Dự báo Vàng hàng tuần: Áp lực giảm giá gia tăng khi căng thẳng Trung Đông bù đắp cho sự suy yếu của USD.

• Giá vàng đã không tận dụng được dữ liệu lạm phát thấp của Mỹ và ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, kiểm tra mức 4.000 đô la quan trọng.
• Căng thẳng ở Trung Đông leo thang hơn nữa khi Mỹ và Iran tiếp tục trao đổi các cuộc tấn công.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn củng cố quan điểm giảm giá.

Giá vàng (XAU/USD) khó có thể hưởng lợi từ áp lực bán trên diện rộng đối với đồng đô la Mỹ (USD) khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang hơn nữa. Chỉ số PMI sơ bộ tháng 7 của Hoa Kỳ (US) sẽ là dữ liệu duy nhất có khả năng tác động đến phản ứng của thị trường vào tuần tới.

Dự đoán về việc Fed nới lỏng tăng lãi suất không giúp giá vàng tăng.

Giá vàng khởi đầu tuần với khoảng trống giảm giá và mất gần 3% vào thứ Hai khi thị trường phản ứng với tin tức về sự leo thang xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CCOM) thông báo hôm Chủ nhật rằng họ đã tiến hành các cuộc tấn công vào hàng chục mục tiêu quân sự của Iran trong ngày thứ hai liên tiếp, và Iran đã trả đũa bằng cách nhắm mục tiêu vào các địa điểm quân sự của Mỹ ở Bahrain, Kuwait, Oman và Jordan.

Hôm thứ Ba, đồng USD chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch đầu giờ Mỹ sau khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo rằng lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống 3,5% trong tháng 6 từ mức 4,2% trong tháng 5. Con số này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 3,8% và khiến các nhà đầu tư giảm mạnh dự đoán về việc tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 7. Kết quả là, tỷ giá XAU/USD đã tăng mạnh và tăng hơn 1% trong ngày.

Mặc dù đồng USD tiếp tục giảm giá vào thứ Tư, cùng với dữ liệu lạm phát sản xuất tháng Sáu yếu hơn dự báo của các nhà phân tích, giá vàng vẫn khó phục hồi khi Mỹ và Iran tiếp tục có những động thái kích động lẫn nhau. Sau khi không thể ổn định trên mức 4.100 USD, giá vàng đã giảm trong nửa cuối tuần và xuống dưới 4.000 USD.

Những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh trong phiên điều trần kéo dài hai ngày trước Quốc hội đã giúp đồng USD ổn định và không cho phép vàng lấy lại đà tăng giá.

Bài phát biểu của ông Warsh trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đạt 7/10 điểm trên hệ thống chấm điểm Speechtracker, cho thấy lập trường kiên định và vững chắc chống lạm phát. Câu nói quan trọng “nếu chúng ta thực hiện chính sách đúng đắn và chúng ta sẽ làm được thì đợt lạm phát tăng cao trong năm năm qua sẽ thuộc về quá khứ” đã củng cố niềm tin vào khả năng của Fed trong việc kiềm chế áp lực giá cả, được hỗ trợ bởi ngôn ngữ “không khoan nhượng” rõ ràng đối với lạm phát dai dẳng.

Trong ngày thứ hai, ông gọi chỉ số CPI gần đây là "thước đo không hoàn hảo" về lạm phát thực tế và coi trí tuệ nhân tạo (AI) là nguồn gốc của cả sự gián đoạn lẫn lợi ích dài hạn về việc làm và tiền lương. Nhận xét rằng việc AI có gây ra lạm phát hay không "tùy thuộc vào Cục Dự trữ Liên bang" nhấn mạnh sự tự tin của ông trong việc kiểm soát chính sách.

Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công đêm thứ sáu liên tiếp vào thứ Sáu, lần này nhắm vào các cơ sở hạ tầng dân sự, bao gồm các nhà máy điện và một nhà ga xe lửa, ở miền nam Iran. Trong một bài báo độc quyền được Reuters công bố vào cuối ngày thứ Năm, hãng tin này cho biết Iran đã yêu cầu lực lượng dân quân Houthi ở Yemen sẵn sàng đóng cửa tuyến đường vận chuyển dầu Biển Đỏ nếu Mỹ tấn công các cơ sở hạ tầng điện của Iran, tạo ra một mối đe dọa mới mạnh mẽ đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Sau khi giảm khoảng 2% vào thứ Năm, giá vàng khó có thể lấy lại đà phục hồi vào thứ Sáu và vẫn nằm ở nửa dưới của phạm vi giao dịch hàng tuần.

