp sự suy yếu trên diện rộng của đồng đô la Mỹ (USD). Nhìn chung, đây là một tuần ảm đạm về diễn biến giá, bất chấp sự bùng nổ của các tin tức chính trị và kinh tế vĩ mô.

Trump khuếch đại những ồn ào địa chính trị

Tổng thống Hoa Kỳ (Mỹ) Donald Trump không dừng lại sau khi "thâu tóm" Venezuela vài tuần trước. Ông không chỉ tiếp tục chiến dịch chiếm Greenland mà còn thêm Iran vào danh sách các quốc gia mà ông sẵn sàng can thiệp.

Các cuộc biểu tình ở quốc gia Trung Đông này bắt đầu vào cuối tháng 12 năm 2025, sau khi đồng rial Iran giảm xuống mức thấp kỷ lục. Sự suy thoái của nền kinh tế địa phương là chất xúc tác ban đầu, nhưng sau đó leo thang và lan rộng như cháy rừng khắp cả nước, trở thành một cuộc đấu tranh quy mô lớn chống lại chính phủ thần quyền. Phản ứng bạo lực sau đó đã dẫn đến điều mà thế giới tin là hàng nghìn người thiệt mạng. Tổng thống Mỹ Trump đã đe dọa can thiệp quân sự, cảnh báo rằng nếu chính phủ tiếp tục "giết hại dã man những người biểu tình ôn hòa", Mỹ "sẽ đến giải cứu họ". Sau vài ngày, Trump đã hạ giọng, nói rằng các vụ giết người dường như đang chấm dứt. Tuy nhiên, Nhà Trắng vẫn nhấn mạnh rằng "tất cả các lựa chọn vẫn được xem xét".

Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ chìa khóa.

Những ồn ào chính trị cũng đến từ nội bộ: Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ) đã gửi trát triệu tập tới Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và đe dọa truy tố hình sự Chủ tịch Jerome Powell vì lời khai của ông trước Quốc hội liên quan đến việc cải tạo trụ sở Fed. Trong một động thái chưa từng có tiền lệ, Powell đã đáp trả bằng cách công khai nói rằng cuộc điều tra này là kết quả của việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất với tốc độ nhanh hơn.

Powell cho rằng việc mở cửa thị trường chứng khoán là do sự tức giận của Donald Trump trước việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất bất chấp áp lực công khai liên tục từ tổng thống.

Bản cáo trạng có tác động tiêu cực tương đối thấp đến tâm lý thị trường. Và có một lý do cho điều đó: Nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng Năm này. Người kế nhiệm ông vẫn còn là một ẩn số, vì Tổng thống Trump liên tục nói rằng ông sẽ "sớm" công bố người kế nhiệm Powell, nhưng cái "sớm" đó chẳng bao giờ đến.

Và chắc chắn, người kế nhiệm ông Powell là chìa khóa cho xu hướng tiếp theo của đồng USD. Hiện tại, sự quan tâm đầu cơ đang bị lấn át bởi sự không chắc chắn về những gì ngân hàng trung ương sẽ hoặc sẽ không làm tiếp theo. Các quan chức Fed đã ám chỉ về một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và không có hành động nào trong cuộc họp đầu tiên của năm. Các nhà đầu tư vẫn duy trì dự đoán về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong suốt năm, nhưng không kỳ vọng bất kỳ hành động nào vào tháng Giêng.

Việc người đứng đầu Fed tiếp theo sẽ nghiêng về lập trường diều hâu hay ôn hòa vẫn còn là một ẩn số. Và chừng nào ẩn số này còn tồn tại, những người tham gia thị trường sẽ không có cơ hội đặt cược mới, điều này phần nào giải thích cho tình trạng bế tắc hiện tại trên thị trường ngoại hối.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Sau một tuần chờ đợi và quan sát, một tuần bận rộn đang chờ đón phía trước.
• Dự báo giá Vàng hàng tuần: Dự đoán về việc Fed cắt giảm lãi suất và căng thẳng địa chính trị củng cố đà tăng giá.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực so với đồng đô la Mỹ.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Phe mua BTC vẫn mạnh mẽ nhờ nhu cầu từ các tổ chức, tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện.

Dữ liệu không mấy ấn tượng càng làm cho hoạt động giao dịch trở nên ảm đạm.

