Mức quan trọng 4.000 USD trở nên đáng chú ý khi đồng đô la Mỹ mạnh hơn gây áp lực lên giá vàng.

• Giá vàng giảm do đồng đô la Mỹ mạnh hơn và dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất gây áp lực lên tâm lý thị trường.
• Các nhà giao dịch đang dự đoán 70% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 khi sự chú ý chuyển sang báo cáo lạm phát PCE của Mỹ.
• Triển vọng kỹ thuật của XAU/USD vẫn cho thấy xu hướng giảm, với giá đang hướng về mức hỗ trợ Bollinger Band thấp hơn gần $4,044.

Giá vàng (XAU/USD) giảm điểm vào thứ Hai, chịu áp lực từ đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lãi suất vào cuối năm nay. Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi sát sao các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Mỹ và Iran sau khi hai bên ký kết Biên bản ghi nhớ (MoU) có thời hạn 60 ngày vào tuần trước.

Tại thời điểm viết bài, tỷ giá XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.123 USD sau khi giảm xuống dưới mốc 4.100 USD trong thời gian ngắn vào đầu ngày.

Những người lạc quan về vàng vẫn đang đứng ngoài cuộc khi triển vọng lãi suất cao hơn ở Mỹ đang thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc, ngay cả khi căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông đã khiến giá dầu giảm, làm giảm bớt lo ngại về một cú sốc lạm phát kéo dài.

Tại cuộc họp tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, với đa số thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) nghiêng về lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang dao động quanh mức 101,24, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025.

Sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn đang khiến kim loại quý này rơi vào giai đoạn điều chỉnh sau đợt tăng giá mạnh mẽ kéo dài hai năm được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tỷ giá XAU/USD hiện đã giảm gần 25% so với mức cao kỷ lục gần 5.600 đô la đạt được vào tháng Giêng.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Gold?

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang dữ liệu lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ trong tuần này và ước tính cuối cùng về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên, những dữ liệu này có thể cung cấp hướng dẫn mới về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trừ khi lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi đáng kể, kỳ vọng về lãi suất cao kéo dài có thể vẫn là trở ngại đối với vàng, vốn thường hoạt động tốt nhất trong môi trường lãi suất thấp. Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang dự đoán 70% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.

Theo Báo cáo Giám sát Thị trường Hàng tuần của Hội đồng Vàng Thế giới, nếu Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) duy trì đà tăng trên mốc 100, điều đó có thể báo hiệu sự tiếp tục xu hướng giảm của vàng xuống dưới mức tâm lý 4.000 đô la.

Hội đồng cho biết: "Mức hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm ở khoảng 3.887 USD/ounce - 3.857 USD/ounce, bao gồm cả mức thoái lui 38,2% của toàn bộ đợt tăng giá vàng từ mức thấp năm 2015, nơi chúng ta sẽ tìm kiếm những dấu hiệu mới về khả năng tạo đáy. Nếu giá tiếp tục giảm, mức hỗ trợ chính tiếp theo sẽ ở mức cao nhất tháng 10 năm 2025 ở mức 3.500 USD/ounce."

Phân tích kỹ thuật

XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản Bollinger 20 ngày quanh mức $4,318.64.

Giá đang hướng về vùng hỗ trợ phía dưới gần mức 4.043,85 đô la, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày vẫn dao động quanh mức giữa 30, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn dai dẳng chứ không phải là sự đầu hàng do quá bán. Chỉ số định hướng trung bình (ACX) tăng lên gần mức 38 cho thấy xu hướng giảm hiện tại vẫn còn tương đối mạnh.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu hiện đang trùng với đường trung bình động Bollinger 20 ngày ở mức khoảng 4.318,82 đô la, với dải trên gần 4.593,10 đô la tạo thành ngưỡng kháng cự xa hơn nếu có sự bật tăng điều chỉnh.

Về mặt tiêu cực, dải Bollinger dưới quanh mức $4,044.54 đóng vai trò là mức hỗ trợ đáng chú ý đầu tiên, trước khi chạm đến mức hỗ trợ ngang mang tính tâm lý và cấu trúc hơn ở $4,000.00, nơi người bán có thể bị cám dỗ để chốt lời và gây ra sự tạm dừng giảm giá trong ngắn hạn.