Giá vàng tiến gần mức cao kỷ lục khi các nhà giao dịch cân nhắc dữ liệu kinh tế Mỹ và tình hình địa chính trị.

• Giá vàng tăng nhẹ khi đồng đô la Mỹ suy yếu hỗ trợ giá cả.
• Lo ngại về việc giảm thuế quan ảnh hưởng đến nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, nhưng các yếu tố cơ bản rộng hơn vẫn hỗ trợ cho xu hướng này.
• Về mặt kỹ thuật, phe mua đang nhắm đến việc vượt qua mốc 4.900 đô la.

Giá vàng (XAU/USD) đã thu hẹp bớt mức giảm trước đó vào thứ Năm khi các nhà giao dịch xem xét kỹ lưỡng hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ . Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.870 USD, tăng gần 0,80% sau khi giảm xuống dưới mức tâm lý 4.800 USD trong thời gian ngắn.

Giá vàng chịu áp lực bán ra trong thời gian ngắn, giảm từ mức cao kỷ lục 4.888 đô la được thiết lập vào thứ Tư, khi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu được cải thiện sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump rút lại lời đe dọa áp thuế đối với một số quốc gia châu Âu có liên quan đến tranh chấp Greenland.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang bỏ qua những lo ngại trước mắt về cuộc chiến thương mại, vì bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn hỗ trợ cho vàng. Những lo ngại dai dẳng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), kỳ vọng duy trì lãi suất thấp hơn ở Mỹ, cuộc xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra và nhu cầu mạnh mẽ liên tục từ các ngân hàng trung ương đang tiếp tục thu hút người mua khi giá giảm.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu hơn đang tạo thêm một lớp hỗ trợ. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 99,50, giảm khoảng 0,28%.

Diễn biến thị trường: Ông Trump rút lui khỏi chính sách thuế quan; thị trường cân nhắc rủi ro địa chính trị và rủi ro từ Cục Dự trữ Liên bang.

• Số liệu mới nhất của Mỹ cho thấy lạm phát ổn định và tăng trưởng mạnh mẽ. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (QoQ) trong quý 3 tăng 2,9%, phù hợp với dự báo và không thay đổi so với quý trước. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm của quý 3 tăng 4,4%, vượt dự báo 4,3% và cao hơn mức 3,8% của quý 2. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 200.000, thấp hơn nhiều so với dự báo 212.000, trong khi con số của tuần trước được điều chỉnh xuống còn 199.000 từ 198.000.
• Lạm phát PCE cốt lõi tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 11, phù hợp với dự báo và không thay đổi so với tháng 10, trong khi tỷ lệ hàng năm tăng nhẹ lên 2,8% từ 2,7%. PCE tổng thể cũng tăng 0,2% so với tháng trước, khớp với dự báo, với tốc độ hàng năm tăng lên 2,8% từ 2,7%. Thu nhập cá nhân tăng 0,3%, thấp hơn dự báo 0,4% nhưng mạnh hơn mức tăng 0,1% của tháng 10, trong khi chi tiêu cá nhân giữ ổn định ở mức 0,5%.
• Trong một bài đăng trên Truth Social vào tối thứ Tư, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông sẽ không áp đặt thuế quan dự kiến ​​có hiệu lực vào ngày 1 tháng 2 sau một "cuộc họp rất hiệu quả" với Tổng thư ký NATO Mark Rutte, đồng thời cho biết thêm rằng một "khuôn khổ cho một thỏa thuận trong tương lai" đã đạt được về Greenland và khu vực Bắc Cực.
• Thủ tướng Đan Mạch Mette Frederiksen đã có giọng điệu kiên quyết hơn, tuyên bố: “Chúng ta có thể đàm phán về mọi thứ — các vấn đề chính trị, an ninh, đầu tư, kinh tế. Nhưng chúng ta không thể đàm phán về chủ quyền của mình.”
• Các thẩm phán Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hôm thứ Tư đã bày tỏ sự hoài nghi về nỗ lực của Tổng thống Trump nhằm sa thải Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, nêu lên những lo ngại về việc thiếu thủ tục pháp lý cần thiết. Thẩm phán Brett Kavanaugh cảnh báo rằng điều đó có thể "làm suy yếu, nếu không muốn nói là phá vỡ, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang."
• Về chính sách tiền tệ, thị trường đang dự báo khoảng 50 điểm cơ bản nới lỏng lãi suất vào cuối năm, mặc dù nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 1. Một cuộc khảo sát của Reuters được công bố hôm thứ Tư cho thấy 58% các nhà kinh tế dự báo không có sự thay đổi về lãi suất trong quý đầu tiên. Nhìn xa hơn, 55 trên 100 người được hỏi kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục vào tháng 6 hoặc muộn hơn, sau khi nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng đang ổn định gần mức đỉnh khi đà tăng giảm.

Tỷ giá XAU/USD vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh, với giá tăng gần 11% tính đến thời điểm này trong tháng sau khi tăng vọt khoảng 64% trong năm 2025. Trên biểu đồ 4 giờ, vàng đang giao dịch trong một kênh song song tăng dần được xác định rõ ràng, được đánh dấu bằng một chuỗi các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Giá vẫn duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với các đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ và 50 kỳ, củng cố quan điểm rằng người mua đang nắm quyền kiểm soát vững chắc.

Về mặt tích cực, phe mua đang nhắm đến một sự bứt phá bền vững trên mốc 4.900 đô la, điều này sẽ mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mới trên diện rộng.

Về mặt tiêu cực, vùng tâm lý $4,800 là mức hỗ trợ đầu tiên. Nếu giá phá vỡ bền vững dưới khu vực này, đường SMA 21 kỳ gần $4,762 sẽ bị lộ ra, tiếp theo là đường SMA 50 kỳ quanh mức $4,674.50.

Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đã cắt xuống dưới đường tín hiệu gần mức 0, và biểu đồ histogram đã chuyển sang hơi âm, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ báo RSI (Relative Strength Index) ở mức gần 66 vẫn giữ xu hướng trung lập đến tăng giá, nhưng đã giảm bớt so với mức quá mua.

Vishal Chaturvedi