Giá vàng giảm nhẹ trong tuần này do căng thẳng ở Trung Đông và lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạn chế đà phục hồi.

• Giá vàng đang hướng tới tuần giảm giá tiếp theo do căng thẳng leo thang ở Trung Đông làm gia tăng lạm phát và lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.
• Thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới để tìm kiếm những manh mối mới về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD vẫn duy trì cấu trúc giảm giá, giao dịch dưới các đường SMA 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày.

Giá vàng (XAU/USD) giảm điểm vào thứ Sáu, khó có thể duy trì đà tăng của ngày hôm trước và đang hướng tới tuần giảm điểm thứ hai liên tiếp do căng thẳng leo thang ở Trung Đông làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

Tại thời điểm viết bài, tỷ giá XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.098 USD, giảm 0,60% so với đầu ngày.

Tuy nhiên, kim loại này lại thiếu lực bán tiếp theo khi các nhà giao dịch đánh giá lại căng thẳng Mỹ-Iran sau các báo cáo cho rằng các cuộc đàm phán kỹ thuật vẫn tiếp tục bất chấp các cuộc đụng độ quân sự, dẫn đến giá dầu thô giảm.

Liệu vàng có thể phục hồi bền vững?

Mặc dù vàng đã phục hồi nhẹ từ mức 3.941 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025, nhưng kim loại này vẫn đang gặp khó khăn trong việc thu hút sự quan tâm mua vào đáng kể.

Kể từ khi cuộc chiến Mỹ-Iran nổ ra vào tháng Hai, vàng đã có hành vi ít giống một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống hơn và giống một công cụ nhạy cảm với lãi suất hơn, với diễn biến giá chủ yếu bị chi phối bởi việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) điều chỉnh lãi suất theo hướng diều hâu .

Kết quả là, giá vàng ghi nhận hiệu suất hàng quý tồi tệ nhất trong mười ba năm, trong khi các nhà giao dịch cũng chốt lời sau đợt tăng giá phi thường kéo dài hai năm, đẩy giá lên mức cao kỷ lục gần 5.600 đô la vào tháng Giêng.

Triển vọng ngắn hạn vẫn nghiêng về phía tiêu cực. Tình hình ở Trung Đông vẫn còn mong manh, khiến nguy cơ lạm phát do giá năng lượng tăng cao luôn hiện hữu.

Ngay cả khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt và giá dầu thô hạ thấp giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​vẫn duy trì lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu về cam kết của ngân hàng trung ương trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Do đó, vàng khó có thể phục hồi bền vững khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào cuối năm nay tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang dự báo 58% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Ba tuần tới, dữ liệu này có thể định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed trong những tháng tới.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD đang gặp khó khăn khi giảm dưới các mức kháng cự quan trọng.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD vẫn nằm trong kênh giảm giá và đang giữ dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, 200 ngày và 100 ngày, điều này đồng thời kìm hãm đà tăng và củng cố xu hướng giảm giá.

Đà tăng trưởng đang chậm lại, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 43, dao động dưới mức trung lập 50, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức 37 cho thấy xu hướng vẫn còn vững chắc, cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế khi vàng đang chật vật để lấy lại các mức đã bị phá vỡ.

Ở chiều tăng giá, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện ở mức ngang gần 4.200 đô la, phía trước đường SMA 50 ngày quanh mức 4.352 đô la. Vùng kháng cự mạnh hơn nằm quanh đường SMA 200 ngày ở mức 4.493 đô la, với ranh giới trên của kênh giảm giá gần đường SMA 100 ngày ở mức 4.593 đô la có khả năng sẽ ngăn chặn mọi nỗ lực phục hồi.

Mặt khác, mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo nằm ở mức ngang khoảng 3.950 đô la, và nếu giá phá vỡ rõ ràng dưới mức này, khả năng giảm sâu hơn trong cấu trúc giảm giá hiện tại sẽ rất cao.

Vishal Chaturvedi