Phe mua vàng có vẻ do dự khi căng thẳng Mỹ-Iran và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đang hỗ trợ đồng USD.

• Giá vàng phục hồi nhẹ từ gần mức thấp nhất trong tháng, mặc dù đà tăng dường như bị hạn chế.
• Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran cùng những lo ngại về lạm phát đã làm sống lại các dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, điều này có lợi cho phe mua USD.
• Mô hình kỹ thuật giảm giá củng cố luận điểm về khả năng xuất hiện lực bán mới ở các mức giá cao hơn.

Giá vàng (XAU/USD) đang gặp khó khăn trong việc tận dụng đợt phục hồi nhẹ trong ngày vượt qua mốc tâm lý 4.000 USD và vẫn nằm trong tầm với của đáy tháng. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản giảm giá cho thấy xu hướng giảm giá của kim loại quý này vẫn là xu hướng dễ xảy ra nhất. Giá dầu thô đã tăng hơn 10% trong tuần này do các cuộc xung đột mới giữa Mỹ và Iran làm dấy lên lo ngại về nguồn cung, làm sống lại nỗi lo lạm phát và làm tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này được xem là yếu tố chính hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD) và kìm hãm đà tăng của kim loại quý không sinh lời này.

Xung đột Mỹ-Iran đang bước vào một giai đoạn nguy hiểm mới khi cả hai bên liên tục bắn phá dữ dội vào thứ Năm, trong đó phía Iran mở rộng chiến dịch quân sự ra ngoài các mục tiêu quân sự thông thường. Trên thực tế, các quan chức ở Bandar Abbas, miền nam Iran, báo cáo rằng cơ sở hạ tầng dân sự bao gồm các nhà máy điện và một nhà ga xe lửa đã bị tấn công. Iran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công tên lửa và máy bay không người lái nhắm vào các quốc gia vùng Vịnh đồng minh của Mỹ. Căng thẳng cũng leo thang xung quanh eo biển Hormuz, khi Mỹ chặn các tàu thương mại cố gắng phá vỡ lệnh phong tỏa hải quân của nước này đối với Iran.

Trong khi đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã đe dọa mở rộng xung đột bằng cách nhắm mục tiêu vào các tuyến đường cung cấp năng lượng khu vực khác. Trên thực tế, Reuters đưa tin rằng Iran đã yêu cầu lực lượng Houthi ở Yemen sẵn sàng đóng cửa tuyến đường vận chuyển dầu mỏ Biển Đỏ. Điều này giúp giá dầu thô duy trì đà tăng gần đây ở mức cao nhất trong một tháng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao. Thêm vào đó, dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực của Mỹ và những bình luận cứng rắn từ các quan chức có ảnh hưởng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất cho vay ít nhất một lần vào cuối năm nay.

Bộ Lao động Hoa Kỳ hôm thứ Năm báo cáo rằng số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống còn 208.000 người (đã điều chỉnh theo mùa) trong tuần kết thúc ngày 11 tháng 7. Con số này thấp hơn so với dự báo của giới chuyên gia và cho thấy sự kiên cường của thị trường lao động Hoa Kỳ. Riêng biệt, Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia đã tăng mạnh từ 10,3 lên 41,4 trong tháng 7, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021 và cho thấy sự tăng tốc nhanh chóng trong hoạt động sản xuất của khu vực. Thông tin chi tiết hơn cho thấy cả hai chỉ số giá đều tiếp tục báo hiệu giá cả đang tăng.

Hơn nữa, Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, Lorie Logan, cho biết những tin tức tích cực trong tuần này về giá tiêu dùng và giá bán buôn vẫn chưa đủ để báo hiệu sự hỗ trợ thực sự cho các hộ gia đình Mỹ. Bà kêu gọi tăng lãi suất nhẹ để giành chiến thắng trong cuộc chiến mà ngân hàng trung ương đã thua trong 5 năm qua. Bên cạnh đó, Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson cho biết ông sẽ sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát không có dấu hiệu cải thiện trong ngắn hạn. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang dự báo gần 75% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12.

Các yếu tố nêu trên ủng hộ phe mua USD, cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào sau đó của giá vàng nhiều khả năng sẽ bị bán tháo và nhanh chóng giảm trở lại. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi lịch trình kinh tế của Mỹ vào thứ Sáu bao gồm Giấy phép xây dựng, Khởi công nhà ở, dữ liệu Sản xuất công nghiệp, và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát sơ bộ của Đại học Michigan. Điều này, cùng với các phát biểu của Fed, sẽ thúc đẩy USD và tạo động lực cho giá vàng, vốn vẫn đang trên đà giảm trong tuần thứ hai liên tiếp.

Biểu đồ XAU/USD hôm nay

Vàng có khả năng thu hút thêm người bán ở mức giá cao hơn trong bối cảnh thị trường giảm giá.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp XAU/USD đang có xu hướng giảm dọc theo một kênh dốc xuống và vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) rất quan trọng. Điều này khẳng định triển vọng giảm giá ngắn hạn đối với vàng và cho thấy các đợt tăng giá có khả năng bị hạn chế trong giai đoạn điều chỉnh rộng hơn. Trong khi đó, chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đã chuyển sang tích cực nhẹ, còn chỉ báo RSI (Relative Strength Index) gần mức 40 cho thấy chỉ có sự ổn định tạm thời chứ không phải là sự phục hồi bền vững.

Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo cũng có thể gặp trở ngại ban đầu ở đỉnh kênh gần mức 4.082,74 đô la, với lực cản cấu trúc mạnh hơn tại đường SMA 200 ngày tập trung quanh mức 4.495,44 đô la. Về phía giảm giá, ranh giới dưới của kênh giảm giá ở mức 3.661,05 đô la đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng, và một sự phá vỡ quyết định dưới vùng này sẽ củng cố cấu trúc giảm giá hiện tại và làm lộ ra khả năng giảm giá hơn nữa trong xu hướng hiện tại.

Haresh Menghani