Giá vàng phục hồi mạnh mẽ nhờ tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu thị trường lao động yếu.

Vàng (XAUUSD) đang cho thấy dấu hiệu phục hồi, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và các điều kiện kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Thị trường biến động, dữ liệu việc làm yếu đi và sự không chắc chắn xung quanh vai trò lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm lu mờ triển vọng chính sách . Các báo cáo JOLTS và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp gần đây cho thấy sự suy yếu ngày càng tăng của thị trường lao động, làm tăng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Đồng thời, căng thẳng toàn cầu và tín hiệu ôn hòa từ các ngân hàng trung ương khác tiếp tục định hình diễn biến giá. Những yếu tố kết hợp này đang giúp vàng được hỗ trợ bất chấp những đợt giảm giá ngắn hạn.

Giá vàng được hỗ trợ bởi các kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất và sự biến động kinh tế vĩ mô.

Giá vàng đang cố gắng ổn định sau đợt giảm mạnh, cho thấy dấu hiệu phục hồi từ mức thấp gần đây. Sự điều chỉnh này phản ánh sự thận trọng chung của thị trường, khi sự biến động vẫn ở mức cao trên các loại tài sản chính. Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang đã làm gia tăng sự thận trọng của thị trường, đặt ra câu hỏi về hướng đi của chính sách tương lai. Tuy nhiên, vàng vẫn thu hút sự quan tâm trở lại khi người mua phản ứng trước những rủi ro địa chính trị dai dẳng và sự thiếu rõ ràng về hướng đi chính sách trong tương lai.

Hơn nữa, những biến động trong điều kiện thị trường lao động tiếp tục làm lu mờ triển vọng chính sách tiền tệ. Báo cáo JOLTS mới nhất cho thấy số lượng việc làm trống giảm mạnh xuống còn 6,54 triệu, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên 231.000. Những con số này cho thấy sự suy yếu ngày càng tăng của thị trường lao động và củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cần cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang đánh giá lại thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng, với kỳ vọng xoay quanh động thái vào tháng Sáu.

Những tín hiệu chính sách toàn cầu thay đổi và căng thẳng địa chính trị dai dẳng cũng đang ảnh hưởng đến triển vọng ngắn hạn của vàng. Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra các tuyên bố chính sách ôn hòa, làm suy yếu đồng Euro và đồng Bảng Anh. Điều này đã đẩy giá đồng Đô la lên và tạm thời gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, căng thẳng ở Trung Đông và bế tắc hạt nhân Mỹ-Iran chưa được giải quyết tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Giá vàng duy trì xu hướng tăng sau khi kiểm tra ngưỡng kháng cự quan trọng trong kênh giá.

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một kênh tăng dần được xác định rõ ràng, đã định hướng diễn biến giá kể từ năm 2011. Sau giai đoạn tích lũy kéo dài từ năm 2013 đến năm 2019, vàng đã tăng mạnh, đưa giá tiến gần đến đường giữa của kênh. Tuy nhiên, đà tăng này cuối cùng đã chững lại, dẫn đến một giai đoạn tích lũy kéo dài nhiều năm khác, tạo nên một nền tảng vững chắc trong cấu trúc tổng thể.

Một bước đột phá quyết định đã xảy ra vào năm 2024, khởi đầu một đợt tăng giá mạnh từ vùng hỗ trợ đã được thiết lập. Giá vàng tăng vọt vượt qua ngưỡng kháng cự lâu năm và tăng tốc hướng tới ranh giới trên của kênh giá. Sự tăng mạnh này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt về động lực và xác nhận sự chuyển đổi cấu trúc sang một giai đoạn mạnh mẽ mới.

Gần đây, giá vàng đã tiếp cận mục tiêu quan trọng gần ranh giới trên của kênh tăng giá. Mặc dù giá vàng đã điều chỉnh giảm gần khu vực này, xu hướng tăng giá tổng thể vẫn được duy trì. Cấu trúc này vẫn hỗ trợ tiềm năng tăng giá hơn nữa, đặc biệt nếu giá giữ vững trên các mức kháng cự trước đó. Ranh giới trên vẫn là vùng kỹ thuật quan trọng cần theo dõi để xem liệu giá có tiếp tục bứt phá hay bị từ chối trở lại.

Triển vọng vàng: Chính sách nới lỏng và căng thẳng toàn cầu giữ vững mức giá sàn.

Vàng vẫn giữ vị thế mạnh mẽ bất chấp sự biến động gần đây. Dữ liệu việc làm yếu và các tín hiệu ôn hòa trên toàn cầu đang gia tăng áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải nới lỏng chính sách tiền tệ. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Về mặt kỹ thuật, vàng đang giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng trong kênh giá dài hạn. Chừng nào giá còn duy trì ở mức này, cấu trúc thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục hỗ trợ tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Muhammad Umair, PhD