Dự báo giá Vàng hàng tuần: Chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed dẫn đến tuần giảm giá thứ ba liên tiếp.

• Giá vàng đã hưởng lợi từ việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, nhưng đã mất đà sau thông điệp cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
• Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá khi các mức kháng cự quan trọng vẫn còn nguyên vẹn.
• Việc giá dầu thô tiếp tục giảm có thể giúp XAU/USD hạn chế tổn thất.

Vàng (XAU/USD) mở cửa với khoảng trống tăng giá và ghi nhận mức tăng mạnh trong nửa đầu tuần, nhưng chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm hỏng đà tăng. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô tầm trung từ Hoa Kỳ và sự thay đổi giá dầu thô có thể ảnh hưởng đến diễn biến của XAU/USD trong ngắn hạn, trong khi triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá vẫn còn nguyên vẹn .

Giá vàng đảo chiều sau thông điệp cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá vàng khởi đầu tuần tăng mạnh và tăng hơn 2% vào thứ Hai khi các nhà đầu tư hoan nghênh tin tức về việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận khung để chấm dứt chiến tranh. Cả hai bên xác nhận rằng eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại, và giá dầu giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ những ngày đầu của cuộc chiến.

Trong khi các nhà đầu tư tạm thời đứng ngoài cuộc vào thứ Ba để chờ đợi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giá vàng đã ổn định trên mức 4.300 USD và kết thúc ngày với mức tăng nhẹ. Cùng lúc đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump, Phó Tổng thống JD Vance và Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf đã ký kết thỏa thuận trực tuyến chấm dứt phong tỏa các cảng của Iran, mở lại eo biển Hormuz và bắt đầu 60 ngày đàm phán hạt nhân vào cuối ngày thứ Hai.

Sau khi dao động trong biên độ hẹp quanh mức 4.300 USD trong phần lớn thời gian ngày thứ Tư, tỷ giá XAU/USD đã giảm trong phiên giao dịch Mỹ khi đồng USD tăng giá sau các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Ngân hàng trung ương Mỹ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5%-3,75%, đúng như dự đoán, và loại bỏ ngôn từ về nới lỏng chính sách tiền tệ khỏi tuyên bố. Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được sửa đổi chỉ ra mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026 , một sự thay đổi đáng kể so với mức giảm lãi suất được dự báo trong SEP trước đó.

Trong cuộc họp báo đầu tiên sau cuộc họp, Chủ tịch Kevin Warsh, người không đưa ra dự báo lãi suất nào của riêng mình, đã giữ thái độ tương đối trung lập . Việc ông không nhấn mạnh đến việc quay trở lại chính sách nới lỏng, ngay cả sau khi thỏa thuận Mỹ-Iran kéo giá năng lượng xuống thấp hơn, được đánh giá là một bất ngờ mang tính diều hâu . Kết hợp với các dự báo của SEP, đồng USD mạnh lên và tỷ giá XAU/USD giảm khoảng 1,7% trong ngày, xóa bỏ phần lớn mức tăng trong tuần.

Nhận xét về phản ứng của thị trường đối với sự kiện của Fed, Lee Hardman của MUFG lưu ý rằng bản cập nhật chính sách thắt chặt của Fed sẽ giúp giữ lãi suất và đồng đô la Mỹ ở mức cao hơn trong mùa hè.

“Nếu Fed thực hiện lời hứa và tăng lãi suất, điều đó sẽ củng cố đà tăng trưởng của Fed. Tuy nhiên, chúng tôi không tin chắc rằng việc tăng lãi suất là cần thiết, nhưng thừa nhận rằng có nguy cơ cao hơn về việc tăng lãi suất trong nửa cuối năm nay”, Hardman nói thêm.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo khoảng 88% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ít nhất một lần trước cuối năm 2026.

