Kế hoạch giao dịch XAU/USD ngày 01/10/2026: Giá vàng chịu áp lực kép khi lợi suất trái phiếu và giá dầu lấn át đà giảm của lạm phát PCE

GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG:

Thị trường tài chính quốc tế hôm nay đang chứng kiến một nghịch lý rõ nét khi tín hiệu tích cực từ việc lạm phát hạ nhiệt hoàn toàn bị lấn át bởi áp lực từ lợi suất trái phiếu và đà leo thang của giá năng lượng. Mặc dù dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng cá nhân tháng 8 của Mỹ vừa công bố thấp hơn dự báo với chỉ số toàn phần đạt 3,4% và chỉ số lõi hạ về 3,0%, mức giảm này vẫn không đủ để kích hoạt lực mua bền vững cho kim loại quý.

Giá vàng chịu sức ép bán mạnh và lùi sâu về sát ngưỡng 4.150 USD mỗi ounce, chạm mức thấp nhất trong nhiều tuần qua. Nguyên nhân then chốt đến từ việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm đồng loạt bật tăng lên mức lần lượt 5,298% và 5,642%, làm tăng mạnh chi phí cơ hội nắm giữ một tài sản không sinh lợi suất định kỳ như vàng.

Song song với thị trường nợ, thị trường năng lượng cũng nhanh chóng trở thành ngòi nổ kích hoạt tâm lý phòng thủ trên diện rộng. Tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran nhằm hạ nhiệt xung đột rơi vào tình trạng bế tắc, đẩy giá dầu thô quay trở lại đà tăng. Sự leo dốc của giá năng lượng làm dấy lên mối lo ngại rằng lạm phát sẽ kéo dài và thẩm thấu sâu hơn vào toàn bộ chi phí sản xuất của nền kinh tế. Dù vàng vốn được xem là công cụ phòng vệ lạm phát truyền thống, nhưng trong bối cảnh nguy cơ lạm phát quay lại đi kèm viễn cảnh lãi suất tiếp tục duy trì ở mức cao, dòng tiền có xu hướng ưu tiên trú ẩn vào đồng bạc xanh và các công cụ nợ có lợi suất hơn.

Bức tranh vĩ mô càng trở nên thận trọng hơn khi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ vẫn kiên định với lập trường cứng rắn. Đáng chú ý, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Neel Kashkari đã đưa ra những nhận định mang hơi hướng diều hâu rõ nét khi công khai đặt câu hỏi về việc liệu các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại đã thực sự đủ thắt chặt hay chưa. Việc lạm phát thực tế vẫn neo quanh ngưỡng 3% trong khi thị trường lao động và chi tiêu tiêu dùng duy trì sức chống chịu bền bỉ củng cố quan điểm rằng mức lãi suất trung lập có thể đang cao hơn nhiều so với dự tính. Các tuyên bố này gửi đi thông điệp dứt khoát rằng cơ quan quản lý tiền tệ Mỹ sẵn sàng giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, thậm chí bỏ ngỏ khả năng tăng thêm lãi suất thay vì vội vã nới lỏng.

Trước sự chi phối đan xen của các biến số kinh tế, tâm điểm của toàn bộ thị trường hiện dồn về báo cáo bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 của Mỹ. Diễn biến của thị trường lao động sẽ đóng vai trò thước đo mang tính quyết định đối với hướng đi kế tiếp của đồng USD và lợi suất trái phiếu. Nếu thị trường việc làm xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt, áp lực đè nặng lên giá vàng có thể tạm thời thuyên giảm để mở ra vùng tích lũy ổn định hơn. Trái lại, nếu dữ liệu việc làm tiếp tục vượt kỳ vọng, kịch bản thắt chặt tiền tệ kéo dài sẽ được củng cố, khiến áp lực điều chỉnh đối với kim loại quý tiếp tục chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT:

Khung dài hạn (Monthly – Weekly – Daily):

• Monthly: Xu hướng tăng tổng thể vẫn duy trì nhưng đà tăng đang chững lại rõ rệt do áp lực chốt lời.
• Weekly: Phe bán đang gia tăng sức ép, đẩy giá vào một nhịp điều chỉnh giảm sâu.
• Daily: Cấu trúc tăng đã bị bẻ gãy, thị trường liên tiếp tạo các đỉnh đáy thấp dần xác nhận xu hướng giảm.

Khung trung hạn (H4 – H1 – M30):

• H4: Xu hướng giảm kiểm soát hoàn toàn, các nhịp phục hồi diễn ra yếu ớt và nhanh chóng bị bán xuống.
• H1: Giá đang đi ngang tích lũy tại vùng đáy sau một đợt lao dốc mạnh.
• M30: Trạng thái giá nén chặt, phe bán vẫn đang cản bước mọi nỗ lực tăng giá tại các vùng kháng cự.

Khung ngắn hạn (M15 – M5):

• M15: Trạng thái giằng co thiên về giảm giá, lực cung luôn chực chờ đẩy giá xuống mỗi khi có nhịp tăng.
• M5: Biến động hẹp và nhiễu, các pha bứt phá đều thất bại, chưa hình thành xu hướng ngắn hạn rõ ràng.

THIÊN HƯỚNG HIỆN TẠI: Áp lực phân phối và điều chỉnh giảm đang áp đảo trên cả các khung thời gian trung và dài hạn. Lực cầu bắt đáy hiện tại rất yếu và chỉ mang tính chất tích lũy đi ngang. Canh Sell tại các nhịp phục hồi lên vùng kháng cự.

KẾ HOẠCH GIAO DỊCH TRONG NGÀY:

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây không phải là lời khuyên Đầu tư. Giao dịch sử dụng đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro, biến động giá có thể ảnh hưởng đến khoản đầu tư của bạn theo cách tích cực hoặc tiêu cực. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.