Giá vàng giảm khi lợi suất trái phiếu tăng và lạm phát dai dẳng đẩy giá đồng đô la tăng.

Vàng (XAUUSD) tiếp tục chịu áp lực khi dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Số liệu lạm phát mạnh hơn đã làm tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn hoặc thực hiện một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm nay. Lợi suất cao hơn đang hạn chế nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời như vàng, trong khi căng thẳng địa chính trị đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Iran tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la. Môi trường này tiếp tục hạn chế đà tăng của vàng trong khi khiến thị trường tập trung vào các dữ liệu kinh tế sắp tới và kỳ vọng về chính sách của Fed.

Giá vàng chịu áp lực khi lạm phát cao ở Mỹ củng cố triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá vàng tiếp tục ổn định khi dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ cho thấy lạm phát chung đã tăng lên 3,8% trong tháng 4 từ mức 3,3% của tháng trước. Lạm phát lõi cũng duy trì ở mức cao và tiếp tục cho thấy áp lực giá cả dai dẳng trên toàn nền kinh tế. Các con số lạm phát mạnh hơn đã khiến Fed ngày càng xa mục tiêu đề ra và làm tăng kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm nay.

Lãi suất trái phiếu kho bạc cao hơn tiếp tục định hình tâm lý thị trường khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về các động thái chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã chạm mức 5% trong thời gian ngắn, trong khi lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm duy trì ở mức gần 4%. Lãi suất cao hơn tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ và làm giảm nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời như vàng. Thị trường hiện đang dự báo khoảng 35% khả năng Fed có thể tăng lãi suất vay một lần nữa vào cuối năm nay. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã giúp đồng đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hơn một tuần.

Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ. Triển vọng về một thỏa thuận hòa bình suy yếu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump chỉ trích các nỗ lực ngừng bắn gần đây và mô tả chúng là không hiệu quả. Iran cũng bác bỏ đề xuất của Mỹ nhằm giải quyết xung đột liên quan đến chương trình hạt nhân và eo biển Hormuz. Giá dầu tăng cao do những căng thẳng này làm gia tăng lo ngại về lạm phát và tạo áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát sao các cuộc đàm phán cấp cao giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để tìm kiếm hướng đi mới cho thị trường.

Giá vàng vẫn bị kẹt trong kênh giảm giá dưới mức 4.800 USD.

Biểu đồ bên dưới cho thấy giá vàng tiếp tục giao dịch trong một kênh giảm rộng trên khung thời gian bốn giờ. Diễn biến giá vẫn nằm trong giới hạn trên và dưới của cấu trúc này, giữ cho hướng đi ngắn hạn tổng thể chịu áp lực. Giá vàng đã cố gắng ổn định sau một đợt điều chỉnh mạnh, mặc dù đà phục hồi đã mất đà khi xuống dưới đường xu hướng kháng cự giảm gần vùng 4.800 đô la.

Giá vàng hiện đang củng cố ngay dưới ranh giới trên của kênh giảm giá sau khi không thể tạo được đột phá bền vững trên vùng kháng cự gần 4.800 USD. Diễn biến giá gần đây tiếp tục chịu áp lực dưới đường xu hướng giảm, hạn chế đà tăng ngắn hạn. Đồng thời, giá vàng vẫn giữ vững trên vùng 4.600 USD, cho thấy mức hỗ trợ ngắn hạn vẫn được duy trì bất chấp áp lực liên tục từ vùng kháng cự của kênh.

Ranh giới dưới của kênh giảm giá và vùng hỗ trợ gần khu vực 4.000 đô la vẫn là những khu vực quan trọng cần theo dõi nếu áp lực giảm giá gia tăng trở lại. Đồng thời, sự ổn định gần đây trên khu vực 4.600 đô la cho thấy người mua vẫn đang cố gắng bảo vệ các mức hỗ trợ ngắn hạn. Một động thái vượt lên trên vùng kháng cự 4.800 đô la có thể cải thiện tâm lý ngắn hạn và mở đường hướng tới ranh giới trên của kênh. Tuy nhiên, sự suy yếu liên tục dưới mức kháng cự có thể khiến giá vàng nằm trong cấu trúc điều chỉnh rộng hơn trong ngắn hạn.

Triển vọng vàng: Lạm phát cao và lợi suất tăng tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.

Giá vàng tiếp tục chịu áp lực do lạm phát mạnh ở Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và căng thẳng địa chính trị tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Thị trường đang gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lập trường cứng rắn lâu hơn, điều này đang hạn chế nhu cầu đối với vàng. Đồng thời, vàng tiếp tục giao dịch trong một kênh giảm dần, với ngưỡng kháng cự gần khu vực 4.800 đô la gây áp lực lên các nỗ lực phục hồi. Sự điều chỉnh ngắn hạn có thể tiếp tục trong khi thị trường theo dõi các dữ liệu kinh tế sắp tới, tín hiệu từ Fed và các diễn biến xung quanh Hoa Kỳ và Iran.

Muhammad Umair, PhD