Trí tuệ nhân tạo (AI) có thể nhanh chóng trở thành vấn đề mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Một nền kinh tế mạnh mẽ và một thị trường lao động yếu kém thường không đi đôi với nhau. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác, chiến lược từ lâu đã rất đơn giản
Một nền kinh tế mạnh mẽ và một thị trường lao động yếu kém thường không đi đôi với nhau. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác, chiến lược từ lâu đã rất đơn giản: tỷ lệ tuyển dụng thấp đòi hỏi lãi suất thấp hơn , trong khi nền kinh tế quá nóng và lạm phát vượt mục tiêu lại biện minh cho chính sách thắt chặt hơn. Nhưng với sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo (AI), chiến lược đó có thể không còn hiệu quả nữa.
Nếu các doanh nghiệp có thể duy trì, hoặc thậm chí tăng sản lượng với số lượng công nhân ít hơn, các tín hiệu thị trường lao động truyền thống có thể trở nên khó hiểu hơn, làm tăng nguy cơ sai lầm trong chính sách với những hậu quả sâu rộng đối với thị trường tài chính.
Tăng trưởng mà không cần tuyển dụng: Liệu điều đó có khả thi?
Ở cấp độ vi mô, tiền đề này thoạt nhìn có vẻ mâu thuẫn. Xét cho cùng, một công ty thành công cần phải tuyển thêm nhiều công nhân để tăng sản lượng và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Tuy nhiên, tiến bộ công nghệ có thể cho phép các doanh nghiệp cải thiện sản lượng với lực lượng lao động ổn định, hoặc thậm chí giảm, miễn là năng suất tăng với tốc độ đủ nhanh.
Mối quan hệ này được thể hiện bằng hàm sản xuất, thường được biểu thị là Q = f(K,L), trong đó Q là sản lượng, K là vốn và L là lao động. Một phiên bản sửa đổi bổ sung thêm "hệ số năng suất" (A) vào hàm và viết lại thành Q = A* f(K,L).
Chỉ cần mức tăng trưởng yếu tố năng suất đủ mạnh, sản lượng có thể tiếp tục tăng ngay cả khi đầu vào lao động giảm. Các công ty cũng có thể đạt được sản lượng cao hơn và có khả năng trở nên lợi nhuận hơn nếu họ có thể tăng A mà không cần tăng số lượng nhân viên.
Có những ví dụ lịch sử minh họa cho xu hướng này, nổi bật nhất là lĩnh vực nông nghiệp. Theo Cục Nghiên cứu Kinh tế thuộc Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA), tổng sản lượng nông nghiệp của Mỹ đã tăng gần gấp ba lần từ năm 1948 đến năm 2017, trong khi lực lượng lao động nông nghiệp giảm 76% và diện tích đất dành cho nông nghiệp giảm hơn 25%. Sự khác biệt này cho thấy tăng trưởng sản lượng có thể tách rời khỏi đầu vào lao động khi năng suất được cải thiện mạnh mẽ nhờ tiến bộ công nghệ.
Những xu hướng tương tự, dù không quá cực đoan, cũng có thể được quan sát thấy trong ngành sản xuất từ những năm 1980, và trong thời kỳ phổ biến rộng rãi máy tính, phần mềm và internet từ cuối những năm 1990. Mặc dù sản lượng và năng suất tăng trưởng đáng kể, nhưng tác động đến việc làm lại không rõ ràng lắm vì lao động được phân bổ dần sang các lĩnh vực khác thay vì bị loại bỏ hoàn toàn.
Vậy trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ phù hợp như thế nào trong câu chuyện này? Liệu sẽ có sự tách rời rõ ràng giữa sản lượng và đầu vào lao động trong nền kinh tế nói chung do năng suất cao hơn, hay sự dịch chuyển lao động sẽ vẫn chỉ giới hạn ở các lĩnh vực cụ thể, với lực lượng lao động bị dịch chuyển được hấp thụ ở những nơi khác trong nền kinh tế, như đã từng xảy ra với các tiến bộ công nghệ khác?
