Giá vàng tăng bất chấp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất mạnh hơn sau khi chỉ số CPI của Mỹ được công bố.

• Giá vàng phục hồi ngay cả khi dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tuần tới.
• Lạm phát lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn dự báo tăng 0,2%.
• XAU/USD duy trì xu hướng tăng nhẹ khi giữ vững trên đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng vào thứ Sáu, đảo ngược phần lớn mức giảm của ngày hôm trước bất chấp kỳ vọng gia tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất sau khi công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hoa Kỳ. Sự giảm giá của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu đã giúp kim loại quý này phục hồi. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.384 USD, tăng 1,55% trong ngày sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày gần 4.300 USD.

Kim loại quý này đã giảm gần 2% vào thứ Năm do giá dầu tăng vọt làm dấy lên lo ngại về lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đang giao dịch quanh mức 4,91% sau khi chạm mức 4,97% vào đầu ngày, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Trong khi đó, giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch gần mức 96 đô la sau khi tăng lên trên 100 đô la trong thời gian ngắn, giảm khoảng 4,6% trong ngày. Mặc dù giảm mạnh, WTI vẫn đang trên đà tăng tuần thứ hai liên tiếp.

Báo cáo CPI của Mỹ nhìn chung phù hợp với dự báo, hạn chế phản ứng tức thời của thị trường. Lạm phát chung tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, đúng như dự báo nhưng tăng tốc so với mức tăng 0,1% được ghi nhận trong tháng 7. Tỷ lệ lạm phát hàng năm giữ ổn định ở mức 3,4%, cũng phù hợp với dự báo của thị trường.

Chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,2% và mức 0,2% của tháng trước. Lạm phát lõi hàng năm giảm xuống 2,4% từ 2,5%, đúng như dự kiến. Giá xăng tăng 3,9% trong tháng 8 và chiếm hơn một phần ba mức tăng lạm phát chung hàng tháng.

Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên trong thời gian ngắn sau khi dữ liệu được công bố nhưng khó giữ được đà tăng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch quanh mức 99 sau khi tăng lên 99,36 ngay sau khi dữ liệu được công bố.

Số liệu CPI được công bố sau báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) hôm thứ Năm, cho thấy lạm phát sản xuất hàng năm đã tăng tốc lên 5,4% trong tháng 8 từ mức 4,8% trong tháng 7. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed vào ngày 15-16 tháng 9 là 88%, tăng từ mức 67% hồi đầu ngày.

Theo TD Securities, “kim loại quý này đã giữ vững được mức hỗ trợ ở phạm vi giá cao hơn, ngay cả khi thị trường đang đối mặt với xu hướng tăng giá trở lại của ngành năng lượng và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.” Ngân hàng này lập luận rằng “dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và chính sách thắt chặt lãi suất của Fed có thể chỉ thúc đẩy việc bán ra ở mức tương đối khiêm tốn trong ngắn hạn, làm trì hoãn thời điểm tăng giá tiếp theo, thay vì dẫn đến sự sụt giảm đáng kể.”

Xét trên phương diện chiến lược hơn, TD Securities nhấn mạnh rằng “xu hướng giảm giá trị đồng đô la trở lại, hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và sự tích lũy ETF mới tạo nên một nền tảng hỗ trợ vững chắc”, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự suy yếu ngắn hạn nào cũng có thể được kiềm chế trong bối cảnh tích cực rộng lớn hơn đối với vàng.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng phục hồi của XAU/USD gặp trở ngại quan trọng tại đường SMA 200 ngày.

Tỷ giá XAU/USD đang duy trì xu hướng tích cực nhẹ khi nằm trên cả đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 100 ngày, cho thấy nhu cầu tiềm ẩn sau đợt điều chỉnh gần đây. Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị chặn lại dưới đường SMA 200 ngày ở mức 4.538 USD, kìm hãm xu hướng tăng chung. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày ở mức 49, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm xuống 20, cho thấy giai đoạn tích lũy hơn là một động thái định hướng mạnh mẽ.

Ngược lại, nếu giá giảm mạnh xuống dưới đường SMA 100 ngày, có thể sẽ chạm đến đường SMA 50 ngày ở mức 4.269 đô la, tiếp theo là 4.150 đô la và 4.000 đô la.

Ở phía trên, đường SMA 200 ngày ở mức 4.538 đô la đóng vai trò là ngưỡng kháng cự chính. Nếu giá phá vỡ mức này một cách bền vững, cấu trúc giảm giá sẽ suy yếu và mở ra khả năng kiểm tra lại mức cao nhất ngày 25 tháng 8 gần 4.697 đô la.

Vishal Chaturvedi