Giá vàng giảm gần 3% xuống mức thấp nhất trong năm do tâm lý né tránh rủi ro không hỗ trợ nhiều cho giá.

• Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025 do những dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
• Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ bật tăng trở lại từ mức thấp nhất trong ngày, gây thêm áp lực lên giá kim loại quý.
• Tỷ giá XAU/USD vẫn nằm dưới các đường trung bình động chính hàng ngày, với đà giảm yếu tạo điều kiện cho tỷ giá tiếp tục giảm.

Giá vàng (XAU/USD) giảm mạnh gần 3% vào thứ Sáu, chạm mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay. Kim loại này gặp khó khăn bất chấp tâm lý né tránh rủi ro do đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ vì lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI). Triển vọng thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục là một trở ngại, trong khi các nhà đầu tư cũng có thể đang thanh lý các vị thế vàng để bù đắp thua lỗ ở những nơi khác. Sự sụt giảm này khiến kim loại quý này có nguy cơ kết thúc tháng trong vùng âm.

Tại thời điểm viết bài này, tỷ giá XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.897 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn khi kết quả kinh doanh công nghệ đáng thất vọng làm dấy lên lo ngại về chi tiêu lớn cho trí tuệ nhân tạo (AI) và liệu những khoản đầu tư đó có tạo ra lợi nhuận đủ lớn hay không. Các nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu chính phủ , đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp hơn và kéo đồng đô la Mỹ giảm giá. Tuy nhiên, cả hai đều đã phục hồi phần nào, làm tăng thêm áp lực lên giá vàng.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã giảm xuống 101,53 trước khi phục hồi lên trên 102,00.

Thêm vào tâm lý thận trọng đó, các báo cáo về một vụ vi phạm an ninh nghiêm trọng tại sàn giao dịch tiền điện tử Binance đã gây áp lực lên tài sản kỹ thuật số và làm gia tăng thêm sự bất ổn cho các nhà đầu tư. Vàng cho đến nay vẫn chưa được hưởng lợi từ tâm lý né tránh rủi ro, khi các nhà giao dịch tập trung vào giá dầu tăng cao trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông và tác động của nó đến lạm phát và lãi suất.

Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên 103 đô la một thùng, leo lên mức cao nhất kể từ tháng 5 trong bối cảnh lo ngại rằng Mỹ có thể nối lại các cuộc tấn công quân sự chống lại Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào tuần tới.

Chi phí năng lượng tăng cao có nguy cơ khiến lạm phát duy trì ở mức trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lâu hơn. Dữ liệu được công bố hôm thứ Năm cho thấy lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chỉ số PCE cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự đoán khoảng 75% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, sau khi Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 10. Chi phí vay cao hơn thường gây áp lực lên vàng, vì vàng không mang lại thu nhập từ lãi suất. Chủ tịch Fed Richmond , Thomas Barkin, cho biết hôm thứ Sáu rằng “sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đã gây áp lực lên chuỗi cung ứng, và điều đó gây ra lạm phát”. Ông nói thêm rằng đầu tư vào AI đang tạo ra lạm phát do cầu, điều mà Fed có thể tận dụng.

Sự bùng nổ nhu cầu tại Mỹ tiếp tục gây áp lực lên lộ trình chính sách của Fed.

Theo các nhà kinh tế tại TD Securities, “nhu cầu nội địa bùng nổ tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh tế của Mỹ trong quý 3, với chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo (AI) và sức mua mạnh mẽ là những động lực tăng trưởng chính.” Họ lưu ý rằng mặc dù sức mạnh này “hứa hẹn tốt cho đà tăng trưởng của nền kinh tế trong ngắn hạn, nhưng nó không có lợi cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về triển vọng lạm phát.”

Theo quan điểm của họ, “chừng nào các điều kiện tài chính vẫn nhìn chung thuận lợi, nhu cầu nội địa có khả năng sẽ vẫn mạnh mẽ và lạm phát sẽ duy trì ở mức trên mục tiêu”, ngụ ý rằng “Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ phải làm nhiều việc hơn nữa trên phương diện chính sách”. TD Securities kết luận rằng bối cảnh này “ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng Fed sẽ phải thắt chặt chính sách hơn nữa trong tương lai gần: chúng tôi dự báo sẽ có thêm 50 điểm cơ bản nữa được thắt chặt từ nay đến quý 1 năm 2027”.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD có nguy cơ giảm sâu hơn dưới 4000 USD

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đã liên tục tạo ra các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn kể từ khi đạt đỉnh gần 4.700 USD vào cuối tháng 8. Kim loại này đang giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản (SMAs) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 31 báo hiệu sự quan tâm mua vào yếu, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn.

Mức kháng cự ban đầu nằm ở $4,000, tiếp theo là $4,100, đường SMA 100 ngày gần $4,214 và đường SMA 50 ngày gần đó ở $4,255. Một đợt phục hồi mạnh hơn có thể đưa mức kháng cự ngang ở $4,400 vào tầm ngắm, tiếp theo là đường SMA 200 ngày quanh $4,491.

Ở chiều giảm, mức $3,900 cung cấp hỗ trợ tức thời. Nếu giá phá vỡ dưới mức này, có thể dẫn đến những tổn thất sâu hơn về phía $3,800.

Vishal Chaturvedi