Dự báo giá Vàng: XAU/USD chờ đợi động thái lớn tiếp theo từ phía Fed.

• Giá vàng giữ vững mức 4.000 USD trong ngày họp của Cục Dự trữ Liên bang, sau khi chạm mức thấp nhất trong sáu ngày liên tiếp vào đầu phiên giao dịch châu Á.
• Đồng đô la Mỹ đang giảm giá trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu và hoạt động chốt lời trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
• Giá vàng đang chuẩn bị cho sự biến động nhưng các chỉ báo kỹ thuật hàng ngày tiếp tục ủng hộ phe bán.

Giá vàng đang cố gắng phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong sáu ngày gần 4.000 đô la trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, chờ đợi kết quả chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) để xác định bước đi lớn tiếp theo.

Giá vàng biến động mạnh trước những rủi ro mới từ Iran, trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vàng đang phục hồi sau hai ngày giảm liên tiếp, khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế trước những rủi ro liên quan đến cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Bằng cách này, giá vàng đang cố gắng tận dụng đà tăng trong ngày, khi đồng đô la Mỹ (USD) duy trì mức giảm qua đêm, sau dữ liệu cán cân thương mại hàng hóa của Mỹ trong tháng 6 yếu kém và sự điều chỉnh giảm do chốt lời từ mức cao nhất trong ba tháng.

Tuy nhiên, việc nối lại xung đột ở Trung Đông đã thúc đẩy giá dầu tăng mạnh 4%, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này hạn chế đà tăng trở lại của kim loại quý không sinh lời này.

Bộ Chỉ huy Trung ương Hoa Kỳ: tiến hành các cuộc tấn công chính xác ở Iraq nhằm vào các nhóm được Iran hậu thuẫn đang lên kế hoạch tấn công lực lượng Hoa Kỳ và các cơ sở dầu mỏ của Ả Rập Xê Út. Điều này diễn ra sau khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) phóng nhiều tên lửa đạn đạo từ Iran vào quân đội Hoa Kỳ ở Trung Đông và các cơ sở dầu mỏ ở Ả Rập Xê Út.

Hơn nữa, các nhà giao dịch vàng đang tránh tạo thêm bất kỳ vị thế nào trước khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) công bố chính sách, trong bối cảnh rủi ro thực tế ngày càng tăng về việc Fed sẽ tăng lãi suất trong tuần này .

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang dự báo khoảng 30% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 7, tăng nhẹ so với mức 25% được dự báo hơn một tuần trước, trong khi kỳ vọng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 80%.

Ngoài quyết định về lãi suất, sự chia rẽ trong phiếu bầu và giọng điệu của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh trong cuộc họp sau phiên thảo luận chính sách sẽ được theo dõi sát sao để tìm kiếm những manh mối mới về triển vọng tăng lãi suất vào tháng 9.

Nếu các nhà hoạch định chính sách thừa nhận lạm phát dai dẳng, kết quả bỏ phiếu cho thấy xu hướng cứng rắn hơn dự kiến, hoặc ông Warsh công khai để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc có thể mạnh lên, gây áp lực mới lên vàng tài sản không sinh lời.

Ngược lại, nếu ông Warsh hạ thấp tác động lạm phát của giá năng lượng tăng cao và nhắc lại rằng các quyết định chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới, thị trường có thể giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9. Điều đó có thể làm suy yếu đồng đô la Mỹ, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp hơn và thúc đẩy sự phục hồi bền vững của giá vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.028,78 đô la, kéo dài giai đoạn điều chỉnh bên dưới tất cả các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức khoảng 4.070 đô la nằm ngay trên giá giao ngay, đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tức thời, trong khi SMA 50 ngày gần 4.202 đô la củng cố giới hạn trên rộng hơn, còn các SMA 100 ngày và 200 ngày tập trung quanh mức 4.447–4.491 đô la ở phía trên cho thấy xu hướng trung hạn vẫn chịu áp lực. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 44, nằm dưới đường trung tính 50, cho thấy động lượng giảm vẫn chiếm ưu thế, ngay cả khi điều kiện quá bán chưa rõ ràng.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường SMA 21 ngày quanh mức 4.070 USD, tiếp theo là đường SMA 50 ngày gần mức 4.202 USD, nơi có thể xuất hiện lực bán mới nếu giá cố gắng phục hồi. Cao hơn nữa, đường SMA 100 ngày ở mức khoảng 4.447 USD và đường SMA 200 ngày gần mức 4.491 USD tạo thành một vùng kháng cự xa cần phải vượt qua để làm giảm cấu trúc giảm giá hiện tại. Ở phía dưới, do không có các đường trung bình động hỗ trợ gần đó, các nhà giao dịch có thể xem xét các mức giá thấp gần đây và các mốc tâm lý tròn dưới 4.000 USD như các vùng cầu tạm thời tiềm năng, nhưng nếu không giữ được các khu vực này, XAU/USD sẽ dễ bị giảm sâu hơn.

Triển vọng vàng trong nửa cuối năm 2026

Các nhà phân tích tại Commerzbank cho biết họ đã "hạ dự báo giá vàng cuối năm xuống còn 4.500 USD/ounce (trước đó: 4.800 USD)", viện dẫn "sự sụt giảm đáng kể về giá" do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) "áp dụng lập trường cứng rắn hơn dự kiến". Tuy nhiên, họ vẫn thấy có khả năng phục hồi từ mức hiện tại, lập luận rằng "kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc Fed tăng lãi suất là quá mức" và "lãi suất của Fed sẽ không thay đổi cho đến cuối năm".

Trong kịch bản cơ bản của họ, "Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ không tăng lãi suất và thậm chí có thể cắt giảm lãi suất chủ chốt từ giữa năm 2027 trở đi, vì mục tiêu 2% sẽ đạt được vào mùa xuân năm 2027." Commerzbank cho biết điều này sẽ "tạo điều kiện cho giá vàng tăng thêm vào năm tới, lên 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2027 (dự báo trước đó: 5.200 USD)." Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng "nếu không có sự đảo ngược trong kỳ vọng về lãi suất, thì khả năng các nhà đầu tư ETF quay trở lại thị trường một cách bền vững và giá vàng phục hồi là khó xảy ra."

Dhwani Mehta