Lợi suất cao hơn giúp kéo dài đà tăng của đồng đô la

Tổng quan: Đồng đô la tiếp tục tăng cao. Đồng đô la tăng 0,20%-0,50% hôm nay so với các loại tiền tệ G10. Hầu hết các cặp tiền tệ đều mở rộng các động thái của tuần trước. Chỉ số đô la , gần 100 vào cuối tháng 9, đang tiến gần đến 106,00. Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi cũng yếu hơn. Đồng đô la đang được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cao hơn. Sau kỳ nghỉ lễ ngày hôm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng năm điểm cơ bản lên gần 4,36%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm cũng tăng năm điểm cơ bản lên gần 4,31%.

Cổ phiếu đang chịu áp lực. Trung Quốc, Hồng Kông, Đài Loan, Hàn Quốc và Ấn Độ đã chứng kiến ​​chỉ số chính của họ giảm hơn 1% hôm nay. Stoxx 600 của Châu Âu đang trả lại phần lớn mức tăng 1,15% của ngày hôm qua, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ giảm khoảng 0,20% -035%. Vàng đã mất đi sức hấp dẫn kể từ mức kỷ lục vào cuối tháng 10 gần 2790 đô la. Giá vàng đã giảm qua đường trung bình động 50 ngày hôm qua (~2646 đô la). Hôm nay, giá đã đạt 2600 đô la. Vùng hỗ trợ tiếp theo có thể là khoảng 2540 đô la. Sau khi giảm 2,75% trước cuối tuần và giảm thêm 3,3% vào hôm qua, giá dầu WTI giao tháng 12 đang giao dịch trầm lắng hơn hôm nay trong phạm vi 65,75-68,60 đô la. Giá đạt đỉnh vào tuần trước ở mức thấp hơn một chút so với 73 đô la.

Châu Á Thái Bình Dương

Ngân hàng Nhật Bản sẽ không họp cho đến ngày 19 tháng 12. Sự suy yếu của đồng yên đã thúc đẩy suy đoán về một đợt tăng lãi suất khác sau đó. Thị trường hoán đổi có 11 điểm cơ bản được chiết khấu thắt chặt và có 35 điểm cơ bản được chiết khấu cho giữa năm tới. Với sự hỗn loạn của thị trường liên quan đến động thái vào cuối tháng 7, BOJ đang chịu áp lực lớn hơn để báo hiệu ý định của mình theo cách rõ ràng hơn. Cho đến nay, vẫn chưa có tín hiệu nào như vậy được đưa ra và bản tóm tắt cuộc họp tháng 10 cho thấy rằng ít nhất một số quan chức vẫn lo ngại rằng thị trường vẫn chưa ổn định đủ. Hơn nữa, một trong những đồng minh thân cận nhất của Thủ tướng Ishiba, Akazawa, Bộ trưởng Bộ Phục hồi Kinh tế, đã tham dự cuộc họp tháng 10 của BOJ. Chính phủ ưu tiên đảm bảo chấm dứt giảm phát, điều mà rõ ràng là họ không bị thuyết phục mặc dù CPI cốt lõi không xuống dưới mục tiêu 2% kể từ tháng 3 năm 2022. Riêng báo cáo dòng tiền danh mục đầu tư hàng tuần của MOF vào thứ năm có thể thu hút sự quan tâm cao. Trong tuần tính đến ngày 1 tháng 11 (tức là trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ và trong tuần diễn ra cuộc họp của BOJ và cuộc bầu cử Nhật Bản), các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán kỷ lục 4,46 nghìn tỷ yên (~29,1 tỷ đô la) trái phiếu nước ngoài . Họ cũng đã bán 1,17 nghìn tỷ yên cổ phiếu nước ngoài , nhiều nhất trong hai năm.

