Triển vọng XAU/USD: Vàng đạt mức cao kỷ lục mới

Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới gần mức 2740 đô la một ounce troy, với kim loại quý này dường như đang trên đà phá vỡ mức cao kỷ lục đó trong tuần này. Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá vàng bao gồm mối quan hệ giữa USD và giá vàng, ý định của Fed, cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ và cuối cùng là căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và Châu Á. Chúng tôi sẽ kết thúc báo cáo này bằng phân tích kỹ thuật về biểu đồ bốn giờ của vàng.

Tương quan tiêu cực của vàng với USD vẫn tiếp tục không hoạt động

Mối tương quan tiêu cực giữa USD và giá vàng đã không hoạt động trong tuần qua. Trong tuần qua, USD tiếp tục tăng giá so với các đồng tiền tương ứng, trong khi giá vàng tăng cao hơn, tạo thành mức cao kỷ lục mới trên đường đi. Tương tự như giá vàng, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đã tăng cao hơn kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi, không ảnh hưởng tiêu cực đến giá kim loại quý. Do đó, hiện tại chúng tôi bỏ qua biến động gần đây của USD kết hợp với giá vàng và thay vào đó chọn tập trung vào các yếu tố khác. Tuy nhiên, nếu USD tiếp tục tăng giá hoặc lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục theo quỹ đạo tăng hiện tại, chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch vàng không thể bỏ qua đợt tăng giá của đồng bạc xanh, hoặc thậm chí thích trái phiếu Hoa Kỳ có lãi suất thay vì kim loại quý. Tuy nhiên, hiện tại, chúng tôi nhấn mạnh sự không liên quan của vàng với hướng đi của USD cũng như hướng đi của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ.

Lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed đang bị nghi ngờ

Kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi, một số nhà hoạch định chính sách của Fed đã phát biểu, tất cả dường như đều tập trung vào một điểm cụ thể, đó không phải là Fed có nên cắt giảm lãi suất hay không, mà là họ nên cắt giảm lãi suất ở mức nào. Đặc biệt, vào đầu tuần, Chủ tịch Fed Kansas Schmidt tuyên bố rằng ông "ủng hộ việc giảm bớt sự hạn chế của chính sách", tiếp theo là Chủ tịch Fed San Francisco Daly tuyên bố rằng bà không "muốn thấy thị trường lao động chậm lại hơn nữa", điều này có thể đã khuếch đại kỳ vọng của thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất từ ​​Fed vào cuối năm. Tuy nhiên, bất chấp lời lẽ tương đối ôn hòa, Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari ngụ ý rằng việc giảm bớt sự hạn chế của chính sách tiền tệ có thể theo cách tránh những động thái quá mức. Những bình luận của Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari có thể mâu thuẫn với kỳ vọng hiện tại của thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, về lý thuyết có thể hỗ trợ đồng đô la trong khi gây sức ép lên giá kim loại quý này do mối quan hệ nghịch đảo của chúng với nhau. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vàng có thể đã bỏ qua khả năng có ít hơn hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm và thay vào đó tập trung vào bức tranh toàn cảnh hơn là Fed có thể tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều này có thể hỗ trợ giá vàng.

