Giá vàng duy trì mức tăng khiêm tốn phe mua có vẻ do dự trong bối cảnh dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất và rủi ro từ Iran.

• Giá vàng chấm dứt chuỗi giảm ba ngày liên tiếp, xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần, mặc dù thiếu động lực tăng giá.
• Những lo ngại về lạm phát và lãi suất cao hơn giảm bớt phần nào hỗ trợ cho mặt hàng này.
• Tình hình bất ổn ở Iran và chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang gây áp lực lên đồng USD, hạn chế đà tăng của kim loại quý.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua vào đầu tuần mới và hiện tại dường như đã chấm dứt chuỗi giảm giá ba ngày liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần vào thứ Sáu tuần trước. Giá dầu thô giảm sau một khoảng tăng nhẹ sau khi các nhà trung gian hòa giải Qatar và Pakistan công bố lộ trình chính thức 60 ngày nhằm đạt được thỏa thuận hòa bình cuối cùng giữa Mỹ và Iran. Điều này giúp xoa dịu những lo ngại về lạm phát và lãi suất cao, hỗ trợ phần nào cho kim loại quý.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng gần 90% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vay vào cuối năm nay. Các dự đoán này được thúc đẩy bởi dự báo cứng rắn của Fed tuần trước, báo hiệu rằng họ sẽ cần phải tăng lãi suất chính sách trong năm nay nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Hơn nữa, Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, đã tập trung vào sự ổn định giá cả trong cuộc họp báo sau phiên họp, cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất ngay cả khi tăng trưởng kinh tế giảm. Bên cạnh đó, những diễn biến địa chính trị cuối tuần qua đã tạo động lực tích cực cho đồng đô la Mỹ (USD), điều này sẽ hạn chế đà tăng thêm của vàng.

Iran cáo buộc Mỹ và Israel vi phạm thỏa thuận ngừng bắn và tuyên bố đã đóng cửa eo biển Hormuz một lần nữa, viện dẫn các cuộc tấn công liên tục của Israel vào Lebanon. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa sẽ có hành động quân sự mới chống lại Iran nếu Hezbollah tiếp tục tấn công Israel. Điều này cho thấy sự mong manh của tiến trình ngoại giao và duy trì rủi ro địa chính trị. Thêm vào đó, Nga đã tăng cường các cuộc tấn công vào các thành phố lớn của Ukraine trong những tuần gần đây, điều này giúp đồng đô la Mỹ (được coi là tài sản trú ẩn an toàn) kìm hãm đà giảm hôm thứ Sáu từ mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025 và kiềm chế giá vàng, đòi hỏi sự thận trọng từ phía nhà đầu tư.

Trong thời gian tới, mọi sự chú ý vẫn đổ dồn vào các diễn biến căng thẳng giữa Mỹ và Iran, điều này có thể tiếp tục gây biến động trên thị trường tài chính toàn cầu. Bên cạnh đó, những bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng trong FOMC sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với USD và tạo động lực cho kim loại quý. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nêu trên cho thấy rằng một nỗ lực phục hồi vẫn có thể được xem là cơ hội bán ra và nhanh chóng thất bại.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Vàng có thể khó tận dụng được đà tăng trong ngày do thiết lập kỹ thuật giảm giá.

Xét về mặt kỹ thuật, những nỗ lực thất bại trong việc vượt qua ngưỡng hỗ trợ/kháng cự của đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) vào tuần trước, và sự giảm giá sau đó, ủng hộ giả thuyết gấu về cặp XAU/USD. Hơn nữa, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức trên 30, cho thấy lực mua đang yếu. Thêm vào đó, chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm với biểu đồ histogram hơi âm, cho thấy đà giảm đang chậm lại nhưng chưa đảo chiều.

Trong khi đó, đường EMA 200 ngày gần mức 4.334 đô la sẽ đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên mà phe mua cần vượt qua để giảm bớt áp lực giảm giá hiện tại. Cho đến khi mức này được phục hồi trên cơ sở giá đóng cửa hàng ngày, các đợt phục hồi có thể được xem là sự điều chỉnh trong một đợt giảm giá tích lũy rộng hơn, với các tín hiệu động lượng cho thấy không thể loại trừ khả năng kiểm tra các mức thấp hơn nữa.

Haresh Menghani