Đồng đô la đã giao dịch vững chắc vào hôm qua và dành phần lớn phiên giao dịch Bắc Mỹ thưa thớt trong kỳ nghỉ lễ trong phạm vi hẹp, chủ yếu là JPY153,65-JPY153,95. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh hôm nay đã giúp nâng đồng đô la lên JPY154,15. Nhiều người trông đợi chỉ số CPI của Hoa Kỳ tăng mạnh vào ngày mai để hỗ trợ lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và giúp đồng bạc xanh kéo dài quá trình phục hồi. Các quan chức Nhật Bản đã leo lên các bậc thấp của thang can thiệp vào tuần trước bằng cách sử dụng các tín hiệu từ ngữ (ví dụ: "giám sát với cảm giác cấp bách cao"). Nhiều nhà quan sát nghi ngờ các quan chức đang nói suông. Sự can thiệp về mặt vật chất có thể sẽ bị chính quyền mới của Hoa Kỳ coi là đối kháng. Tuy nhiên, thị trường có thể trở nên thận trọng khi JPY154,70-JPY155,00 được tiếp cận. Đồng đô la Úc đã được chào đón bằng việc bán ra khi nó vượt qua mức 0,6600 đô la hôm qua. Nó đã dành phần lớn phiên giao dịch Bắc Mỹ ở mức dưới 0,6580 đô la. Đồng đô la Úc đã được đẩy lên gần 0,6535 đô la hôm nay. Nó dường như sẵn sàng thách thức mức thấp của tuần trước là khoảng 0,6515 đô la. Mức thấp nhất trong năm được thiết lập vào đầu tháng 8 ở mức khoảng 0,6350 đô la. Đồng bạc xanh đã tăng lên 7,2335 CNH vào hôm qua, mức cao nhất kể từ đầu tháng 8.   Hôm nay, nó đang bị bào mòn ở mức 7,25 CNH. Nếu mọi thứ khác đều bình đẳng và rủi ro về thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Trung Quốc, cũng như chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng, có thể được coi là lực cản đối với đồng nhân dân tệ. Đồng đô la đã đạt mức cao vào đầu tháng 7 cao hơn một chút so với 7,31 CNH và đang hướng đến một lần kiểm tra lại. PBOC đã đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1927 (7,1786 CNY vào hôm qua). Tỷ giá cố định đô la của PBOC đã trở nên biến động hơn một chút. Tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 10, giá trị tuyệt đối của sự thay đổi trong tỷ giá cố định trung bình gần 0,16%. Tuần tiếp theo, tỷ giá cố định thay đổi trung bình khoảng 0,27%. Tuần trước, tỷ giá cố định trung bình khác khoảng 0,33% so với phiên trước.

Châu Âu

Khảo sát ZEW của Đức gây thất vọng. Thay vì cải thiện như các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát kỳ vọng, nó lại xấu đi. Thành phần kỳ vọng giảm từ 13,1 xuống 7,4. Kỳ vọng đã cải thiện trong H1 24 nhưng hiện đã giảm trong bốn trong năm tháng qua. Đánh giá về tình hình hiện tại giảm từ -86,9 xuống -91,4. Đây là mức đọc tệ nhất kể từ đại dịch. Tình hình chính trị của Đức vẫn đang thay đổi. Thủ tướng Scholz, người ban đầu muốn bỏ phiếu tín nhiệm vào giữa tháng 1, hiện cho phép rằng nó có thể diễn ra trước Giáng sinh - có thể thấy một cuộc bầu cử vào tháng 2 thay vì tháng 3. Trong khi đó, bài kiểm tra đầu tiên của chính phủ thiểu số sẽ diễn ra vào ngày mai khi Bundestag dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu về ngân sách bổ sung. CDU và FDP có khả năng phản đối. Việc không phê duyệt ngân sách bổ sung có thể dẫn đến việc đóng băng ngân sách. Về phần mình, báo cáo thị trường lao động của Vương quốc Anh cho thấy những thay đổi về thu nhập hỗn hợp vào tháng 9 và tăng trưởng việc làm thấp hơn vào tháng 10. Thu nhập trung bình hàng tuần, bao gồm cả tiền thưởng, tăng 4,3% trong ba tháng tính đến tháng 9 so với cùng kỳ năm ngoái (3,9% vào tháng 8). Không tính tiền thưởng, thu nhập trung bình hàng tuần tăng 4,8%, chậm lại so với mức 4,9% trong ba tháng tính đến tháng 8 so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ thất nghiệp ba tháng của ILO tăng lên 4,3% từ 4,0%. Số lượng nhân viên hưởng lương đã giảm 5 nghìn sau khi giảm 9 nghìn (ban đầu là 15 nghìn) vào tháng 9 và giảm 34,6 nghìn vào tháng 8. Số lượng người yêu cầu trợ cấp đã tăng lên gần 27 nghìn, nhiều nhất kể từ tháng 7. Có thể cần một đợt giảm mạnh trong CPI tháng 10 (dự kiến ​​vào ngày 20 tháng 11) để xây dựng lại suy đoán về một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng tới.

