Giá vàng phục hồi vượt mốc 4.000 USD khi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn và phát biểu của ông Warsh gây áp lực lên đồng USD.

• Giá vàng phục hồi vượt mốc 4.000 USD khi đồng đô la Mỹ giảm giá sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh.
• Số liệu việc làm khu vực tư nhân của ADP không đạt dự báo trước khi công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Năm.
• Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đà giảm vẫn tiếp diễn bất chấp tình trạng quá bán.

Giá vàng (XAU/USD) đã vượt qua mốc tâm lý 4.000 USD vào thứ Tư khi đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến.

Tuy nhiên, kỳ vọng về chính sách thắt chặt lãi suất của Fed hạn chế đà tăng, khi các nhà giao dịch vẫn đang tính đến khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.097 USD, phục hồi từ mức thấp nhất trong bảy tháng là 3.941 USD chạm đến hôm thứ Ba.

Phát biểu tại Diễn đàn ECB ở Sintra hôm thứ Tư, ông Warsh nói: "Chúng tôi sẽ không đưa ra hướng dẫn nào trong tương lai", và nói thêm, "Chúng tôi sẽ vạch ra một lộ trình mới để có thể đưa ra những quyết định tốt hơn". Ông cũng lưu ý rằng "rủi ro lạm phát đã giảm xuống".

Về mặt số liệu, báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân tăng 98.000 trong tháng 6, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 113.000 và giảm so với mức tăng 122.000 được ghi nhận trong tháng 5. Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của ISM giảm xuống 53,3 trong tháng 6 từ mức 54,0 trong tháng 5, thấp hơn dự báo của thị trường là 54,0.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, dự kiến ​​công bố vào thứ Năm.

Ánh hào quang của vàng đã phai nhạt trong vài tháng qua, ghi nhận mức giảm mạnh nhất theo quý kể từ năm 2013 vào thứ Ba. Kim loại quý này hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 28% so với mức cao nhất mọi thời đại gần 5.600 đô la được thiết lập vào tháng Giêng.

Đợt điều chỉnh này diễn ra sau một đợt tăng mạnh kéo dài hai năm, bao gồm mức tăng 67% trong năm 2025, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF dồi dào, căng thẳng địa chính trị và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, vào năm 2026, đợt tăng giá dường như đã chững lại, với nguyên nhân chính dẫn đến đợt bán tháo là sự thay đổi mạnh mẽ trong kỳ vọng về lãi suất. Đầu năm nay, các nhà giao dịch đã dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trước khi cuộc chiến Mỹ-Iran gây ra cú sốc lạm phát do nguồn cung năng lượng, đẩy lạm phát của Mỹ lên hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Fed.

Điều đó buộc các nhà giao dịch phải đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Fed , với thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất là 67% tại cuộc họp tháng 9, theo công cụ CME FedWatch.

Là một tài sản không sinh lời, vàng có xu hướng hoạt động tốt trong môi trường lãi suất thấp vì chi phí vay thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại quý này.

Trong khi đó, nhu cầu tiêu thụ vàng vật chất yếu từ Ấn Độ, một trong những quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, cũng đang gây áp lực lên giá cả. Theo Hiệp hội Vàng bạc và Trang sức Ấn Độ (IBJA), các hộ gia đình Ấn Độ đã bán gần 50 tấn vàng cũ trong quý II năm nay (tháng 4-tháng 6), tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái, do người tiêu dùng chốt lời ở mức giá cao. Nhu cầu cũng chịu áp lực từ quyết định của chính phủ Ấn Độ tăng thuế hải quan đối với vàng từ 6% lên 15% vào tháng 5.

Trên bình diện địa chính trị, tiến trình hướng tới một thỏa thuận hòa bình cuối cùng giữa Mỹ và Iran vẫn diễn ra chậm chạp. Mặc dù các phái viên của Mỹ và Iran đã đến Doha, Qatar, nhưng chưa có cuộc đàm phán trực tiếp nào giữa hai bên được lên lịch.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD có nguy cơ giảm sâu hơn dưới mức hỗ trợ 4.000 USD.

Trên biểu đồ ngày, kim loại này duy trì dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày của dải Bollinger Bands ở mức khoảng 4.184 đô la, giữ cho xu hướng ngắn hạn hơi giảm, trong khi giá vẫn giao dịch ổn định trên dải dưới ở mức khoảng 3.926 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 40 và chỉ báo MACD âm đều cho thấy động lực tăng giá yếu, củng cố ý tưởng rằng các đợt tăng giá có khả năng gặp áp lực bán ra hơn là đánh dấu sự đảo chiều xu hướng bền vững.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường giữa Bollinger ở mức $4,184.59, với ngưỡng kháng cự tiếp theo tại rào cản ngang quanh mức $4,300, phía trước dải Bollinger trên tập trung quanh mức $4,442.

Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở dải Bollinger dưới quanh mức 3.926 đô la, với mức đáy quan trọng hơn ở mức ngang đã vẽ trước đó gần 3.800 đô la, nơi người mua dự kiến ​​sẽ bảo vệ xu hướng tăng rộng hơn nếu đợt điều chỉnh giảm hiện tại sâu hơn.

Vishal Chaturvedi