Giá vàng giữ vững khi thị trường chuẩn bị công bố dữ liệu CPI của Mỹ.

• Giá vàng nhận được hỗ trợ khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu giảm từ mức cao gần đây.
• Dữ liệu CPI của Mỹ trở thành tâm điểm chú ý khi thị trường cân nhắc khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang giữ vững trên mức kháng cự quan trọng $4,300, tạo thành mô hình Vai Đầu Vai tiềm năng trên biểu đồ ngày.

Giá vàng (XAU/USD) giữ vững vào thứ Sáu nhờ sự giảm nhẹ của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu, mặc dù lực mua vẫn còn hạn chế trước khi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố lúc 12:30 GMT. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.343 USD, phục hồi từ mức thấp trong ngày gần 4.300 USD.

Giá vàng giảm gần 2% vào thứ Năm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, do lo ngại lạm phát liên quan đến năng lượng trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông và gây thêm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải tăng lãi suất. Vàng thường gặp khó khăn trong môi trường lãi suất cao, vì lợi suất trái phiếu kho bạc tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại không sinh lời này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn mực giao dịch quanh mức 4,93% sau khi chạm mức 4,97% vào đầu ngày, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Trong khi đó, giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch gần mức 96 đô la sau khi tăng vọt lên trên 100 đô la trong thời gian ngắn, giảm khoảng 4,6% trong ngày. Mặc dù giảm mạnh, WTI vẫn đang trên đà tăng điểm tuần thứ hai liên tiếp.

Ảnh hưởng của chi phí năng lượng tăng cao đã thể hiện rõ trong báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) hôm thứ Năm. Lạm phát sản xuất hàng năm tăng tốc lên 5,4% trong tháng 8 từ mức 4,8% trong tháng 7, củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Báo cáo CPI sắp tới của Mỹ có thể làm thay đổi cục diện trước quyết định của Fed vào tuần tới. Lạm phát chung dự kiến ​​sẽ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, tăng tốc từ mức 0,1% trong tháng 7, trong khi tỷ lệ hàng năm được dự báo sẽ giữ ổn định ở mức 3,4%. CPI lõi dự kiến ​​sẽ tăng 0,2% so với tháng trước, tương đương với mức của tháng trước, trong khi lạm phát lõi hàng năm dự kiến ​​sẽ giảm xuống 2,4% từ mức 2,5%.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường dự báo có 67% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Báo cáo CPI cao hơn dự kiến ​​có thể củng cố luận điểm về việc Fed tăng lãi suất, có khả năng đẩy giá đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc lên, đồng thời gây áp lực mới lên giá vàng. Ngược lại, số liệu lạm phát thấp hơn có thể làm giảm kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ và giúp tỷ giá XAU/USD tiếp tục đà phục hồi.

Theo TD Securities, “kim loại quý này đã giữ vững được mức hỗ trợ ở phạm vi giá cao hơn, ngay cả khi thị trường đang đối mặt với xu hướng tăng giá trở lại của ngành năng lượng và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.” Ngân hàng này lập luận rằng “dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và chính sách thắt chặt lãi suất của Fed có thể chỉ thúc đẩy việc bán ra ở mức tương đối khiêm tốn trong ngắn hạn, làm trì hoãn thời điểm tăng giá tiếp theo, thay vì dẫn đến sự sụt giảm đáng kể.”

Xét trên phương diện chiến lược hơn, TD Securities nhấn mạnh rằng “xu hướng giảm giá trị đồng đô la trở lại, hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và sự tích lũy ETF mới tạo nên một nền tảng hỗ trợ vững chắc”, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự suy yếu ngắn hạn nào cũng có thể được kiềm chế trong bối cảnh tích cực rộng lớn hơn đối với vàng.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD giữ vững đường viền cổ mô hình Vai-Đầu-Vai quanh mức $4,300

Cặp XAU/USD duy trì xu hướng tích cực thận trọng khi giao dịch trên đường SMA 100 ngày quanh mức $4,336 và tôn trọng đường viền cổ $4,300 của mô hình Vai Đầu Vai tiềm năng trên biểu đồ ngày. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) nằm ngay dưới 50, cho thấy động lượng yếu, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) giảm cho thấy xu hướng hiện tại đang suy yếu.

Ngược lại, nếu giá giảm mạnh xuống dưới đường SMA 100 ngày và đường viền cổ của mô hình Vai-Đầu-Vai gần mức 4.300 đô la, điều này sẽ xác nhận mô hình giảm giá và làm lộ ra đường SMA 50 ngày ở mức 4.269 đô la, tiếp theo là 4.200 đô la và 4.000 đô la.

Ở phía trên, đường SMA 200 ngày ở mức 4.538 đô la đóng vai trò là ngưỡng kháng cự chính. Nếu giá phá vỡ mức này một cách bền vững, mô hình giảm giá sẽ suy yếu và mở ra cơ hội kiểm tra lại mức cao nhất ngày 25 tháng 8 gần 4.697 đô la.

Vishal Chaturvedi