Có một xu hướng độc đáo xuất hiện cùng với việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể hạn chế cơ hội việc làm trong tương lai. Trong một bài báo gây chú ý được đăng trên tạp chí New York Magazine, tác giả Josh Dzieza giải thích cách các luật sư và nhà khoa học từng mất việc vì AI hiện đang được các công ty thuê làm việc tạm thời để tạo ra dữ liệu huấn luyện cho các mô hình AI tiên tiến hơn, điều này cuối cùng có thể dẫn đến nhiều đợt sa thải hơn trong các lĩnh vực này.
Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Chúc may mắn khi cố gắng đo lường sự thay đổi công nghệ.
Năm 1987, nhà kinh tế học Robert Solow đã đưa ra câu nói nổi tiếng: "Bạn có thể thấy thời đại máy tính ở khắp mọi nơi trừ số liệu thống kê năng suất." Câu nói này đã trở thành minh chứng cho thấy việc đo lường tác động của những tiến bộ công nghệ đến năng suất khó khăn như thế nào . Trong khi tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) tương đối dễ nhận biết ở cấp độ vi mô, thì việc hiểu được tác động tổng thể của nó đối với toàn bộ nền kinh tế lại là một câu chuyện hoàn toàn khác, với nhiều ước tính khác nhau.
Trong một bài nghiên cứu có tiêu đề “Những tác động tiềm tàng to lớn của trí tuệ nhân tạo đối với tăng trưởng kinh tế”, các nhà phân tích Joseph Briggs và Devesh Kodnani của Goldman Sachs lập luận rằng “việc áp dụng AI cuối cùng có thể thúc đẩy sự tăng trưởng 7% hoặc gần 7 nghìn tỷ đô la trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu hàng năm trong vòng 10 năm”.
Xét trên khía cạnh thận trọng hơn, Daron Acemoglu, giáo sư kinh tế tại Viện Công nghệ Massachusetts (MIT), nhận xét rằng tác động tích cực của AI đối với năng suất dường như "không tầm thường nhưng khiêm tốn, chỉ tăng không quá 0,71% tổng năng suất yếu tố trong 10 năm."
Cuộc tranh luận này đã lan đến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) . Khi phát biểu tại một sự kiện ở Trường Quản lý Yale, Thống đốc Fed Lisa Cook cho biết trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tạo ra sự thay đổi lớn cho thị trường lao động, nhưng thừa nhận hiện tại đang tồn tại tình trạng "tuyển dụng thấp, sa thải thấp". Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, nói với CNBC rằng vẫn chưa rõ AI sẽ tác động như thế nào đến nền kinh tế, trong khi Chủ tịch Fed New York, John Williams, cho biết AI có thể sẽ nâng cao năng suất lao động nhưng cũng nói thêm rằng điều đó sẽ cần một thời gian dài.
Tóm lại, những quan điểm này chỉ ra một mâu thuẫn then chốt. Ngay cả khi AI có thể tạo ra những lợi ích đáng kể về năng suất, thì quy mô và thời điểm đạt được những lợi ích đó vẫn còn rất không chắc chắn từ góc độ kinh tế vĩ mô và chính sách.
Tình thế khó xử của Cục Dự trữ Liên bang
Lãi suất của ngân hàng trung ương là một công cụ phản ứng và có tính chất trễ. Điều này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chỉ tăng lãi suất nếu có đủ dữ liệu trong một khoảng thời gian đủ dài để thuyết phục các nhà hoạch định chính sách rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao.
Mặt khác, ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất khi có bằng chứng không thể chối cãi cho thấy thị trường lao động đang gặp khó khăn, điều này có thể đòi hỏi tỷ lệ thất nghiệp tăng liên tục trong nhiều tháng hoặc tốc độ tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp (NFP) giảm đều đặn và kéo dài.
Hơn nữa, lãi suất là một công cụ có hạn chế vì nó chỉ có thể tác động đến một số khía cạnh nhất định của nền kinh tế. Lãi suất thấp hơn có thể giúp các công ty vay vốn với chi phí thấp hơn và đầu tư vào nguồn nhân lực, nhưng chúng không thể giải quyết những thay đổi mang tính cấu trúc trong việc làm do tiến bộ công nghệ gây ra.
Điều này làm tăng nguy cơ hiểu sai chính sách. Chúng ta hãy xem xét ba kịch bản khác nhau:
1. Thị trường lao động yếu và sự tăng trưởng dựa trên trí tuệ nhân tạo bị đánh giá thấp.
Trong bối cảnh như vậy, phản ứng hợp lý nhất từ phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ là cắt giảm lãi suất.
