Giá vàng tiếp tục giảm trong phiên giao dịch khi cuộc khủng hoảng Trung Đông làm gia tăng rủi ro lạm phát và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.

• Giá vàng khó có thể vượt qua mốc 4.100 USD trong bối cảnh thị trường cơ bản giảm điểm.
• Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran cùng với dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đang hỗ trợ đồng USD, làm suy yếu giá trị của kim loại quý.
• Các chỉ số kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá vẫn là xu hướng ít trở ngại nhất.

Giá vàng (XAU/USD) vẫn ở mức thấp khi bước vào phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm và dường như sẵn sàng tiếp tục đà giảm từ mức 4.100 USD trong ngày. Đồng đô la Mỹ (USD) lấy lại đà tăng và đảo ngược một phần mức giảm sau cuộc họp FOMC hôm thứ Tư, điều này được xem là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng. Hơn nữa, những lo ngại về lạm phát xuất phát từ căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran khiến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vẫn còn hiện hữu, càng làm giảm dòng vốn chảy ra khỏi kim loại quý không sinh lời này.

Đúng như dự đoán rộng rãi, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày hôm thứ Tư. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương đã không áp dụng lập trường quyết liệt hơn về chính sách tiền tệ, điều này đã gây áp lực mạnh lên đồng USD và đẩy giá vàng lên mức cao nhất trong tuần. Mặc dù vậy, quyết định giữ nguyên lãi suất đã vấp phải sự phản đối từ ba người, những người muốn tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Hơn nữa, các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng Fed sẽ tăng chi phí vay ít nhất một lần nữa vào cuối năm nay trong bối cảnh lạm phát biến động nhanh chóng do giá dầu biến động.

Theo TD Securities, “kim loại quý vẫn yếu trong bối cảnh thị trường định giá theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed)”, và sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường năng lượng dự kiến ​​sẽ “tiếp tục củng cố xu hướng này”. Công ty này lưu ý rằng sự kết hợp giữa kỳ vọng về chính sách thắt chặt và giá năng lượng tăng cao đang kìm hãm giá vàng và toàn bộ nhóm kim loại quý, củng cố xu hướng giảm giá hiện tại.

Yếu tố chi phối chính đẩy giá dầu thô lên cao là cuộc xung đột đang diễn ra giữa Mỹ và Iran, bao gồm cả căng thẳng xung quanh các điểm nghẽn vận chuyển quan trọng – eo biển Hormuz và eo biển Bab el-Mandeb. Trên thực tế, Mỹ đã phát động các cuộc tấn công chống lại Iran để đáp trả các cuộc tấn công tên lửa bất ngờ của Iran nhằm vào lực lượng Mỹ đóng tại Trung Đông hôm thứ Ba. Thêm vào đó, các cuộc tấn công chung của Mỹ và Ả Rập Xê Út chống lại các nhóm khủng bố liên kết với Iran ở Iraq làm tăng nguy cơ xung đột khu vực rộng lớn hơn. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen đang xem xét áp đặt phí đối với các tàu thương mại đi qua phía nam Biển Đỏ.

Điều này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran về eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại về những gián đoạn đáng kể đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu và dẫn đến sự tăng vọt mạnh mẽ của giá dầu thô chỉ sau một đêm. Những diễn biến mới nhất làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao và củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cần thắt chặt chính sách. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi những số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ – báo cáo GDP quý 2 sơ bộ và chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE). Những dữ liệu quan trọng này sẽ được xem xét để tìm manh mối về lộ trình chính sách của Fed, điều này sẽ tác động đến đồng USD và tạo động lực mới cho giá vàng.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng trở nên dễ tổn thương sau khi bị từ chối ở gần mức 4.100 đô la.

Xét về mặt kỹ thuật, diễn biến giá đi ngang trong khoảng một tháng qua vẫn có thể được xếp vào giai đoạn củng cố giảm giá trong bối cảnh giá giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA). Điều này cho thấy xu hướng giảm giá của vàng vẫn tiếp tục bất chấp sự phục hồi gần đây từ mức dưới 4.000 đô la.

Trong khi đó, chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) chuyển sang tích cực, cho thấy động lượng ngắn hạn đang được cải thiện. Tuy nhiên, chỉ báo RSI (Relative Strength Index) quanh mức 48 vẫn nằm dưới đường trung bình, củng cố xu hướng bị kìm hãm hơn là một sự đảo chiều tăng giá bền vững. Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có thể gặp trở ngại gần mức đỉnh của phạm vi, trước mức $4,200.

Một đợt tăng giá bền vững trên mức này sẽ mở đường cho những đợt tăng giá tiếp theo hướng tới đường SMA 200 ngày ở mức 4.490,80 USD, đây là rào cản quan trọng mà phe mua cần vượt qua để khôi phục xu hướng tăng giá bền vững. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở các đáy gần đây quanh khu vực 3.976–4.000 USD, nơi trước đó đã xuất hiện người mua. Chừng nào XAU/USD còn giao dịch dưới mức kháng cự quan trọng của đường SMA 200 ngày, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng được coi là sự điều chỉnh trong khuôn khổ tích lũy đến giảm giá rộng hơn.

Haresh Menghani