Trung Quốc đang sử dụng bạc như một vũ khí thông qua các biện pháp hạn chế xuất khẩu.

Hiện nay, bạc đang trở thành tâm điểm của cuộc đấu tranh địa chính trị xoay quanh các yếu tố quan trọng.

Rõ ràng là nhằm mục đích kiểm soát thị trường, Trung Quốc mới đây đã tuyên bố áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với bạc. Điều này có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, vốn đã tạo ra sự khan hiếm đáng kể về bạc.

Theo chính sách có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1, chỉ những công ty lớn, được cấp phép và phê duyệt của nhà nước, có năng lực sản xuất bạc hàng năm đạt 80 tấn và hạn mức tín dụng vượt quá 30 triệu đô la mới được phép xuất khẩu bạc. Theo các nhà phân tích, quy định này sẽ loại bỏ hàng trăm nhà xuất khẩu vừa và nhỏ khỏi hệ thống. Những công ty nhỏ này là nhà cung cấp quan trọng cho người sử dụng công nghiệp và các nhà tinh luyện bạc trên toàn thế giới.

Chính phủ mới đây đã công bố danh sách 44 công ty được phép xuất khẩu bạc theo quy định mới. Theo CNBC, một nguồn tin nhà nước Trung Quốc dẫn lời một người trong ngành giấu tên cho biết chính sách này nâng tầm bạc từ một mặt hàng thông thường lên thành một nguyên liệu chiến lược, đặt việc kiểm soát xuất khẩu bạc ngang hàng với các kim loại đất hiếm.

Hoa Kỳ cũng nhận thức được tầm quan trọng ngày càng tăng của bạc. Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) gần đây đã xếp bạc vào danh sách "khoáng sản thiết yếu". Danh sách khoáng sản thiết yếu của USGS được thành lập vào năm 2017 và đóng vai trò định hướng chiến lược, đầu tư và các quyết định cấp phép khai thác mỏ của chính phủ liên bang.

Cùng với bạc, chính phủ Trung Quốc đã áp đặt các hạn chế xuất khẩu đối với vonfram và antimon, những nguyên tố quan trọng trong công nghệ quốc phòng.

Kiểm soát xuất khẩu là một động thái quen thuộc trong chiến lược địa chính trị của Trung Quốc. Chính phủ Trung Quốc đã sử dụng các quy định tương tự để kiểm soát thị trường các kim loại đất hiếm khác. Nhà phân tích Faysal Amin cho biết Trung Quốc sử dụng kiểm soát xuất khẩu “ để đảm bảo lợi thế công nghiệp trong nước và sức mạnh định giá toàn cầu ”.

Trung Quốc đứng thứ hai thế giới về sản lượng khai thác bạc, nhưng họ thống trị thị trường bạc nhờ năng lực tinh luyện khổng lồ. Quốc gia này kiểm soát từ 60 đến 70% nguồn cung bạc tinh luyện của thế giới.

Theo Hiệp hội Thị trường Kim loại quý London, Trung Quốc có 27 nhà máy tinh luyện bạc được chứng nhận. Số lượng nhà máy tinh luyện lớn thứ hai là ở Nhật Bản, chỉ với 13 nhà máy.

Vũ khí hóa bạc

LiveMint.com cho biết năng lực tinh luyện khổng lồ của Trung Quốc đã biến nước này trở thành “người gác cổng của nguồn cung bạc tinh luyện”.

“Mô hình này khá đơn giản: Trung Quốc nhập khẩu quặng bạc và tinh chế kim loại cơ bản, tinh luyện chúng trong nước và xuất khẩu sản phẩm hoàn thiện.”

Trong 11 tháng đầu năm 2025, Trung Quốc đã xuất khẩu 4.600 tấn bạc. Trong khi đó, nhập khẩu chỉ đạt 220 tấn.

Trong một bài xã luận được đăng trên  MarketWatch , người sáng lập R360, Charlie Garcia, đã thẳng thắn nói lên quan điểm của mình.

