Giá vàng tiếp tục tăng khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) yếu của Mỹ làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

• Giá vàng tiếp tục tăng khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) yếu kém của Mỹ gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
• Dữ liệu thị trường lao động yếu hơn khiến thị trường trì hoãn kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
• Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đà tăng giá đang dần được phục hồi, với chỉ báo MACD chuyển sang tích cực và chỉ báo RSI đang hồi phục về mức trung lập.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng vào thứ Sáu khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ yếu hơn dự kiến ​​được công bố hôm thứ Năm đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ (USD) và làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp tăng lãi suất.

Tại thời điểm viết bài, tỷ giá XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.185 USD, tăng khoảng 1,50% trong ngày. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 100,76, gần mức thấp nhất trong hai tuần.

Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, gần bằng một nửa so với kỳ vọng của thị trường là 110.000 việc làm. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất từ ​​tháng 9 sang tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống còn 53% từ mức 63% được dự đoán trước khi dữ liệu được công bố, trong khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức cao 76,8%.

Việc trì hoãn kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đã làm giảm áp lực ngắn hạn lên kim loại quý này, giúp vàng phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất trong bảy tháng là 3.949 đô la chạm đáy hôm thứ Ba và đang trên đà đạt được tuần tăng giá đầu tiên sau năm tuần.

Liệu giá vàng có thể tiếp tục đà phục hồi?

Mặc dù giá vàng đang cho thấy dấu hiệu phục hồi trên mốc 4.000 đô la sau khi điều chỉnh giảm gần 28% so với mức cao kỷ lục gần 5.600 đô la đạt được vào tháng Giêng, nhưng đà tăng tiếp theo có thể phụ thuộc vào diễn biến của bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Giá dầu đã giảm đáng kể so với mức cao nhất trong thời kỳ chiến tranh Mỹ-Iran, làm giảm bớt một nguồn áp lực lạm phát quan trọng. Kết hợp với điều kiện thị trường lao động Mỹ suy yếu, điều này làm giảm bớt lý do cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất ngay lập tức.

Tuy nhiên, chính sách tiền tệ dự kiến ​​vẫn sẽ duy trì ở mức thắt chặt cho đến khi lạm phát có tiến triển đáng kể hướng tới mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong bối cảnh đó, tiềm năng tăng giá của vàng có thể vẫn bị hạn chế trừ khi Fed thể hiện lập trường nới lỏng rõ ràng.

Quan điểm cứng rắn của Fed cũng sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ, tạo thêm trở ngại cho vàng bằng cách làm cho kim loại quý này trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương. Dữ liệu mới nhất từ ​​Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương đã bổ sung ròng 41 tấn vàng vào dự trữ của họ trong tháng 5.

Khảo sát về dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương năm 2026 do Hội đồng công bố tháng trước cho thấy 89% các nhà hoạch định chính sách tiền tệ dự đoán dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, trong khi 45% có kế hoạch tăng lượng vàng nắm giữ của riêng họ, một con số cao kỷ lục.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng giá được khôi phục khi XAU/USD vượt qua đường SMA 20 ngày.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi kiểm tra lại đường trung bình động đơn giản 20 ngày (dải giữa Bollinger) ở mức khoảng 4.156 đô la, cho thấy nhu cầu mua vào khi giá giảm vẫn tiếp diễn.

Giá vẫn nằm dưới dải Bollinger trên gần mức 4.371 đô la, tạo dư địa tăng giá hơn nữa, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 47 vẫn ở dưới mức trung lập và chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đang ở vùng tích cực, cho thấy đà tăng giá đang được phục hồi.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu trùng với dải Bollinger trên ở mức 4.371 đô la, nếu giá đóng cửa hàng ngày vượt qua ngưỡng này sẽ mở ra khả năng tăng mạnh hơn của xu hướng tăng.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời xuất hiện tại đường SMA 20 ngày quanh mức $4,156, tiếp theo là mức sàn ngang ở $4,000 và dải Bollinger dưới gần $3,942. Các mức này cùng nhau xác định một vùng cầu rộng hơn, cần phải bị phá vỡ để làm suy yếu đáng kể xu hướng tăng giá hiện tại.

Vishal Chaturvedi