Dự báo giá vàng: Tỷ giá XAU/USD tăng mạnh gần mức 4.700 USD do rủi ro địa chính trị.

• Giá vàng tiếp tục đà tăng lịch sử khi rủi ro địa chính trị và dữ liệu kinh tế vĩ mô định hình xu hướng.
• Nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn chiếm ưu thế, nhưng các tín hiệu vĩ mô mang lại động lực trái chiều.
• Dự báo kỹ thuật: Cấu trúc tăng giá vẫn còn nguyên vẹn — Theo dõi các điểm đột phá và các mức hỗ trợ quan trọng

Vàng duy trì đà tăng trưởng lịch sử trong bối cảnh các yếu tố thúc đẩy thị trường mới.

Trong những phiên giao dịch gần đây, vàng tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường với những đợt tăng giá kỷ lục , được thúc đẩy bởi sự giao thoa giữa căng thẳng địa chính trị, dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự dịch chuyển tâm lý nhà đầu tư hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn . Đợt tăng giá phản ánh cả nỗi lo ngại cơ bản và niềm tin kỹ thuật với cấu trúc tăng giá của vàng vẫn được duy trì trong khi các nhà giao dịch theo dõi các yếu tố có thể kích hoạt các đợt điều chỉnh ngắn hạn hoặc đột phá.

Những tin tức gần đây tập trung vào việc giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trong bối cảnh biến động toàn cầu, trong khi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và thông điệp từ ngân hàng trung ương càng làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng . Kết quả là một thị trường mà vàng vẫn là trọng tâm của chiến lược giảm rủi ro ngay cả khi các nhà giao dịch đang phân tích các dấu hiệu vĩ mô để tìm kiếm tín hiệu tiếp tục xu hướng.

Những cú sốc về thuế quan và xu hướng tìm nơi trú ẩn an toàn

Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới vào ngày 19 tháng 1, với giá giao ngay leo lên gần 4.689 USD/ounce sau khi các thông báo về thuế quan của Mỹ gây ra tâm lý né tránh rủi ro đột ngột trên thị trường toàn cầu. Thị trường chứng khoán châu Âu giảm mạnh, dẫn đến sự chuyển hướng sang vàng và bạc khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ khỏi sự bất ổn địa chính trị và thương mại. Sự kiện này đã củng cố luận điểm về tài sản trú ẩn an toàn của vàng trong chu kỳ hiện tại.

Sách Beige Book của Fed báo hiệu tăng trưởng khiêm tốn

Báo cáo Beige Book mới nhất của Mỹ chỉ cho thấy sự mở rộng khiêm tốn trên khắp các khu vực của Fed, điều này có thể làm giảm kỳ vọng về chính sách thắt chặt và khiến thị trường nghiêng về việc điều chỉnh lãi suất trong tương lai một động thái trong lịch sử hỗ trợ giá vàng thông qua lãi suất thực thấp hơn và môi trường đồng đô la yếu hơn.

Dữ liệu lao động và xu hướng yêu cầu trợ cấp

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ đã giảm, cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường ngay cả khi các lĩnh vực khác của nền kinh tế đang suy yếu. Sự kiên cường này có thể làm giảm tính cấp thiết của việc cắt giảm lãi suất của Fed, có khả năng kìm hãm đà tăng giá của vàng nếu đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Bình luận của Cục Dự trữ Liên bang về quan điểm diều hâu

Trong khi đó, một quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì chính sách thắt chặt do lạm phát dai dẳng - một lời nhắc nhở rằng ngân hàng trung ương chưa sẵn sàng thay đổi chính sách ngay lập tức. Những nhận định như vậy thường tạo ra tín hiệu trái chiều đối với vàng, với áp lực ngắn hạn được bù đắp bởi nhu cầu trú ẩn an toàn dài hạn.

Điều gì đang tác động đến giá vàng hiện nay?