Bộ Ngoại giao Thụy Sĩ thông báo vào sáng sớm thứ Sáu rằng cuộc đàm phán sắp tới giữa Mỹ và Iran sẽ không diễn ra theo kế hoạch. Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance đã hủy chuyến đi và hãng thông tấn bán chính thức Tasnim của Iran đưa tin rằng chưa có xác nhận nào về việc các nhà đàm phán Iran sẽ đến để đàm phán, giải thích rằng họ muốn trước tiên đảm bảo điều kiện về lệnh ngừng bắn ở Lebanon trong thỏa thuận tạm thời được thực hiện. Các nhà đầu tư đã có lập trường thận trọng và giá vàng tiếp tục giảm xuống dưới 4.200 USD.

Các nhà đầu tư vàng tập trung vào giá cả do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) định giá.

Lịch kinh tế Mỹ sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Sản xuất và Dịch vụ Toàn cầu của S&P cho tháng 6 vào thứ Ba. Nếu một trong hai chỉ số PMI chính giảm xuống dưới 50, phản ứng tức thời có thể khiến đồng USD suy yếu và giúp tỷ giá XAU/USD tăng nhẹ. Nếu chỉ số PMI gần với mức của tháng 5, các nhà đầu tư có thể sẽ phản ứng với các chi tiết khác của cuộc khảo sát, đặc biệt là bình luận về lạm phát và việc làm. Nếu có sự giảm đáng kể áp lực chi phí đầu vào của khu vực tư nhân và những bình luận đáng lo ngại về ý định tuyển dụng, tỷ giá XAU/USD có thể tăng. Ngược lại, các nhà đầu tư khó có thể thay đổi quan điểm về triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed nếu kết quả không có bất kỳ bất ngờ nào.

Vào thứ Năm, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố bản điều chỉnh cuối cùng về tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên và công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng Năm.

Các nhà đầu tư trên thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng . Nếu chỉ số này đạt hoặc vượt quá kỳ vọng của thị trường là 0,3%, đồng USD có khả năng duy trì sức mạnh so với các đồng tiền khác và khiến vàng khó thu hút được người mua. Ngược lại, chỉ số dưới 0,3% có thể gây ra tác động ngược lại đối với giá trị của kim loại quý này.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao những bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong suốt tuần này. Nếu các nhà hoạch định chính sách có giọng điệu lạc quan về triển vọng lạm phát và bác bỏ kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm, tỷ giá XAU/USD có thể lấy lại đà phục hồi.

Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy có khoảng 36% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 7. Trong trường hợp các quan chức Fed để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng tới, vị thế thị trường cho thấy đồng đô la Mỹ có nhiều dư địa tăng giá. Trong kịch bản này, tỷ giá XAU/USD có thể khó thoát khỏi áp lực giảm giá.

Trong khi đó, việc giá dầu thô giảm kéo dài , cùng với việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran được nối lại, có thể làm giảm bớt nỗi lo lạm phát và khiến các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed ). Mặc dù thị trường khó có thể đột ngột bắt đầu dự đoán Fed sẽ giữ nguyên chính sách thay vì thắt chặt trong ngắn hạn và trung hạn, nhưng sự sụt giảm ổn định của chi phí năng lượng có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong tương lai gần.

Phân tích kỹ thuật vàng: Phe gấu vẫn nắm quyền kiểm soát.

Giá vàng đã không thể vượt qua đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) sau đợt phục hồi mạnh mẽ hồi đầu tuần và chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm trước khi đạt mức 50, phản ánh sự do dự của người mua .

Ở chiều giảm, vùng $4.050-$4.000 tạo thành vùng hỗ trợ đầu tiên, nơi đường đáy của tam giác giảm dần gặp mức tâm lý cần thiết. Bên dưới vùng này, $3.900 (điểm bắt đầu của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2, mức làm tròn) là mức hỗ trợ tiếp theo, trước $3.800 (mức ổn định, mức làm tròn).

Nhìn về hướng bắc, ngưỡng kháng cự ngay lập tức có thể được nhận thấy ở mức $4,350 (đường SMA 20 ngày, đường xu hướng giảm) trước khi chạm đến mức $4,470-$4,500 (đường SMA 200 ngày, mức thoái lui Fibonacci 61,8%). Việc đóng cửa trên mức kháng cự này có thể thu hút người mua kỹ thuật và mở ra cơ hội tăng giá lên $4,680 (mức thoái lui Fibonacci 50%, đường SMA 100 ngày).

Eren Sengezer