Dự báo giá Vàng hàng tuần: Lực bán mạnh lên, đe dọa mốc 4.000 đô la.

• Giá vàng tiếp tục chuỗi giảm điểm sang tuần thứ tư liên tiếp.
• Sự chú ý chuyển sang lịch kinh tế của Mỹ, trong đó sẽ có dữ liệu việc làm tháng Sáu.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn mang tính tiêu cực và không cho thấy dấu hiệu quá bán.

Giá vàng (XAU/USD) tăng nhẹ vào đầu tuần trước khi đảo chiều giảm và lao dốc xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11, dưới 4.000 USD. Mặc dù kim loại quý này đã tìm được điểm tựa, nhưng nó vẫn khó có thể tạo ra một đợt phục hồi mạnh mẽ và kết thúc tuần ở mức âm sâu. Dữ liệu việc làm tháng 6 của Hoa Kỳ (Mỹ) sẽ là dữ liệu quan trọng tiếp theo đối với XAU/USD, trong khi triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn .

Vàng tiếp tục chịu áp lực giảm giá do các dự đoán về chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed và tâm lý ngại rủi ro.

Tin tức về việc Iran và Mỹ đạt được "tiến triển đáng khích lệ" trong vòng đàm phán mới nhất và nhất trí về lộ trình đạt được thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày, mặc dù các nhà đàm phán Iran được cho là đã kết thúc đàm phán sớm để đáp trả lời đe dọa của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc sẽ "đánh mạnh trở lại" họ, đã giúp giá vàng khởi đầu tuần mới với tín hiệu tích cực.

Sau khi tăng khoảng 0,9% vào thứ Hai, tỷ giá XAU/USD đã đảo chiều giảm và ghi nhận mức giảm mạnh khi đồng đô la Mỹ (USD) được hưởng lợi từ các dữ liệu kinh tế tích cực. Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu của S&P đã cải thiện lên 55,7 trong ước tính sơ bộ tháng 6, và chỉ số PMI dịch vụ tăng lên 51,3. Cả hai chỉ số này đều tốt hơn dự báo của các nhà phân tích và cho thấy hoạt động kinh doanh trong khu vực tư nhân tiếp tục mở rộng với tốc độ nhanh hơn. Trong khi đó, USD cũng được hưởng lợi từ áp lực bán mạnh đối với cổ phiếu công nghệ và buộc tỷ giá này phải giảm sâu hơn.

Trong khi đó, Mỹ và Iran đưa ra những thông tin trái ngược nhau về các cuộc đàm phán hạt nhân, làm dấy lên sự bất ổn ở Trung Đông. Tổng thống Trump khẳng định Iran đã đồng ý với mức độ thanh tra cao nhất, trong khi Iran tuyên bố rằng hai bên chưa thảo luận bất kỳ chi tiết nào về vấn đề hạt nhân trong vòng đàm phán gần đây nhất.

Khi thị trường tiếp tục dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9, đồng USD đã duy trì sức mạnh vào giữa tuần và kích hoạt một đợt giảm giá khác của XAU/USD. Sau đợt giảm giá hôm thứ Ba, vàng đã mất hơn 2,5% vào thứ Tư và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11, dưới 4.000 USD.

Hôm thứ Năm, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) báo cáo rằng Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) đã tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Năm. Con số này tiếp nối mức tăng 3,8% được ghi nhận trong tháng Tư và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, như dự kiến, trong khi Chỉ số PCE và Chỉ số PCE cốt lõi lần lượt tăng 0,4% và 0,3% so với tháng trước. Đồng USD giảm nhẹ sau báo cáo lạm phát PCE và các chỉ số chính của Phố Wall phục hồi nhẹ. Đồng thời, giá vàng phục hồi trở lại trên mức 4.000 USD và kết thúc ngày ở mức tích cực.

Tuy nhiên, lập trường thận trọng của thị trường đã hạn chế đà tăng của vàng trong nửa đầu ngày thứ Sáu khi các nhà đầu tư phản ứng trước sự sụt giảm mạnh của các chỉ số chứng khoán chính ở châu Á. Chi phí chip tăng cao và nỗi lo lạm phát đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại tính bền vững của đợt tăng giá công nghệ dựa trên trí tuệ nhân tạo. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm khoảng 8% trong ngày, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm khoảng 4%. Hướng đến cuối tuần, đồng USD tiếp tục điều chỉnh giảm và cho phép tỷ giá XAU/USD tăng nhẹ lên mức 4.100 USD.

Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu việc làm của Mỹ.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo việc làm vào thứ Năm. Số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) đã tăng cao hơn dự kiến ​​trong ba tháng liên tiếp và khẳng định tình hình thị trường lao động đang khả quan. Trong giai đoạn này, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,3%.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 60% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) trước tháng 9. Một báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) đáng thất vọng ở mức 60.000 hoặc thấp hơn có thể khiến các nhà đầu tư chuyển kỳ vọng sang việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn đến tháng 10 hoặc tháng 12. Trong kịch bản này, giá vàng có thể lấy đà phục hồi ngay lập tức. Tuy nhiên, xu hướng tăng giá khó có thể xảy ra trong ngắn hạn trừ khi có những dấu hiệu thuyết phục về việc giảm phát bắt đầu trở lại.

Ngược lại, một chỉ số NFP mạnh mẽ khác , gần 100.000, có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9 và cho phép đồng USD tiếp tục mạnh lên. Trong trường hợp này, giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng giảm.

Các chuyên gia chiến lược ngoại hối của OCBC, Sim Moh Siong và Christopher Wong, cho biết gần đây họ đã nâng dự báo về tỷ giá USD và giải thích như sau:

“Đồng USD mạnh hơn hiện chưa gây ra sự xáo trộn. Rủi ro chính là việc tăng trưởng kinh tế Mỹ tiếp tục vượt trội so với phần còn lại của thế giới, cùng với sự khác biệt về chính sách, điều này có thể khiến chi phí huy động vốn duy trì ở mức cao và hỗ trợ đồng USD.”

"Điều này sẽ duy trì rủi ro về chính sách diều hâu của Fed, đặc biệt khi ổn định giá cả là cốt lõi trong chức năng phản ứng của họ. Với việc giảm bớt định hướng chính sách tương lai, mỗi báo cáo về lạm phát, việc làm và tăng trưởng sẽ có trọng lượng lớn hơn, có khả năng làm tăng biến động tỷ giá hối đoái", họ nói thêm.

Trên tinh thần đó, những bình luận từ các quan chức Fed cũng sẽ được các nhà tham gia thị trường xem xét kỹ lưỡng trong thời gian tới. Trong trường hợp các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian ngắn sắp tới, hoặc lập luận ủng hộ việc đẩy nhanh tiến độ tăng lãi suất để đối phó với lạm phát ngày càng xa mục tiêu, đồng USD có thể tiếp tục vượt trội so với các đồng tiền chủ chốt khác và gây áp lực lên tỷ giá XAU/USD. Mặt khác, giá vàng có thể phục hồi nếu các quan chức Fed không đưa ra kỳ vọng về việc tăng lãi suất cho đến gần cuối năm.

Phân tích kỹ thuật vàng: Triển vọng ngắn hạn vẫn tiêu cực.

Giá vàng vẫn nằm trong xu hướng giảm kéo dài gần ba tháng và chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên biểu đồ ngày vẫn ở dưới mức 40 sau khi kiểm tra mốc 30 vào đầu tuần. Thiết lập kỹ thuật này, cùng với việc giá giữ vững trên dải Bollinger Band dưới, cho thấy triển vọng vẫn là giảm giá và chưa báo hiệu tình trạng quá bán.

Về mặt tiêu cực, một vùng hỗ trợ quan trọng dường như đã hình thành ở mức $3,915-$3,900 (mức cố định, điểm giữa của kênh xu hướng giảm, mức tròn). Nếu giá vàng giảm xuống dưới vùng này và bắt đầu sử dụng nó làm mức kháng cự, $3,800 (mức cố định, mức tròn) có thể được xem là mức hỗ trợ tiềm năng tiếp theo trước $3,700 (mức cố định, mức tròn).

Nhìn về hướng bắc, ngưỡng kháng cự ngay lập tức có thể được xác định ở mức $4,240-$4,250 (mức thoái lui Fibonacci 78.6%, đường SMA 20 ngày) trước mức $4,380 (mức ổn định) và $4,475-$4,500 (đường SMA 200 ngày, mức thoái lui Fibonacci 61.8%, mức tròn).

Eren Sengezer