Dự báo giá Vàng hàng tuần: Phe mua giành lại quyền kiểm soát đợt tăng giá tiếp theo vẫn chưa chắc chắn.

• Giá vàng kết thúc tuần với mức tăng nhẹ sau ba tuần giảm liên tiếp.
• Việc bán tháo liên tục trên thị trường dầu thô đã giúp ích cho kim loại quý.
• Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất cho vay ưu đãi (FFTR) lên mức 3,75%-4,00%, đúng như dự đoán.

Tổng kết tuần vừa qua

Kim loại quý này khởi đầu tuần với tâm lý giảm giá khá mạnh, tiếp tục đà giảm gần như không gián đoạn sau khi đạt đỉnh hồi tháng 8 ở mức gần 4.700 đô la mỗi ounce.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã đảo chiều trong nửa cuối tuần. Nguyên nhân không phải là Cục Dự trữ Liên bang (Fed), căng thẳng địa chính trị tái bùng phát, đồng đô la Mỹ (USD) hay lợi suất trái phiếu kho bạc.

Lần này, chất xúc tác cho sự phục hồi liên tục của giá vàng chính là sự giảm mạnh giá dầu thô, cả theo chuẩn Mỹ (WTI) và châu Âu (Brent).

Tóm lại, giá dầu thô giảm đang đi ngược lại kỳ vọng về giá tiêu dùng tăng cao, điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường thận trọng (nay đã được củng cố) của mình.

Và hệ quả trực tiếp của điều đó là một cú hích bổ sung từ việc mua lại các lệnh bán khống, khi phần lớn các nhà giao dịch đều đặt lệnh ở mức giá thấp hơn cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​tăng lãi suất vào thứ Tư.

Vị thế mua vàng vẫn vững chắc, nhưng rủi ro cạnh tranh gia tăng.

Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua vàng đã tăng nhẹ trong tuần kết thúc ngày 8 tháng 9. Cụ thể, vị thế đầu cơ ròng đã tăng lên gần 232.000 hợp đồng, đảo ngược một phần sự sụt giảm của tuần trước. Tuy nhiên, mức thay đổi trong 4 tuần đã giảm mạnh xuống chỉ còn hơn 14.000 hợp đồng, cho thấy đà tăng giá nói chung đang hạ nhiệt .

Thêm vào đó, khối lượng hợp đồng mở giảm xuống còn khoảng 411.200 hợp đồng. Vị thế mua ròng đang tăng lên, nhưng nhìn chung, sự tham gia thị trường đang giảm, cho thấy đợt tăng giá được thúc đẩy bởi việc mua bù vị thế bán chứ không phải bởi các vị thế mua mới. Điều này cho thấy sự cải thiện về chiến thuật trong việc định vị thị trường, nhưng không phải là sự hồi sinh niềm tin của những người tham gia.

Ngoài ra, mức độ rủi ro đầu cơ đã tăng lên 56,41%, với tỷ lệ phần trăm tăng lên mức cao khó tin là 98,4%. Do đó, mức độ rủi ro đối với vàng đang ở mức quá cao so với lịch sử , mặc dù tỷ lệ phần trăm vị thế ròng vẫn ở mức vừa phải là 73,5%. Sự khác biệt này cho thấy mức độ rủi ro so với khối lượng giao dịch mở đang ở gần mức cực đoan, làm tăng nguy cơ xảy ra tình trạng tập trung quá nhiều lệnh mua.

Nhìn chung, vị thế phi thương mại đối với kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh , nhưng tín hiệu đang trở nên chín muồi hơn và dễ bị điều chỉnh. Sự thay đổi tích cực hàng tuần và hoạt động mua bù bán khống hỗ trợ xu hướng tăng, tuy nhiên, đà giảm trong 4 tuần và tỷ lệ vị thế cực kỳ cao cảnh báo rằng những đợt tăng giá tiếp theo có thể đòi hỏi sự tham gia mua vào mới thay vì tiếp tục điều chỉnh vị thế.

Nhu cầu vàng có sự khác biệt giữa các khu vực châu Á.

