Giá vàng duy trì đà phục hồi quanh mức 4.450 USD khi các nhà giao dịch chờ đợi chỉ số CPI của Mỹ để nắm bắt tín hiệu về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

• Giá vàng thu hút một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm xuống gần mức 4.300 đô la, mặc dù tiềm năng tăng giá dường như khá hạn chế.
• Báo cáo PPI của Mỹ đã củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất và hỗ trợ đồng USD, đồng thời hạn chế đà tăng của hàng hóa.
• Rủi ro địa chính trị càng làm tăng thêm lợi thế cho đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, trước thềm báo cáo CPI quan trọng của Mỹ.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì đà phục hồi khiêm tốn quanh mức 4.450 USD trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, mặc dù thiếu động lực tăng giá khi các nhà giao dịch chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố. Trong khi đó, báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, được công bố hôm thứ Năm, đã làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Điều này tiếp tục tạo động lực tích cực cho đồng đô la Mỹ (USD) và hạn chế đà tăng của kim loại quý không sinh lời này.

Chỉ số CPI của Mỹ được xem là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến quyết định của Fed vào tuần tới.

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh rằng thị trường “không có nhiều thời gian để lấy lại hơi thở”, với việc công bố chỉ số CPI của Mỹ hôm nay “có khả năng làm thay đổi cục diện cuộc họp của Fed vào tuần tới”. Ông lập luận rằng chỉ số lạm phát sẽ rất quan trọng không chỉ đối với quyết định chính sách trước mắt mà còn đối với đồng đô la, vì các nhà đầu tư đã dự đoán Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ thêm khoảng 80 điểm cơ bản vào giữa năm 2027 dựa trên giá dầu tăng cao và kỳ vọng CPI tổng thể tăng 0,4% hàng tháng, ngay cả khi lạm phát lõi vẫn ở mức vừa phải và sự không chắc chắn về phản ứng của Chủ tịch Fed mới vẫn còn tồn tại.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hôm thứ Năm báo cáo rằng chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể đã tăng tốc lên mức 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, so với con số được điều chỉnh tăng lên 4,8% của tháng trước và ước tính là 5,3%. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số cốt lõi phù hợp với dự báo và tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 4,3% trong tháng 7. Điều này diễn ra trong bối cảnh rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng tăng cao và khẳng định kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất cho vay vào tuần tới.

Trên thực tế, giá dầu thô đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5 trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang hơn nữa. Bộ Tài chính Mỹ dự định sẽ trừng phạt một ngân hàng lớn, chưa được tiết lộ danh tính, vào thứ Hai như một phần trong chiến dịch gây áp lực kinh tế đang diễn ra đối với Iran. Hơn nữa, lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen đã chiếm giữ thành phố Mocha quan trọng trên Biển Đỏ, mở rộng quyền kiểm soát eo biển Bab al-Mandeb chiến lược và làm gia tăng lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn kéo dài nguồn cung dầu.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết cuộc chiến với Iran có thể sẽ tiếp diễn cho đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô và đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Do đó, chỉ số CPI mạnh của Mỹ sẽ đẩy đồng USD lên cao hơn, đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược vào xu hướng tăng giá của vàng. Tuy nhiên, mặt hàng này vẫn đang trên đà ghi nhận mức giảm hàng tuần và tiếp tục giảm giá.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý này đang giao dịch trên mức thoái lui 50% ở mức 4.320 đô la và đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) ở mức 4.313 đô la, giữ cho giá được hỗ trợ bởi các tham chiếu xu hướng trung hạn quan trọng. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng đang suy yếu, với chỉ báo MACD nằm trong vùng âm và chỉ báo RSI dao động ngay dưới mức 50, cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu chứ không phải là một sự đảo chiều hoàn toàn.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở mức thoái lui Fibonacci 38,2% tại $4.409, tiếp theo là rào cản mạnh hơn ở mức thoái lui 23,6% tại $4.519. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức được thấy ở mức thoái lui 50% tại $4.320, được củng cố bởi đường EMA 200 ngày tại $4.313. Nếu giá phá vỡ xuống dưới khu vực này, sẽ lộ ra mức thoái lui 61,8% tại $4.231 và sau đó là mức 78,6% tại $4.104, với mức đáy chu kỳ trước đó khoảng $3.943 đóng vai trò là mức hỗ trợ xa hơn.

Haresh Menghani