Những số liệu được công bố trong vài ngày qua không mấy thú vị. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 của Mỹ khá phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng vẫn cho thấy áp lực giá cả vẫn dai dẳng. Lạm phát hàng năm, được đo bằng CPI, tăng 2,7% trong 12 tháng tính đến tháng 12, trong khi chỉ số lạm phát lõi ở mức 2,6%. Tính theo tháng, CPI tăng 0,3%, với ba chỉ số tương đương với tháng 11.

Mỹ cũng công bố số liệu Doanh số bán lẻ tháng 11, tăng 0,6%, cải thiện so với mức giảm -0,1% đã được điều chỉnh trong tháng 10. Tuy nhiên, số liệu Doanh số bán lẻ được điều chỉnh (Retail Sales Control Group) đạt 0,4%, giảm so với mức 0,6% của tháng trước.

Cuối cùng, Mỹ đã công bố dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 10 và tháng 11, với PPI cốt lõi hàng năm đạt mức tăng 3% so với cùng kỳ năm trước.

Rất ít dữ liệu từ châu Âu có thể định hình hướng đi của đồng Euro (EUR). Đức công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP), xác nhận mức tăng hàng năm là 2% trong tháng 12, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế tăng 0,2% so với mức giảm -0,5% đã được điều chỉnh trước đó.

Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của khu vực đồng euro đã cải thiện trong tháng 1, giảm xuống -1,8 so với mức -6,2 trước đó, trong khi sản lượng công nghiệp của khối tăng 0,7% so với tháng trước trong tháng 11.

Tiếp theo trong danh sách các vụ việc là gì?

Về phía châu Âu, lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm chỉ số HICP cuối cùng của khu vực Eurozone cho tháng 12, chỉ số PPI của Đức cùng tháng, khảo sát ZEW của Đức về tâm lý kinh tế và ước tính sơ bộ về niềm tin người tiêu dùng tháng 1 tại khối Euro.

Trong khi đó, Diễn đàn Kinh tế Davos sẽ khai mạc vào thứ Hai, với các bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde và các nhà hoạch định chính sách hàng đầu khác từ khắp thế giới.

Ngày thứ Năm tới tại Mỹ sẽ khá bận rộn với các số liệu thường lệ về tỷ lệ thất nghiệp hàng tuần, việc điều chỉnh số liệu GDP quý 3 , và dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 và tháng 11.

Cuối cùng, vào thứ Sáu, S&P Global sẽ công bố các ước tính sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng Giêng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp tỷ giá EUR/USD đã cho thấy rất ít dấu hiệu phục hồi trong vài ngày qua, và đóng cửa giảm điểm trong tuần thứ ba liên tiếp. Về mặt kỹ thuật, rủi ro nghiêng về phía giảm khi trên biểu đồ ngày, cặp tỷ giá này giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 và 100 ngày, trong khi chỉ giữ được trên đường SMA 200 ngày đang tăng giá. Đường SMA 20 ngày đã giảm xuống trong khi vẫn nằm trên đường SMA 100 ngày, cho thấy động lượng ngắn hạn đang suy yếu và tạo ra kháng cự động ở mức 1.1708 và 1.1665. Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật vẫn nằm dưới đường trung bình của chúng, chỉ bật lên nhẹ vào ngày cuối tuần, không đủ để cho thấy một đợt tăng giá sắp tới. Việc phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày ở mức 1.1585 sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt giảm giá kéo dài, với mức 1.1470, một vùng hỗ trợ tĩnh mạnh, đang ở phía trước.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tuần, đường này đã đi ngang gần mức 1.1662, kìm hãm đà tăng. Các đường SMA 100 và 200 tuần tiếp tục tăng dưới mức giá hiện tại, mặc dù động lượng đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ báo Momentum vẫn kẹt quanh đường giữa, còn chỉ báo Relative Strength Index (RSI) hướng xuống dưới ở mức khoảng 52, cho thấy sự không chắc chắn về hướng đi. Việc đóng cửa trên đường SMA 20 tuần có thể tái khẳng định đà tăng, với khả năng tăng giá mạnh hơn một khi cặp tiền này vượt qua đỉnh tháng Giêng ở mức 1.1765.

Valeria Bednarik