Dự báo Vàng: Xu hướng giảm giá của XAU/USD vẫn là xu hướng dễ xảy ra nhất trước thềm cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu.

• Vàng tiếp tục chịu áp lực bán mạnh vào sáng sớm thứ Tư và giảm trở lại mốc 4.000 đô la.
• Đồng đô la Mỹ đang giữ vững vị thế nhờ sự tăng mạnh của tỷ giá USD/JPY, những lo ngại ở Trung Đông và các động thái thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed.
• Giá vàng vẫn đang ở thế bất lợi, có thể phá vỡ mức thấp nhất tháng 11 năm 2025, gần 3.930 đô la, trong bối cảnh các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm.

Giá vàng đã chững lại trong đợt phục hồi ngắn ngủi trên mốc 4.000 đô la vào đầu phiên giao dịch ngày thứ Tư, quay trở lại mức thấp nhất trong bảy tháng là 3.942 đô la đạt được một ngày trước đó.

Vàng: Phụ thuộc vào USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và thị trường chứng khoán.

Bất chấp những nỗ lực trước đó để lấy lại mức giá 4.000 đô la, những người bán vàng vẫn không chịu bỏ cuộc giữa lúc đồng đô la Mỹ (USD) liên tục được mua vào trên diện rộng, khiến việc nắm giữ vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Đồng đô la Mỹ tiếp tục tận dụng lợi thế từ căng thẳng Mỹ-Iran đang diễn ra, những kỳ vọng cứng rắn xung quanh triển vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự tăng vọt của tỷ giá USD/JPY lên mức cao nhất trong bốn thập kỷ.

Sau khi Mỹ và Iran trao đổi các cuộc tấn công vào cuối tuần qua để tranh giành quyền kiểm soát eo biển Hormuz, thị trường vẫn thận trọng trong bối cảnh thiếu chắc chắn về các cuộc đàm phán hòa bình giữa hai bên cũng như về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn mong manh.

Bản báo cáo mới nhất của tờ Wall Street Journal (WSJ) hôm thứ Tư cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã tham khảo ý kiến ​​của Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth và Chủ tịch Hội đồng Tham mưu trưởng Liên quân, Tướng Dan Caine, về khả năng tái diễn chiến tranh với Iran, nhưng hiện tại đã quyết định ưu tiên đối thoại ngoại giao.

Trong khi đó, báo cáo JOLTS về số lượng việc làm trống mạnh mẽ của Mỹ hôm thứ Ba đã củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy đồng đô la tăng giá thêm một đợt nữa.

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường hiện đang dự báo khoảng 67% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, cho thấy niềm tin ngày càng tăng rằng Fed vẫn chưa kết thúc quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt làm gia tăng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, làm trầm trọng thêm tình trạng khó khăn của đồng Yên Nhật (JPY) và giữ tỷ giá USD/JPY ở mức cao nhất trong bốn thập kỷ, gần 162,80 tính đến thời điểm viết bài.

Tuy nhiên, giờ đây mọi sự chú ý đều đổ dồn vào diễn đàn thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại Sintra, Bồ Đào Nha, diễn ra vào cuối ngày, nơi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới nhậm chức, Kevin Warsh, sẽ tham gia một phiên thảo luận chính sách quan trọng. Những phát biểu của ông sẽ được xem xét kỹ lưỡng để khẳng định lại việc Fed điều chỉnh giá gần đây, sau màn ra mắt đầy bất ngờ với lập trường cứng rắn của ông Warsh trên cương vị Chủ tịch Fed tháng trước.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 3.978,72 đô la, tiếp tục giảm xuống dưới tất cả các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức khoảng 4.191 đô la hiện đóng vai trò là ngưỡng kháng cự động gần nhất, với SMA 50 ngày quanh mức 4.423 đô la và SMA 200 ngày gần mức 4.482 đô la củng cố vùng kháng cự rộng hơn, trong khi SMA 100 ngày ở mức cao hơn khoảng 4.653 đô la nhấn mạnh độ sâu của xu hướng giảm trung hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 33, cho thấy tình trạng quá bán dai dẳng nhưng chưa đến mức cực đoan, có thể làm chậm, nhưng chưa thể đảo ngược, áp lực giảm giá hiện tại.

Thêm một yếu tố củng cố xu hướng giảm là mô hình "Điểm giao tử thần" vẫn còn khả năng xuất hiện sau khi đường SMA 50 ngày đóng cửa dưới đường SMA 200 ngày trên cơ sở đóng cửa hàng tuần vào thứ Sáu tuần trước.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu được thấy ở đường SMA 21 ngày quanh mức 4.191 đô la, nếu phá vỡ mức này sẽ lộ ra đường SMA 50 ngày gần 4.423 đô la, trước đường SMA 200 ngày ở khoảng 4.482 đô la và đường SMA 100 ngày xa hơn gần 4.653 đô la. Ở phía dưới, với việc không có các ngưỡng hỗ trợ cấu trúc gần đó được làm nổi bật bởi các đường trung bình động, các nhà giao dịch có thể xem xét các mức giá thấp trước đó và bối cảnh RSI quá bán như một chỉ dẫn cho khả năng cạn kiệt, mặc dù cấu trúc hiện tại cho thấy các đợt tăng giá có khả năng bị bán ra khi giá vẫn giữ vững dưới lớp kháng cự chồng chất này.

Dhwani Mehta