“Trung Quốc vừa biến bạc thành vũ khí. Và họ làm điều đó trong khi người Mỹ đang bận tranh luận về việc bitcoin có phải là tiền thật hay không.”

Garcia giải thích rằng đây là một chiến thuật phổ biến trong sách hướng dẫn của Trung Quốc, một chiến thuật mà họ đã áp dụng thành công đối với các kim loại đất hiếm.

“Năm 2010, Bắc Kinh bắt đầu 'cấp phép' xuất khẩu đất hiếm. Không phải cấm hoàn toàn, mà chỉ yêu cầu thủ tục giấy tờ, phê duyệt và hạn ngạch mà dường như không bao giờ đáp ứng đủ nhu cầu. Tác động rất rõ rệt; khi giá cả tăng vọt lên tới 4.500%, các nhà sản xuất phương Tây phát hiện ra họ không thể sản xuất điện thoại thông minh hay tên lửa mà không có sự cho phép của Trung Quốc — và cả một thế hệ giám đốc chuỗi cung ứng đã phải học tiếng Quan thoại một cách khó khăn. Sự khan hiếm đất hiếm không diễn ra đột ngột, mà là do thủ tục hành chính rườm rà. Chết vì hàng ngàn mẫu đơn được nộp ba bản.”

Phương Tây đã thoát khỏi vòng xoáy của đất hiếm bằng cách đẩy mạnh khai thác các kim loại này. Nhưng nói thì dễ hơn làm, nhất là với bạc. Ngay cả với giá cao hơn, các nhà phân tích cho rằng sẽ mất nhiều năm để sản lượng bạc tăng lên đáp ứng được nhu cầu.

Trên phạm vi toàn cầu, sản lượng khai thác mỏ đã giảm kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2016.

Metals Focus dự báo rằng mặc dù chúng ta sẽ chứng kiến ​​giá bạc đạt mức kỷ lục trong 5 năm tới, “nhưng tốc độ tăng trưởng nguồn cung khai thác có thể vẫn ở mức khiêm tốn, với mức tăng tối thiểu trên toàn cầu ”.

Tại sao sản lượng bạc không được tăng cường để đáp ứng nhu cầu và tận dụng lợi thế của giá cao hơn này?

Metals Focus cho rằng sự thiếu nhạy cảm về giá là do hơn một nửa lượng bạc được khai thác như một sản phẩm phụ của các hoạt động chế biến kim loại cơ bản.

“Mặc dù bạc có thể là nguồn thu đáng kể, nhưng hiệu quả kinh tế và kế hoạch sản xuất của các mỏ này chủ yếu phụ thuộc vào thị trường đồng, chì và kẽm. Do đó, ngay cả khi giá bạc tăng đáng kể cũng khó có thể ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất phụ thuộc vào các kim loại khác.”

Khoảng 28% nguồn cung bạc đến từ các mỏ bạc nguyên sinh, nơi sản lượng gắn bó chặt chẽ hơn với giá cả. Nhưng các mỏ bạc cũng đối mặt với những thách thức riêng, bao gồm chất lượng quặng giảm và chi phí khai thác tăng nhanh.

Sản lượng khai thác bạc của Mỹ đã tăng khoảng 6% trong năm 2024, đạt khoảng 1.100 tấn. Tuy nhiên, sản lượng khai thác của Mỹ cũng không có nhiều biến động trong những năm gần đây.

Sản lượng khai thác mỏ ổn định đang làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung.

Nhu cầu bạc đã vượt quá nguồn cung trong bốn năm liên tiếp. Thâm hụt thị trường mang tính cấu trúc đạt 148,9 triệu ounce vào năm ngoái. Điều đó đã đẩy mức thiếu hụt thị trường trong bốn năm lên 678 triệu ounce, tương đương với nguồn cung khai thác trong 10 tháng vào năm 2024.

Viện Bạc dự báo năm nay sẽ tiếp tục chứng kiến ​​tình trạng thiếu hụt nguồn cung lần thứ năm liên tiếp.

