Giá vàng lao dốc xuống mức 4.050 USD thấp nhất trong hai tuần khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đẩy giá đồng đô la Mỹ tăng cao.

• Vàng đang thu hút một số đợt bán tháo tiếp theo khi các dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tiếp tục đẩy giá USD tăng lên.
• Những lo ngại về lạm phát giảm bớt không gây ấn tượng với các nhà giao dịch lạc quan hay hỗ trợ gì cho mặt hàng này.
• Mô hình kỹ thuật giảm giá củng cố luận điểm về việc giá sẽ tiếp tục giảm khi sự chú ý chuyển sang dữ liệu PCE của Mỹ.

Giá vàng (XAU/USD) giảm ngày thứ hai liên tiếp đánh dấu ngày giảm thứ năm trong sáu ngày qua và chạm mức thấp nhất trong gần hai tuần trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư. Mặc dù lo ngại về lạm phát giảm bớt trước sự sụt giảm gần đây của giá dầu thô, các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất cao hơn. Điều này, đến lượt nó, đẩy đồng đô la Mỹ (USD) lên mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2025 và trở thành yếu tố chính tiếp tục đẩy dòng vốn ra khỏi kim loại quý không sinh lời này.

Giá dầu thô đã giảm đáng kể trong khoảng một tháng qua và chạm mức thấp mới kể từ đầu tháng 3 vào thứ Tư tuần này trong bối cảnh giao thông qua eo biển Hormuz được nối lại. Trên thực tế, một nguồn tin quân sự Iran nói với hãng thông tấn Fars rằng một số lượng tàu hạn chế được phép đi qua eo biển mỗi ngày dưới sự phối hợp với Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran. Hơn nữa, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã ban hành lệnh miễn trừ trừng phạt tạm thời 60 ngày, cho phép sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu của Iran. Điều này làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung toàn cầu và tiếp tục gây áp lực lên giá dầu, giúp giảm bớt áp lực lạm phát đối với người tiêu dùng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã tăng đáng kể kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026 sau tín hiệu cứng rắn của Fed tuần trước. Chín trong số 19 thành viên ủy ban của Fed tin rằng họ cần phải tăng lãi suất chính sách để chống lạm phát. Thêm vào đó, Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, đã tập trung mạnh vào sự ổn định giá cả trong cuộc họp báo sau cuộc họp, cho thấy ngân hàng trung ương có thể không vội vàng cắt giảm lãi suất ngay cả khi tăng trưởng kinh tế giảm. Hơn nữa, những thông điệp trái chiều từ Mỹ và Iran về vấn đề hạt nhân của Tehran đang tạo động lực tích cực cho đồng đô la Mỹ, điều này được xem là một yếu tố khác gây áp lực giảm giá đối với vàng.

Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance hôm thứ Hai cho biết các cuộc đàm phán hòa bình ở Thụy Sĩ đã dẫn đến việc Iran đồng ý mời các thanh tra viên của Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) đến các cơ sở hạt nhân của mình. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump nói rằng Iran đã "hoàn toàn và trọn vẹn" đồng ý với việc thanh tra hạt nhân ở cấp độ cao nhất trong thời gian dài sắp tới. Tuy nhiên, truyền thông nhà nước Iran, trích dẫn Bộ Ngoại giao, đưa tin rằng Tehran không đưa ra bất kỳ cam kết mới nào về việc thanh tra hạt nhân. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, ủng hộ phe mua USD và củng cố luận điểm về việc giá vàng giảm sâu hơn. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến ​​công bố vào thứ Năm, để tìm kiếm động lực mới.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Giá vàng có thể sẽ giảm xuống mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay, khoảng 4.024-4.023 đô la.

Trong bối cảnh những lần thất bại liên tiếp gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ gần đây, một sự phá vỡ và chấp nhận mức 4.100 USD một cách thuyết phục có thể được xem là một tín hiệu mới cho phe gấu XAU/USD. Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đều yếu, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần vùng quá bán ở mức 31, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn ở vùng âm với đường giảm dần. Điều này cho thấy rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế ngay cả khi có những đợt bật tăng do mua vào và củng cố luận điểm về sự giảm giá hướng tới việc kiểm tra lại mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay, quanh khu vực 4.024-4.023 USD, đã chạm đến hồi đầu tháng này.

Ở phía trên, đường SMA 100 kỳ ở mức $4,287.33 là ngưỡng kháng cự quan trọng đầu tiên, và cần một sự phục hồi bền vững vượt qua rào cản này để làm giảm xu hướng giảm giá hiện tại và mở ra cơ hội cho một giai đoạn tích lũy tích cực hơn. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự tiếp cận nào đối với vùng giá $4,280-$4,290 đều có khả năng được coi là cơ hội để thiết lập lại lực bán trong khi các tín hiệu động lượng không cho thấy sự đảo chiều tăng giá bền vững.

Haresh Menghani