Các lực lượng địa chính trị và né tránh rủi ro

Yếu tố nổi bật nhất trong những phiên giao dịch gần đây là sự tăng vọt giá vàng do thuế quan gây ra. Những biến động mạnh trên thị trường chứng khoán đã kích hoạt dòng vốn đổ vào vàng, khẳng định vai trò của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro toàn cầu trước những biến động kinh tế và chính trị .

Động lực trú ẩn an toàn này vẫn rất mạnh mẽ: bất cứ khi nào các tài sản rủi ro giảm giá, vàng đều hấp thụ dòng vốn từ các nhà đầu tư và tổ chức đang đa dạng hóa danh mục đầu tư. Các tin tức về thuế quan gia tăng cũng làm tăng sự không chắc chắn về tăng trưởng thương mại toàn cầu và quỹ đạo lạm phát — củng cố sức hấp dẫn phòng thủ của vàng.

Bối cảnh vĩ mô và chính sách

Diễn biến giá vàng trong trung hạn hiện đang nằm ở giao điểm của các dữ liệu kinh tế vĩ mô và kỳ vọng về chính sách tiền tệ . Một mặt, các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế yếu và hoạt động kinh tế khiêm tốn ủng hộ quan điểm ôn hòa trong thời gian dài. Mặt khác, dữ liệu việc làm tích cực và tuyên bố cứng rắn của ngân hàng trung ương lại chống lại việc nới lỏng chính sách tiền tệ đột ngột — sự cân bằng này có thể khiến giá vàng duy trì ở mức dao động trong phạm vi hẹp thay vì tăng thẳng đứng.

Ngoài ra, các thị trường khác như chỉ số PMI sản xuất và hiệu suất tiền tệ (sức mạnh/suy yếu của USD) tiếp tục là những yếu tố tham chiếu quan trọng đối với hướng đi của vàng.

Tổng quan kỹ thuật: Hãy theo dõi các thiết lập này.

Cấu trúc và động lực thị trường

Giá vàng vẫn duy trì cấu trúc tăng giá với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn được giữ vững. Việc giá vượt qua các vùng tâm lý và lịch sử gần đây càng củng cố thêm niềm tin vào xu hướng tăng. Các chỉ báo động lượng cũng phản ánh xu hướng tăng giá bền vững, mặc dù các chỉ báo dao động ngắn hạn có thể cho thấy điều kiện quá mua.

Kịch bản tăng giá: Tiếp tục vượt qua ngưỡng kháng cự

Để bò đực duy trì quyền kiểm soát:

• Giá vàng cần duy trì trên các mức đột phá quan trọng được thiết lập tại các đỉnh kỷ lục gần đây (~4.680 USD trở lên).
• Việc phá vỡ hoàn toàn vùng hỗ trợ đó có thể thúc đẩy đà tăng hướng tới mức $4,800–$4,900+ , đặc biệt nếu tâm lý kinh tế vĩ mô tiếp tục xấu đi hoặc nếu hoạt động của ngân hàng trung ương làm tăng nhu cầu đối với thị trường chứng khoán vật chất và ETF.

Mục tiêu:

• 4.750 đô la
• 4.880 đô la
• Hơn 5.000 đô la

Kịch bản này phù hợp với nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ và bất kỳ sự suy giảm nào về niềm tin kinh tế toàn cầu.

Kịch bản giảm giá: Điều chỉnh giảm vào vùng cấu trúc.

Ngược lại, nếu các dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp tục gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực (ví dụ: dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn hỗ trợ cho chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed), giá vàng có thể sẽ điều chỉnh giảm nhẹ .

Hãy tìm kiếm:

• Bị từ chối ở mức đỉnh gần đây
• Giá điều chỉnh giảm về mức hỗ trợ $4,640–$4,620
• Các thử nghiệm sâu hơn hướng tới mức giá $4,500–4,450 nếu tâm lý rủi ro được cải thiện đáng kể.

Các yếu tố kích hoạt sự điều chỉnh giảm giá bao gồm:

• USD mạnh lên
• Thông điệp của Fed theo đường lối diều hâu
• Những bất ngờ lớn về kinh tế vĩ mô

Jasper Osita