Giá vàng giảm nhẹ do đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu cao hơn làm hạn chế đà tăng.

• Giá vàng giao dịch giảm nhẹ vào thứ Tư, chịu áp lực từ đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao.
• Kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất ngày càng được củng cố sau khi chỉ số CPI của Mỹ tăng tốc lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.
• Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng giao dịch ngay dưới đường giữa Bollinger ở mức khoảng 4.706 đô la, với chỉ số ADX thấp cho thấy sức mạnh của xu hướng yếu.

Giá vàng (XAU/USD) ổn định sau những tổn thất nhỏ vào thứ Tư khi đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục phục hồi trong bối cảnh bất ổn dai dẳng về các cuộc đàm phán Mỹ-Iran và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.687 USD, giảm gần 0,55%.

Giá năng lượng tăng cao do gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông tiếp tục đẩy lạm phát tại Mỹ vào tình trạng gia tăng, với Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tăng 6,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, tăng tốc từ mức 4,3% trong tháng 3 và vượt quá dự báo của thị trường là 4,9%. Trong khi đó, PPI cốt lõi không bao gồm Thực phẩm và Năng lượng tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 4,0% trước đó và cũng vượt qua dự báo 4,3%.

Dữ liệu mới nhất được công bố sau báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mạnh hơn dự kiến ​​vào thứ Ba, cho thấy lạm phát chung tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Tư, từ mức 3,3% trong tháng Ba, cao hơn dự báo 3,7% và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến ​​đã làm giảm thêm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong năm nay, với việc các nhà giao dịch hiện đang ngày càng tính đến khả năng động thái chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương có thể là tăng lãi suất. Điều này đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã leo lên khoảng 4,48% vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vay trong những tháng tới, mặc dù khả năng tăng lãi suất tăng lên khoảng 43% vào tháng 12 và gần 54% vào tháng 1 năm 2027.

Triển vọng lãi suất cao kéo dài đã gây áp lực lên giá vàng kể từ khi chiến tranh Mỹ-Iran bắt đầu, làm giảm sức hấp dẫn của nó như một công cụ phòng ngừa lạm phát và tài sản trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, quyết định của Ấn Độ tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15% cũng đang thu hút sự chú ý trên khắp các thị trường kim loại quý. Động thái này đã gây ra sự tăng vọt giá vàng trong nước và có thể làm giảm nhu cầu vàng vật chất từ ​​một trong những quốc gia tiêu thụ kim loại quý lớn nhất thế giới trong những tháng tới.

Về mặt địa chính trị, dường như không có giải pháp nào khả thi trong thời gian ngắn để chấm dứt chiến tranh ở Trung Đông, khi các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran vẫn bế tắc về chương trình hạt nhân của Tehran, khiến eo biển Hormuz vẫn bị đóng cửa trên thực tế.

Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến ​​sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào cuối tuần này . Phát biểu với các phóng viên hôm thứ Ba, ông Trump nói rằng ông không cần sự trợ giúp của Trung Quốc để chấm dứt chiến tranh với Iran và nói thêm rằng Mỹ sẽ giành chiến thắng trong cuộc chiến “bằng cách này hay cách khác”.

Phân tích kỹ thuật: Giao dịch đi ngang tiếp tục diễn ra quanh mức $4,700 trong bối cảnh động lượng yếu.

Trên biểu đồ 4 giờ, XAU/USD đang củng cố ngay dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 kỳ của Bollinger ở mức khoảng 4.705 đô la, giữ cho xu hướng ngắn hạn ở mức trung lập sau đợt điều chỉnh giảm gần đây từ các mức cao hơn.

Dải Bollinger cho thấy giá đang giữ ở nửa trên của vùng này, nhưng Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51 và Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 18 cho thấy động lượng đang suy yếu và xu hướng định hướng yếu, báo hiệu tình trạng đi ngang hơn là một sự đột phá quyết định.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường giữa Bollinger gần mức 4.706 đô la, với dải trên quanh mức 4.753 đô la đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tiếp theo trước khi chạm đến rào cản ngang ở mức 4.850 đô la.

Về mặt tiêu cực, dải Bollinger dưới ở mức khoảng 4.657 đô la cung cấp lớp hỗ trợ đầu tiên, với nhu cầu mạnh mẽ hơn dự kiến ​​​​gần vùng hỗ trợ ngang quanh mức 4.500 đô la nếu người bán giành lại quyền kiểm soát.

Vishal Chaturvedi