Giá vàng giảm xuống dưới 4.350 USD khi USD mạnh lên trong bối cảnh dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất và rủi ro từ Iran.

• Vàng thu hút thêm người bán vào thứ Hai khi các động thái thắt chặt chính sách của Fed và tình hình địa chính trị làm sống lại nhu cầu đối với USD.
• Việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm gần đây có thể hạn chế đà tăng của USD và hỗ trợ phần nào cho kim loại quý này.
• Các nhà đầu tư cũng có thể chọn đứng ngoài cuộc trước cuộc gặp quan trọng giữa ông Trump và ông Tập vào thứ Năm.

Vàng (XAU/USD) thu hút thêm người bán vào ngày đầu tiên của tuần mới sau khi bị từ chối gần mốc 4.400 USD vào thứ Sáu. Giá vàng giảm xuống dưới 4.350 USD khi bước vào phiên giao dịch châu Âu và hiện tại dường như đã chững lại đà phục hồi kéo dài hai ngày từ mức thấp nhất trong sáu tuần chạm vào thứ Tư tuần trước. Tuy nhiên, đà giảm dường như bị hạn chế khi các nhà giao dịch chờ đợi những diễn biến tiếp theo xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông và tác động của nó đến lạm phát. Điều này, đến lượt nó, sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và từ đó thúc đẩy giá vàng, một loại kim loại quý không sinh lời.

Lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen đã tấn công các địa điểm nhạy cảm bằng tên lửa và máy bay không người lái tại thủ đô Riyadh của Ả Rập Xê Út hôm thứ Bảy. Hơn nữa, Iran đã loại trừ khả năng mở lại eo biển Hormuz hoặc quay lại đàm phán với Mỹ cho đến khi Washington đáp ứng các điều kiện của họ - bao gồm chấm dứt chiến tranh trên mọi mặt trận, thả các tài sản bị đóng băng của Iran và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang trong "giai đoạn quyết định" về cuộc chiến với Iran, cảnh báo rằng những điều lớn lao sẽ xảy ra trong tương lai gần, khiến rủi ro địa chính trị luôn hiện hữu.

Thêm vào đó, triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giúp đồng đô la Mỹ (USD) một tài sản trú ẩn an toàn thu hút một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm và ngăn chặn đà giảm giá hôm thứ Sáu từ mức cao nhất kể từ cuối tháng Năm. Trên thực tế, biểu đồ chấm điểm (dot plot) cho thấy các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay sau lần tăng đầu tiên sau hơn ba năm. Điều này được xem là một yếu tố quan trọng gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, sự giảm gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ từ mức cao nhất trong nhiều năm có thể ngăn cản các nhà đầu tư mua USD đặt cược mạnh và giúp hạn chế bất kỳ khoản lỗ nào nữa đối với kim loại quý này.

Rủi ro thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed được đánh giá nghiêng về phía tích cực do khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ vẫn tiếp tục duy trì.

Các nhà phân tích tại Nordea nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ “vẫn kiên cường”, với “áp lực lạm phát” cho thấy “ít dấu hiệu giảm bớt” và thị trường lao động “cũng đang hoạt động tốt”. Theo quan điểm của họ, sự kết hợp này củng cố “lý lẽ cho một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn”. Nordea nhắc lại rằng họ “duy trì dự báo về hai lần tăng lãi suất nữa”, nhưng cảnh báo rằng “chúng tôi nhận thấy rủi ro nghiêng về phía tăng”, nhấn mạnh khả năng Fed cuối cùng có thể cần phải làm nhiều hơn so với dự kiến ​​hiện tại.

Sự phục hồi trong nguồn cung dầu từ Ả Rập Xê Út đã kéo giá dầu thô xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần, giúp xoa dịu nỗi lo ngại về lạm phát phi mã và giữ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dưới ngưỡng 5%. Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự trước cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm. Bên cạnh đó, những bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ tác động đến giá USD và giá vàng . Trong khi đó, bối cảnh cơ bản hỗn hợp đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị để xác định hướng đi rõ ràng trong ngắn hạn.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật

Cặp tỷ giá XAU/USD đang giữ dưới đường trung bình động hàm mũ 100 ngày (EMA) và mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đáy đợt giảm giá tháng 6-tháng 8, duy trì xu hướng giảm nhẹ. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức gần 49, báo hiệu động lượng trung lập. Tuy nhiên, chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình (MACD) vẫn nằm trong vùng âm với mức đọc hơi âm, cho thấy các nỗ lực tăng giá có thể tiếp tục bị chặn lại bởi các mức kháng cự gần đó.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu được xác định bởi đường EMA 100 ngày ở mức 4.367 đô la, với mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở mức 4.406 đô la đóng vai trò là trở ngại tiếp theo, trước khi xuất hiện rào cản mạnh hơn ở mức thoái lui 23,6% gần 4.515 đô la. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở mức thoái lui 50% quanh mức 4.317 đô la, tiếp theo là các ngưỡng hỗ trợ sâu hơn ở mức 61,8% gần 4.229 đô la và sau đó là mức thoái lui 78,6% quanh mức 4.103 đô la, với vùng đáy trước đó ở mức 3.942 đô la đánh dấu một mức sàn xa hơn nếu áp lực bán tiếp tục.

Haresh Menghani