Garcia chỉ ra rằng phải mất từ ​​10 đến 20 năm mới khai thác được một ounce kim loại từ một mỏ bạc mới được phát hiện.

“Lực lượng tiếp tế sẽ không đến. Họ đang bị kẹt xe do tắc nghẽn địa chất.”

Garcia cũng chỉ trích hy vọng rằng đồng có thể thay thế bạc trong các ứng dụng công nghệ quan trọng, chẳng hạn như năng lượng mặt trời. Mặc dù các kỹ sư đã chứng minh rằng đồng có thể thay thế bạc trong các tấm pin mặt trời, điều đó không có nghĩa là bạn sẽ thấy các trang trại năng lượng mặt trời sử dụng hoàn toàn đồng trong tương lai gần.

“Đây là điều mà kết quả thí nghiệm không nói cho bạn biết: Việc chuyển đổi một nhà máy sản xuất pin mặt trời sang sử dụng đồng mất 18 tháng. Trên toàn thế giới có 300 nhà máy như vậy. Công suất chuyển đổi song song tối đa chỉ khoảng 60 nhà máy mỗi năm. Hãy tính toán mà xem. Như vậy, cần ít nhất bốn năm để đạt được một nửa mục tiêu, giả sử nguồn vốn không giới hạn và quá trình thực hiện hoàn hảo. Các nhà sản xuất pin mặt trời không hề ngốc nghếch. Họ đã chấp nhận mức tăng giá 180% của bạc suốt cả năm nay. Họ tiếp tục mua vì không còn lựa chọn nào khác.”

Garcia ước tính rằng giá bạc sẽ phải tăng lên 134 đô la một ounce trước khi chúng ta thấy sự sụt giảm đáng kể về nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời.

Tại sao Trung Quốc lại muốn độc chiếm thị trường bạc? Ông Garcia cho rằng đó là vấn đề về sự thống trị kinh tế.

“Bắc Kinh không hạn chế xuất khẩu vì chính phủ lo ngại về đầu cơ. Trung Quốc hạn chế xuất khẩu vì họ cần bạc và đã tìm ra điều mà Washington chưa tìm ra. Quá trình chuyển đổi năng lượng sạch phụ thuộc vào kim loại, và ai kiểm soát kim loại sẽ kiểm soát quá trình chuyển đổi đó.”

Và đừng quên rằng ngành công nghiệp quốc phòng cũng phụ thuộc rất nhiều vào bạc. Không có số liệu chính xác về lượng bạc được sử dụng trong các ứng dụng quốc phòng do tính chất bí mật của ngành này. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng con số này rất đáng kể.

Ông Garcia cho rằng các hạn chế nhập khẩu là một thông điệp gửi đến phương Tây.

“Nếu muốn xây dựng tương lai năng lượng, bạn cần phải đàm phán với Bắc Kinh. Có thể lô hàng bạc của bạn sẽ được chấp thuận. Cũng có thể sẽ có sự chậm trễ. Hoặc có thể bạn đột nhiên thấy mình quan tâm đến các liên doanh và chuyển giao công nghệ với Trung Quốc. Thật thú vị khi mọi chuyện diễn ra như vậy… Trung Quốc vừa nói với chúng ta một điều quan trọng, và điều đó không hề phức tạp. Bạc không còn là một mặt hàng thông thường nữa. Nó là một tài sản chiến lược trong cuộc chiến tranh giành tài nguyên mà hầu hết người Mỹ không hề biết đến.”

Trước những diễn biến năng động hiện nay, Garcia cho rằng việc nắm giữ một lượng bạc vật chất nhất định có lẽ không phải là ý kiến ​​tồi.

“Có lý do để giữ kim loại trong tay. Không có rủi ro đối tác. Không có yêu cầu ký quỹ. Chỉ có bạc, nằm đó, lặng lẽ tăng giá trong khi các quan chức ở Bắc Kinh loay hoay xếp các đơn xin xuất khẩu vào đống ‘đang chờ xử lý’.”

Mike Maharrey