Trung Đông tiếp tục chi phối diễn biến của vàng.

Lịch kinh tế Mỹ sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) toàn cầu của S&P cho tháng 7 vào thứ Sáu. Nếu chỉ số PMI ngành Sản xuất hoặc ngành Dịch vụ đều dưới 50, cho thấy sự suy giảm hoạt động kinh tế của các ngành tương ứng, thì đồng USD có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu và giúp tỷ giá XAU/USD tăng nhẹ vào cuối tuần. Ngược lại, đồng USD có khả năng giữ vững vị thế và hạn chế đà tăng của cặp tỷ giá nếu cả hai chỉ số PMI đều trên 50 và kết quả khảo sát cho thấy chi phí đầu vào không có dấu hiệu chậm lại.

Cho đến khi dữ liệu PMI được công bố vào thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến những diễn biến ở Trung Đông.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) trong tháng 7 đã giảm xuống khoảng 10% từ mức gần 35% trước khi chỉ số CPI và PPI yếu.

Trong bối cảnh thiếu các dữ liệu quan trọng, nhà đầu tư khó có thể đánh giá lại khả năng tăng lãi suất vào tháng 7. Tuy nhiên, nếu giá dầu thô tăng thêm một đợt nữa, trong bối cảnh Mỹ và Iran ngày càng xa rời các biện pháp ngoại giao, điều này có thể cho thấy sự sụt giảm lạm phát hàng tháng gần đây chỉ là nhất thời và buộc Fed phải xem xét tăng lãi suất vào tháng 9. Công cụ CME FedWatch cho thấy có 50% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thực hiện bước thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9.

Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bắt đầu, vàng luôn chịu áp lực mỗi khi thị trường phản ứng với giá dầu tăng cao và tác động tiềm tàng của nó đến lạm phát toàn cầu. Do đó, một phản ứng tương tự có thể được thấy trong ngắn hạn, với việc tỷ giá XAU/USD tiếp tục giảm do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Mặt khác, vàng có thể phục hồi nếu Mỹ và Iran quyết định lùi bước và cho các giải pháp ngoại giao một cơ hội khác.

Các chiến lược gia của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey, nhận định rằng chi phí năng lượng thấp hơn đã giúp giảm bớt áp lực lạm phát ở Mỹ và làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn sắp tới. Họ cho biết: "Hiện tại, thị trường chỉ định giá 12% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 7, giảm từ gần 31% một tuần trước", đồng thời nói thêm rằng họ vẫn tin rằng "tiềm năng tăng giá của vàng có thể bị hạn chế trong ngắn hạn nếu căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá năng lượng và duy trì rủi ro lạm phát ở mức cao".

Phân tích kỹ thuật vàng: Phe gấu vẫn nắm quyền kiểm soát

Giá vàng vẫn nằm dưới đường xu hướng giảm và tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày sau khi không thể vượt qua mức này nhiều lần. Thêm vào đó, chỉ báo RSI trên biểu đồ ngày ở mức khoảng 40, cho thấy xu hướng giảm giá vẫn còn nguyên vẹn trong ngắn hạn.

Về phía giảm giá, vùng hỗ trợ quan trọng nằm ở mức $3,950-$3,920, nơi giới hạn dưới của mô hình tam giác giảm dần và điểm bắt đầu của xu hướng từ tháng 11 đến tháng 2 trùng nhau. Nếu giá vàng phá vỡ xuống dưới vùng này, $3,800 (mức cố định, mức làm tròn) có thể được xem là mức hỗ trợ tiếp theo trước $3,720 (mức cố định).

Nhìn về hướng bắc, ngưỡng kháng cự kỹ thuật đầu tiên có thể được nhận thấy ở mức $4,070-$4,100 (đường SMA 20 ngày, đường xu hướng giảm, mức tròn). Nếu XAU/USD vượt qua được ngưỡng này và bắt đầu sử dụng nó làm mức hỗ trợ, thì $4,240 (mức thoái lui Fibonacci 78,6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2) có thể được xem là mức kháng cự tiếp theo trước $4,290 (đường SMA 50 ngày).

Eren Sengezer