Đồng euro được giao dịch quanh mức 1,0935 đô la trước kết quả bầu cử Hoa Kỳ và giảm nhẹ xuống dưới 1,0630 đô la vào hôm qua. Trong hoạt động buổi chiều thưa thớt ở Bắc Mỹ, đồng euro không thể phục hồi trên mức 1,0660 đô la. Đồng tiền này đã bị ép xuống gần 1,0610 đô la ở Châu Âu và mức thấp dường như vẫn chưa xuất hiện. Mức thấp nhất trong năm được thiết lập vào tháng 4 gần 1,06 đô la. Mức thấp nhất của năm ngoái là dưới 1,0450 đô la một chút. Mức thấp nhất năm 2022, được ghi nhận trong bối cảnh cuộc khủng hoảng Gilt ở Anh là gần 0,9535 đô la. Đồng bảng Anh cũng vật lộn để duy trì ngay cả những đợt tăng khiêm tốn. Đồng tiền này đã giao dịch dưới 1,28 đô la vào hôm nay lần đầu tiên kể từ giữa tháng 8. Ngoài ra, đồng bảng Anh đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (~ 1,2820 đô la) lần đầu tiên kể từ tháng 5. Một sự phá vỡ thuyết phục có thể báo hiệu một đợt giảm 1,0-1,5 xu khác. Mức kháng cự ban đầu có thể ở quanh mức thấp nhất của tuần trước (~ 1,2835 đô la).

Mỹ

Đợt phục hồi sau bầu cử đã đưa Chỉ số đồng đô la từ khoảng 103,40 vào lúc đóng cửa phiên giao dịch thứ Ba tuần trước, ngày bầu cử, lên gần 105,90 vào hôm nay. Mức cao nhất trong năm được thiết lập vào giữa tháng 4 ở mức gần 106,50. Mức cao theo chu kỳ được ghi nhận vào tháng 9 năm 2022, thấp hơn một chút so với mức 114,80 và mức cao nhất của năm ngoái là khoảng 107,35. Khảo sát kỳ vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang New York hôm nay và Khảo sát Cán bộ cho vay cấp cao thường không phải là những yếu tố tác động đến thị trường. CPI của ngày mai lại là một câu chuyện khác. Một tiêu đề vững chắc (2,6% so với 2,4%) và lõi ổn định (3,3%) có thể hỗ trợ đồng đô la và hỗ trợ lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã nói rõ rằng các quan chức dự kiến ​​một chặng đường gập ghềnh và sẽ cần nhiều hơn một vài bản in để làm suy yếu niềm tin của họ rằng lạm phát đang trên đà quay trở lại mục tiêu 2%. Giấy phép xây dựng vào tháng 9 của Canada sẽ không thu hút nhiều sự chú ý từ thị trường ngoại hối hoặc nợ. Về phần mình, Mexico đã báo cáo mức tăng 0,6% trong sản lượng công nghiệp tháng 9 vào hôm qua, đúng như dự kiến. Điểm nhấn của tuần là cuộc họp của ngân hàng trung ương vào thứ năm. Chỉ có một nhà kinh tế là cuộc khảo sát của Bloomberg với 23 nhà kinh tế dự kiến ​​Banxico sẽ giữ nguyên. Những người còn lại dự kiến ​​sẽ cắt giảm một phần tư điểm, đưa tỷ lệ mục tiêu qua đêm lên 10,25%.

Đồng đô la Mỹ đã củng cố ở mức cao nhất trong phạm vi gần đây so với đồng đô la Canada vì các ngân hàng Hoa Kỳ và Canada đã nghỉ lễ vào hôm qua. Hôm nay, đồng đô la đã đạt mức cao mới không đáng kể ở mức cao hơn một chút so với CAD1,3965. Mức CAD1,40 có tầm quan trọng về mặt tâm lý. Đồng đô la đã không giao dịch trên mức này kể từ những ngày đầu của đại dịch. Các quyền chọn trị giá gần 600 triệu đô la sẽ hết hạn ở đó vào thứ năm. Đồng đô la đã chạm đáy vào nửa cuối tuần trước quanh mức MXN19,76-77 và hôm qua đã đạt gần mức MXN20,5780. Có khoảng 435 triệu quyền chọn ở mức MXN20,55 sẽ hết hạn vào thứ năm. Đồng đô la đã công bố mức thanh toán cao nhất (~MXN20,34) kể từ tháng 8 năm 2022 vào hôm qua. Mức cao trong ngày của tuần trước là gần MXN20,8080. Khu vực MXN21,02 là điểm giữa của đợt trượt giá của đồng đô la kể từ mức cao nhất trong đại dịch (MXN25,7850) và mức thấp nhất vào đầu năm nay (MXN16,2615).

Marc Chandler