Giá vàng ổn định sau đợt điều chỉnh mạnh, xu hướng tăng vẫn được duy trì trong bối cảnh rủi ro địa chính trị.

• Giá vàng ổn định trở lại sau đợt điều chỉnh mạnh từ mức cao kỷ lục.
• Căng thẳng địa chính trị và nhu cầu từ các thể chế tiếp tục là nền tảng cho xu hướng tăng trưởng chung.
• Cặp XAU/USD vẫn duy trì tình trạng suy yếu về mặt kỹ thuật trên biểu đồ 4 giờ, với giá nằm dưới cả đường SMA 50 kỳ và 100 kỳ.

Giá vàng (XAU/USD) ổn định trở lại vào thứ Hai nhờ lực mua vào xuất hiện sau đợt điều chỉnh mạnh từ đợt tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới gần 5.600 USD vào tuần trước. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.705 USD, phục hồi sau đợt giảm gần 10% trong ngày xuống mức thấp nhất trong hơn ba tuần, gần 4.402 USD.

Kim loại quý này đã chịu mức giảm mạnh nhất trong ngày trong nhiều thập kỷ vào thứ Sáu, kết thúc ngày giảm 10,7%, do sự biến động cao và thanh khoản thấp đã dẫn đến việc thanh lý bắt buộc và chốt lời mạnh ở mức kỷ lục.

Áp lực bán ra càng gia tăng khi thị trường nghiêng về triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo.

Bất chấp sự điều chỉnh mạnh, xu hướng tăng giá chung của vàng vẫn được duy trì. Bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn hỗ trợ, với những rủi ro địa chính trị dai dẳng và sự bất ổn kinh tế tiếp tục thúc đẩy nhu cầu. Đồng thời, dòng vốn đầu tư và tổ chức mạnh mẽ vẫn là nguồn hỗ trợ chính.

Trong tuần này , một loạt dữ liệu quan trọng về thị trường lao động Mỹ dự kiến ​​sẽ tác động đến diễn biến giá trong ngắn hạn, với tâm điểm chú ý đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

Các yếu tố tác động thị trường: Địa chính trị, tăng lãi suất và tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là tâm điểm chú ý.

• Dữ liệu sản xuất của Mỹ gây bất ngờ với kết quả tích cực, khi Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) tăng vọt lên 52,6 trong tháng 1, cao hơn nhiều so với dự báo 48,5 và tăng từ 47,9 trong tháng 12. Đồng thời, Chỉ số PMI Sản xuất Toàn cầu của S&P cũng tăng nhẹ lên 52,4 từ 51,9.
• Chính phủ Hoa Kỳ (Mỹ) đã phải đóng cửa một phần vào thứ Bảy sau khi thời hạn chót nửa đêm để thông qua ngân sách năm 2026 trôi qua mà không được Quốc hội Mỹ phê duyệt. Dự kiến ​​sự gián đoạn sẽ ở mức hạn chế, vì Hạ viện dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu vào đầu tuần tới về một thỏa thuận được Thượng viện Mỹ ủng hộ.
• Căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục duy trì các rủi ro địa chính trị, với việc Lãnh tụ tối cao của Iran, Ayatollah Khamenei, cảnh báo rằng bất kỳ cuộc tấn công nào của Mỹ cũng sẽ châm ngòi cho một "cuộc chiến tranh khu vực" sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra những cảnh báo mới về khả năng hành động quân sự liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran.
• Tập đoàn CME đang tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai vàng và bạc COMEX do sự biến động mạnh của thị trường, với mức ký quỹ vàng tăng từ 6% lên 8% và mức ký quỹ bạc tăng từ 11% lên 15%. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai. Mức ký quỹ cao hơn đồng nghĩa với việc các nhà giao dịch phải bỏ ra nhiều vốn hơn để nắm giữ các vị thế, điều này có thể làm giảm hoạt động đầu cơ trên thị trường kim loại quý.
• Việc đề cử cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo cũng đã giúp xoa dịu một số lo ngại xung quanh cuộc tranh luận đang diễn ra về tính độc lập của Fed. Nhìn chung, các nhà đầu tư coi Warsh là một ứng cử viên có tầm ảnh hưởng lớn hơn, am hiểu chính sách hơn so với các ứng cử viên tiềm năng khác.
• Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,50%-3,75%. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, lập luận rằng chính sách hiện vẫn còn quá thắt chặt và nên tiến gần hơn đến mức trung lập khoảng 3%. Ngược lại, Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, Raphael Bostic, cho rằng ngân hàng trung ương nên kiên nhẫn và cần bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2%.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm dưới các đường trung bình động.

Trên biểu đồ 4 giờ, triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của XAU/USD vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Đường trung bình động đơn giản 50 kỳ (50-period SMA) đã quay xuống và, mặc dù vẫn nằm trên đường trung bình động đơn giản 100 kỳ (100-period SMA), nhưng diễn biến giá vẫn nằm dưới cả hai đường trung bình động này, cho thấy phe bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức gần 38, thấp hơn nhiều so với đường trung bình 50, xác nhận đà giảm giá kéo dài. Đường trung bình động 100 kỳ (100-period SMA) quanh mức 4.850 đô la đóng vai trò là ngưỡng kháng cự động gần đó.

Xu hướng giảm giá ngày càng mạnh khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) tăng lên 43,51, củng cố thêm giai đoạn giảm giá kéo dài. Việc duy trì đóng cửa trên đường SMA 100 kỳ trong khung thời gian 4 giờ sẽ giúp giảm bớt áp lực giảm giá tức thời và có thể mở ra cơ hội cho sự phục hồi điều chỉnh hướng tới đường SMA 50 kỳ ở mức 5.057,68 đô la.

Chừng nào giá chưa thể vượt qua các đường trung bình động này, thì xu hướng giảm giá vẫn là xu hướng dễ xảy ra nhất, và động lượng vẫn nghiêng về phía người bán.

Vishal Chaturvedi