Với động thái này, tăng trưởng kinh tế có thể bắt kịp và lạm phát có thể tăng tốc trở lại, mở đường cho việc đảo chiều lãi suất. Điều này sẽ dẫn đến:
- Gây tổn hại cho các tài sản nhạy cảm với rủi ro như cổ phiếu.
- Ban đầu sẽ gây bất lợi cho đồng đô la Mỹ, nhưng sau đó sẽ hỗ trợ nó sau khi chính sách thay đổi vì lợi suất trái phiếu sẽ tăng lên.
2. Môi trường tuyển dụng ít và tăng trưởng bền vững
Trong kịch bản thứ hai này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể đánh giá nền kinh tế đang trong giai đoạn “tăng trưởng dựa trên năng suất” và quyết định duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Tuy nhiên, nếu việc ứng dụng AI phát triển mạnh mẽ và dẫn đến việc giảm số lượng cơ hội việc làm hoặc tăng số lượng người bị sa thải, điều này có thể khiến phía cầu của nền kinh tế suy yếu, và tình trạng này sẽ càng trầm trọng hơn do lãi suất cao. Tóm lại, AI có thể trì hoãn và che giấu sự truyền dẫn từ thị trường lao động yếu sang nhu cầu yếu, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Điều đáng lo ngại trong kịch bản này là lãi suất không thể giải quyết được vấn đề. Thay vào đó, có thể cần đến chính sách tài khóa hoặc quy định về việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Nói một cách đơn giản, điều này sẽ dẫn đến:
Hỗ trợ thị trường chứng khoán trong ngắn hạn do lợi nhuận cao hơn, nhưng không phải trong dài hạn.
Ban đầu nên hỗ trợ đồng đô la Mỹ, nhưng không nên duy trì lâu khi thị trường bắt đầu lo ngại về suy thoái.
3. Thị trường lao động hạ nhiệt và tăng trưởng nhờ trí tuệ nhân tạo là không đáng kể.
Trong kịch bản cuối cùng, tác động của AI đến năng suất tỏ ra không đáng kể và tăng trưởng kinh tế không đạt được đà tăng trưởng trong khi thị trường lao động vẫn trì trệ.
Tình huống này có thể được xem như một chu kỳ suy thoái kinh tế và kích hoạt việc cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ mở đường cho phản ứng thị trường tích cực trước rủi ro điển hình:
- Hãy ủng hộ thị trường chứng khoán.
- Gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu.
Phần kết luận
Sự trỗi dậy và ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) đã tạo ra một lớp phức tạp mới trong việc diễn giải dữ liệu kinh tế vĩ mô. Tin tốt là nguy cơ gia tăng các sai lầm trong chính sách có thể mở đường cho sự đổi mới trong việc thu thập và đánh giá dữ liệu.
Cá nhân tôi không tin rằng việc áp dụng AI sẽ dẫn đến sự cải thiện đáng kể về năng suất có thể thấy rõ trong GDP . Tuy nhiên, điều đó sẽ không ngăn cản các công ty cố gắng thay thế người lao động bằng AI để cắt giảm chi phí, ít nhất là trong ngắn hạn.
Do đó, một sự suy thoái kinh tế truyền thống, tiếp theo là chính sách tiền tệ nới lỏng, là kịch bản có khả năng xảy ra nhất . Đây là tin tốt cho thị trường chứng khoán, và tin xấu cho đồng đô la Mỹ và trái phiếu . Nhưng một lần nữa, chúc may mắn cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi cố gắng đánh giá tác động của cuộc cách mạng công nghệ đang diễn ra.
Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Eren Sengezer
Nắm bắt xu hướng Vàng thời gian qua chúng tôi đã và đang hỗ trợ rất nhiều khách hàng kiếm được tiền với Bot AI giao dịch Vàng và bạn có đang bỏ lỡ...
Giúp bạn tự động hóa kiếm tiền 24/7
Không làm mất thời gian của bạn
Không cần bạn phải canh nến thị trường
Phương pháp thuận xu hướng thị trường chạy 1000 giá vẫn kiếm lời không rủi ro
Một ngày giúp bạn có thể kiếm từ 1% đến 3% lợi nhuận
⚡ Số lượng giới hạn – Cơ hội chỉ dành cho những người ĐK sớm