Nhìn từ một góc độ khác, nhu cầu vàng vật chất tại Ấn Độ tuần này khá trầm lắng do người mua hạn chế mua thêm ở mức giá cao, và khả năng giá giảm trong thời gian ngắn sắp tới khiến họ có thái độ chờ đợi và quan sát.

Tuy nhiên, tại Trung Quốc, phí bảo hiểm vẫn ổn định trong khi nhu cầu tăng trưởng, đặc biệt là từ các nhà đầu tư muốn nắm giữ kim loại quý này như một phương tiện lưu trữ giá trị và để bảo vệ mình khỏi sự biến động của thị trường.

Khoảng cách này cho thấy thị trường Ấn Độ đang thận trọng nhưng nhu cầu đầu tư tại Trung Quốc lại khả quan hơn, nơi nhu cầu đầu tư vẫn tiếp tục tăng cao .

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Gold?

Tâm điểm chú ý trong tuần tới sẽ là Hội nghị thượng đỉnh Trump-Xi được mong chờ từ lâu vào thứ Năm, trong khi đó, các báo cáo sơ bộ về hoạt động kinh doanh trong tháng hiện tại cũng dự kiến ​​sẽ thu hút sự quan tâm.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.363,52 USD, giữ dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày dài hạn ở mức 4.541,17 USD, điều này khiến xu hướng chung bị kìm hãm mặc dù giá đã ổn định trên các mức cơ sở trung và ngắn hạn. Kim loại này nằm trên đường SMA 100 ngày ở mức 4.320,72 USD và đường SMA 55 ngày ở mức 4.273,00 USD, cho thấy sự bật tăng điều chỉnh trong bối cảnh giảm giá lớn hơn, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 50 và Chỉ số hướng trung bình (ADI) giảm xuống gần mức 16 cho thấy sức mạnh xu hướng đang suy yếu và một giai đoạn tích lũy hơn là một hướng đi đột phá.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức được xác định bởi đường SMA 200 ngày ở mức 4.541,17 đô la, và phe mua cần một sự phá vỡ bền vững trên rào cản này để giảm bớt xu hướng giảm hiện tại. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ban đầu được tìm thấy gần khu vực hiện tại với đường SMA 100 ngày ở mức 4.320,72 đô la, tiếp theo là đường SMA 55 ngày ở mức 4.273,00 đô la, nơi việc đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể mở ra con đường dẫn đến các đợt điều chỉnh sâu hơn trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Sự phục hồi của vàng vẫn còn nhiều điều cần chứng minh.

Giá vàng đã lấy lại được đà tăng, nhưng sự phục hồi này vẫn chưa đủ mạnh để được coi là một đợt tăng giá mới .

Giá dầu giảm, chính sách thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và nhu cầu đầu tư ổn định từ Trung Quốc có thể hỗ trợ giá kim loại quý này trong ngắn hạn, với khả năng quay trở lại mức 4.700 USD/ounce vẫn có thể xảy ra nếu đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hạ nhiệt.

Một cuộc gặp thượng đỉnh giữa Trump và Tập Cận Bình cũng có thể là một yếu tố kích hoạt, đặc biệt nếu nó làm tăng nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ hoặc khẳng định kỳ vọng về một môi trường thương mại toàn cầu ít đối đầu hơn .

Tuy nhiên, rủi ro đang trở nên cân bằng hơn . Với mức độ đầu cơ đã gần đạt đến mức cực đại trong lịch sử, kim loại quý này có thể khó tiếp tục đà tăng nếu không có một làn sóng mua vào mới.

Giá dầu thô tăng trở lại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, đồng đô la mạnh hơn hoặc những tin tức không mấy khả quan từ cuộc gặp Trump-Xi có thể kích hoạt hoạt động chốt lời. Hiện tại, triển vọng vẫn khá tích cực , nhưng đợt tăng giá tiếp theo có lẽ sẽ cần nhiều hơn là chỉ mua lại các lệnh bán khống: nó cần thêm vốn, nhu cầu thực tế mạnh mẽ hơn và lý do rõ ràng hơn để các nhà đầu tư tiếp tục gia tăng vị thế của mình.