Còn 14 ngày nữa là đến cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ

Tính đến hôm nay, chúng ta chỉ còn cách cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ hai tuần nữa, nơi Phó Tổng thống đương nhiệm Harris (D) sẽ đối đầu với cựu Tổng thống Trump (R) trong một cuộc đua vẫn còn quá sít sao để có thể dự đoán. Đặc biệt, lợi thế mà Phó Tổng thống Harris dường như có được so với cựu Tổng thống tại các tiểu bang dao động quan trọng dường như đã giảm xuống còn dưới 1%, với một số cuộc thăm dò gần đây cho thấy cựu Tổng thống Trump dẫn trước một chút. Tuy nhiên, thị trường dường như ngày càng tin rằng Trump có thể giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, xét đến việc đồng USD mạnh lên trong hai tuần qua. Do đó, xét đến ý định của cựu Tổng thống Hoa Kỳ về một chính sách kinh tế biệt lập hơn, được đặc trưng bởi thuế quan, một kết quả như vậy có thể hỗ trợ đồng USD, điều này có thể gây áp lực lên kim loại quý này do mối quan hệ nghịch đảo của chúng. Tuy nhiên, với cuộc đua sít sao như vậy, dường như có mức độ không chắc chắn cao về việc ai sẽ nổi lên là người chiến thắng và liệu đảng chính trị tương ứng của họ có thể giành được đa số tại cả Hạ viện và Thượng viện hay không. Hơn nữa, nếu cuộc bầu cử được quyết định bằng một biên độ hẹp, chúng ta có thể thấy Trump hoặc Harris tranh chấp kết quả, điều này có thể kéo dài toàn bộ quá trình. Tóm lại, khi ngày bầu cử đang đến gần và chưa có người chiến thắng rõ ràng, chúng ta có thể thấy sự lo lắng của thị trường sẽ dẫn dòng tiền trú ẩn an toàn vào kim loại quý, điều này có thể hỗ trợ giá vàng.

Căng thẳng địa chính trị bùng nổ

Cuộc chiến ở Trung Đông vẫn đang tiếp diễn, với việc Israel ám sát thủ lĩnh Hamas Yahya Sinwar vào thứ Tư tuần trước và Hezbollah cố gắng ám sát Thủ tướng Israel Netanyahu bằng cách tấn công vào nơi ở cá nhân của ông vào Chủ Nhật để trả đũa thay mặt cho Hamas. Vấn đề vẫn cực kỳ bất ổn, với việc Israel mở rộng các hoạt động quân sự ở Nam Lebanon, điều này có xu hướng làm tăng khả năng xảy ra chiến tranh khu vực giữa Israel và Iran, có thể gây ra hậu quả thảm khốc cho phần còn lại của khu vực. Hơn nữa, ở phía bên kia hành tinh, căng thẳng giữa Triều Tiên và Hàn Quốc vẫn ở mức cao, với việc SK tuyên bố rằng NK đã gửi quân đến Nga để hỗ trợ nỗ lực chiến tranh chống lại Ukraine. Nhìn chung, những bất ổn địa chính trị trên quy mô toàn cầu có thể hỗ trợ giá vàng vì vàng là tài sản trú ẩn an toàn . Mặt khác, nếu những căng thẳng nói trên bắt đầu dịu đi, thay vào đó, nó có thể gây áp lực lên giá vàng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ XAUUSD 4H

• Hỗ trợ : 2720 (S1), 2685 (S2), 2640 (S3).
• Kháng cự : 2760 (R1), 2795 (R2), 2840 (R3).

Giá vàng dường như đang di chuyển theo hướng tăng sau khi bật lên khỏi mức hỗ trợ 2720 (S1) của chúng tôi và hiện đang có vẻ như đang trên đà hình thành mức cao kỷ lục mới. Chúng tôi lựa chọn triển vọng tăng giá cho kim loại quý và hỗ trợ cho lập luận của chúng tôi là đường xu hướng tăng giá được hình thành vào ngày 10 tháng 10, ngoài chỉ báo RSI bên dưới biểu đồ của chúng tôi hiện đang ghi nhận con số 70, ngụ ý tâm lý thị trường tăng giá mạnh mẽ . Để triển vọng tăng giá của chúng tôi tiếp tục, chúng tôi sẽ yêu cầu một sự phá vỡ rõ ràng trên mức kháng cự tiềm năng 2760 (R1), với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe mua là đường kháng cự 2795 (R2). Mặt khác, đối với xu hướng đi ngang, chúng tôi sẽ yêu cầu kim loại quý phải nằm trong phạm vi giữa mức hỗ trợ 2720 (S1) và mức kháng cự khả thi tại 2760 (R1). Cuối cùng, đối với triển vọng giảm giá, chúng tôi yêu cầu giá phải phá vỡ rõ ràng dưới mức hỗ trợ 2720 (S1), với mục tiêu khả thi tiếp theo cho phe bán là đường hỗ trợ 2685 (S2).

Phaedros Pantelides