Dự báo giá Vàng: Liệu lạm phát CPI của Mỹ có khôi phục xu hướng tăng giá của XAU/USD?

• Giá vàng ổn định gần mức thấp nhất tuần sau khi chạm mốc 4.300 USD vào đầu ngày thứ Sáu, trong bối cảnh báo cáo CPI của Mỹ sắp được công bố.
• Đồng đô la Mỹ duy trì được đà tăng trưởng do lạm phát PPI gây ra trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông leo thang và giá dầu tăng cao.
• Giá vàng đã phá vỡ phạm vi giảm giá trước đó, khi chỉ số RSI chuyển sang xu hướng giảm. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Giá vàng đang dao động quanh mức thấp nhất trong một tuần, khoảng 4.310 đô la vào sáng thứ Sáu, sau khi chịu tổn thất nặng nề do dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố và giá dầu tăng mạnh gần đây.

Diễn biến chính tiếp theo của giá vàng phụ thuộc vào lạm phát tại Mỹ.

Giá vàng đang tìm cách phục hồi một phần những tổn thất nặng nề trước đó khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại vị thế trước thềm báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng của Mỹ.

Dữ liệu CPI là báo cáo lạm phát cuối cùng quan trọng trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 15-16 tháng 9, do đó đây là một trong những dữ liệu quan trọng nhất để quyết định liệu Fed có tăng lãi suất hay giữ nguyên lãi suất .

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đã đẩy mạnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9 lên 72% sau khi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tăng mạnh, so với mức khoảng 60% được dự báo trước đó.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 0,4% trong tháng trước sau khi được điều chỉnh tăng lên 0,1% trong tháng 7. Trong 12 tháng tính đến tháng 8, PPI tăng 5,4% sau khi tăng 4,8% trong tháng 7.

Điều đó đã tạo động lực mạnh mẽ cho đồng đô la Mỹ (USD) trên diện rộng, càng được hỗ trợ thêm bởi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt do kỳ vọng lạm phát gia tăng, gây áp lực tiêu cực lên vàng, một loại tài sản không sinh lời.

Lo ngại về lạm phát càng trầm trọng hơn khi giá dầu lần đầu tiên vượt mốc 100 đô la trong gần bốn tháng giữa bối cảnh xung đột ở Trung Đông leo thang.

Theo BBC News dẫn nguồn tin quân sự, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn đã chiếm quyền kiểm soát thành phố cảng Mocha của Yemen hôm thứ Năm và tiến dọc theo bờ biển Biển Đỏ đến các hòn đảo chiến lược.

Đồng thời, giao thông ở eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế, trong khi các quan chức Mỹ được tờ Wall Street Journal (WSJ) dẫn lời tiết lộ rằng Iran đã tăng cường sản xuất tên lửa đạn đạo trở lại.

Diễn biến quan trọng tiếp theo của vàng hiện phụ thuộc vào dữ liệu CPI của Mỹ, với tất cả sự chú ý đổ dồn vào các chỉ số cốt lõi vì chúng phản ánh thực tế cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), giúp họ tránh khỏi tác động của chiến tranh lên giá năng lượng.

Chỉ số CPI lõi hàng năm dự kiến ​​tăng 2,4% trong tháng 8, giảm nhẹ so với mức tăng 2,5% trong tháng 7. Trong cả tháng, lạm phát CPI lõi dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức 0,2% trong cùng kỳ.

Một kết quả khả quan bất ngờ trong các chỉ số kinh tế cốt lõi có thể củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed, xác nhận việc tăng lãi suất vào tuần tới. Điều đó có thể làm tăng giá trị đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc, khiến giá vàng giảm mạnh.

Mặt khác, dữ liệu CPI cốt lõi thấp hơn dự kiến ​​có thể khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9, làm sống lại nhu cầu mua vàng và đồng đô la Mỹ.

Giá vàng đang hướng sự chú ý đến dữ liệu lạm phát khi rủi ro từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được cho là chỉ làm trì hoãn chứ không phải cản trở đợt tăng giá tiếp theo.

Theo TD Securities, kim loại quý về cơ bản đang “chờ đợi dữ liệu lạm phát”, với dữ liệu sắp được công bố của Mỹ được coi là “chất xúc tác lớn tiếp theo”. Ngân hàng này lập luận rằng “một bất ngờ tích cực sẽ thúc đẩy việc định giá của Fed và gây áp lực lên kim loại quý”, trong khi “lạm phát ít đáng lo ngại hơn cuối cùng có thể là chất xúc tác đầu tiên để chứng kiến ​​làn sóng định vị tùy ý tiếp theo bắt đầu xuất hiện trên thị trường”. Đồng thời, TD Securities nhấn mạnh rằng bối cảnh rộng hơn vẫn tích cực, lưu ý rằng “với bối cảnh kim loại quý vẫn được hỗ trợ rộng rãi bởi chủ đề giảm giá trị đồng đô la, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và sự tích lũy ETF mới, một Fed thắt chặt chính sách có thể chỉ trì hoãn thời điểm tăng giá tiếp theo chứ không gây ra sự giảm giá đáng kể”.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.320,40 USD, duy trì xu hướng giảm thận trọng khi nằm giữa các đường trung bình động phía trên và đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA) gần hơn ở phía dưới giá. Giá vàng giao ngay giữ trên đường SMA 50 ngày ở mức 4.268,52 USD, tạo ra sự hỗ trợ xu hướng ban đầu, nhưng vẫn bị chặn dưới đường SMA 100 ngày ở mức 4.335,42 USD với các đường SMA 21 ngày và 200 ngày cao hơn nữa, cho thấy các đợt tăng giá dễ bị tổn thương chừng nào cấu trúc này còn giữ vững. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) quanh mức 45 cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu và phù hợp với ý tưởng về xu hướng tích lũy đến suy yếu hơn là sự phục hồi mạnh mẽ.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy tại đường SMA 100 ngày ở mức $4,335.42 nếu giá đóng cửa vượt qua ngưỡng này sẽ mở đường hướng tới đường SMA 21 ngày ở mức $4,457.52, với ngưỡng kháng cự dài hạn tại đường SMA 200 ngày quanh mức $4,538.45. Ở phía dưới, đường SMA 50 ngày ở mức $4,268.52 là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi; nếu giá đóng cửa giảm xuống dưới mức này, khả năng cao sẽ củng cố áp lực giảm giá và làm lộ ra tiềm năng điều chỉnh sâu hơn về các vùng dao động trước đó không được bao phủ bởi tập hợp đường trung bình động hiện tại.

Dhwani Mehta