Giá vàng tăng lên mức cao nhất tuần mới hướng tới mốc 4.400 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm hạn chế đà tăng của USD.

• Vàng vẫn thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp, mặc dù thiếu đi sự quyết tâm tăng giá.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm khiến đồng USD suy yếu và hỗ trợ giá hàng hóa.
• Chính sách diều hâu của Fed và những rắc rối ở Trung Đông đang tạo điều kiện thuận lợi cho phe mua USD, hạn chế đà tăng giá của kim loại quý này.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục thu hút lực mua trong ngày thứ hai liên tiếp và chạm mức cao nhất tuần mới trước khi bước vào phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm từ mức cao nhất nhiều năm khi sự điều chỉnh giảm gần đây của giá dầu thô giúp xoa dịu nỗi lo ngại về lạm phát phi mã. Điều này, đến lượt nó, hạn chế đà tăng của đồng đô la Mỹ (USD) và hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại là động lực thúc đẩy cho đồng đô la Mỹ, từ đó có thể kìm hãm đà tăng của kim loại quý màu vàng này.

Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) đã nhất trí bỏ phiếu tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023 trong cuộc họp cuối tháng 9 hôm thứ Tư. Thêm vào đó, biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) cho thấy các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ổn định giá tiêu dùng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ và cho rằng lạm phát đã quá cao trong thời gian quá dài. Hơn nữa, căng thẳng leo thang ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng và củng cố triển vọng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

UOB cảnh báo đồng Đô la sẽ tăng giá trở lại khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed làm gia tăng khoảng cách lãi suất với Mỹ.

Các nhà phân tích tại UOB Group nhấn mạnh rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất đang định hình lại triển vọng của đồng Đô la. Họ lưu ý rằng, “khi chúng tôi hiện dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa, sự thu hẹp chênh lệch lãi suất của Mỹ so với các nước G-10 khác – vốn đã gây áp lực lên chỉ số DXY kể từ cuối năm 2024 – có khả năng sẽ đảo ngược và hỗ trợ chỉ số DXY trong thời gian tới.” Trong bối cảnh này, UOB hiện nhận thấy lập trường thận trọng trước đây của mình về đồng Đô la đang ngày càng bị thách thức. Ngân hàng này cho biết: “Tổng hợp lại, chúng tôi hiện thấy rủi ro tăng giá đối với dự báo USD của chúng tôi so với cả các đồng tiền G-10 và châu Á.”

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch nhận thấy có 54% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 và xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là khoảng 88%. Điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị, tạo động lực tích cực cho đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, đồng thời kiềm chế giá vàng. Trong diễn biến mới nhất, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết họ đã đánh chặn một tàu chở dầu treo cờ Togo khi nó cố gắng đi qua eo biển Hormuz một cách bất hợp pháp. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang chuẩn bị đưa ra quyết định quan trọng về việc có nối lại các cuộc tấn công quy mô lớn vào Iran hay không. Điều này, ngược lại, càng có lợi cho phe mua USD.

Do đó, nên chờ đợi lực mua mạnh tiếp theo trước khi đặt lệnh để kỳ vọng vào sự phục hồi tiếp tục của kim loại quý từ mức thấp nhất trong sáu tuần, chạm đáy vào thứ Tư. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu kinh tế vĩ mô cấp hai của Mỹ vào thứ Sáu Sản lượng công nghiệp và Tỷ lệ sử dụng công suất. Bên cạnh đó, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ tác động đến USD và tạo động lực cho giá vàng vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi các diễn biến tiếp theo xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn quanh cặp XAU/USD vào cuối tuần.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật.

Cặp tỷ giá XAU/USD không thể vượt qua đường trung bình động hàm mũ 100 ngày (EMA) ở mức 4.368 USD, khiến xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm giá mặc dù vẫn nằm trên mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng. Giá hàng hóa này đang dao động ngay trên mức thoái lui 50% ở mức 4.320 USD, đóng vai trò như một mức hỗ trợ mong manh sau đợt điều chỉnh gần đây. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 49,52 đang ở gần mức trung lập, và chỉ báo phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) ở mức -19,60 vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn hiện hữu.

Điều này cho thấy giá vàng có thể gặp kháng cự ban đầu tại mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở mức 4.408 đô la, tiếp theo là đường EMA 100 ngày ở mức 4.368 đô la, với các rào cản mạnh hơn xuất hiện tại mức thoái lui 23,6% ở mức 4.516 đô la và mức đỉnh 4.692 đô la. Về phía giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức thoái lui 50,0% ở mức 4.320 đô la, trước các mức Fibonacci sâu hơn ở mức 4.232 đô la và 4.107 đô la, với vùng 3.947 đô la đánh dấu mức sàn cấu trúc xa hơn nếu lực bán tiếp tục lan rộng.

Haresh Menghani