Vàng đang đối mặt với những khó khăn do đồng đô la mạnh lên và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá vàng (XAUUSD) đang chịu áp lực trở lại sau khi không thể giữ vững trên mức 5.000 USD. Đồng đô la mạnh hơn, rủi ro địa chính trị giảm bớt và sự không chắc chắn xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã kết hợp lại để kìm hãm đà tăng của nó. Những bình luận gần đây từ các nhà lãnh đạo Mỹ và Iran đã làm giảm bớt lo ngại về xung đột, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng thời, thị trường vẫn tập trung vào các dữ liệu sắp tới của Mỹ, điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến ngắn hạn của vàng.

Giá vàng suy yếu do triển vọng thắt chặt chính sách của Fed và áp lực gia tăng từ đồng đô la.

Vàng tiếp tục chịu áp lực khi chật vật lấy lại đà tăng sau cú giảm mạnh xuống dưới mốc 5.000 USD. Đồng đô la đã mạnh trở lại sau khi thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tuần trước khiến thị trường không chắc chắn về tốc độ nới lỏng chính sách. Mặc dù Jerome Powell đã tránh đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ về tương lai, việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo đã làm gia tăng thêm biến động. Ông Warsh dự kiến ​​sẽ ưu tiên giảm quy mô bảng cân đối kế toán, một động thái thường hỗ trợ đồng đô la bằng cách thắt chặt thanh khoản . Triển vọng này hạn chế đà tăng của vàng trong ngắn hạn và tiếp tục gây áp lực lên sự phục hồi kinh tế nói chung.

Căng thẳng địa chính trị đã giảm nhẹ, làm giảm nhu cầu tức thời đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Thị trường phản ứng tích cực trước những phát biểu gần đây của Tổng thống Trump về khả năng đàm phán với Iran. Đồng thời, Lãnh đạo tối cao của Iran cảnh báo về hậu quả nếu tình hình leo thang, nhưng giọng điệu từ cả hai phía đều hướng đến đối thoại ngoại giao hơn là xung đột sắp xảy ra. Sự giảm bớt căng thẳng này làm giảm vai trò trú ẩn an toàn của vàng trong ngắn hạn.

Nhìn về phía trước, chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ sắp tới sẽ đóng vai trò là yếu tố then chốt định hướng giá vàng. Một chỉ số yếu hơn có thể làm sống lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên đồng đô la và giúp giá vàng phần nào phục hồi. Ngược lại, một chỉ số mạnh mẽ có thể củng cố lập trường thận trọng của Fed và kéo dài những khó khăn gần đây của vàng. Dữ liệu ISM cũng sẽ giúp định hình vị thế trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu, khi thị trường vàng đang theo dõi sát sao các tín hiệu về tăng trưởng và lạm phát.

Giá vàng đang cố gắng ổn định sau khi đảo chiều kênh mạnh.

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một kênh tăng rõ ràng, đã dẫn dắt xu hướng tăng rộng hơn trong vài tháng qua. Trong đợt tăng giá, giá liên tục tôn trọng các mức hỗ trợ và kháng cự của kênh . Một đợt tăng mạnh vào cuối tháng 1 đã đẩy giá vàng vượt qua ranh giới trên, thúc đẩy một đợt tăng nhanh lên mức 5.600 đô la. Sự phá vỡ này đánh dấu một sự khác biệt rõ ràng so với cấu trúc xu hướng đã được thiết lập của kênh.

Tuy nhiên, đợt tăng giá này không bền vững. Sau khi đạt đỉnh gần mức cao nhất, giá vàng đảo chiều mạnh và giảm trở lại dưới ranh giới trên của kênh. Sự từ chối này đã kích hoạt một đợt giảm mạnh, đẩy giá xuống dưới đường giữa. Đà giảm tiếp tục đưa giá xuống cạnh dưới của kênh, nơi giá vàng tạm thời giảm xuống dưới mức hỗ trợ gần 4.585 đô la.

Sau đợt giảm mạnh, giá vàng đã giảm xuống dưới ranh giới dưới trong thời gian ngắn nhưng nhanh chóng phục hồi. Sự phục hồi đã đẩy giá trở lại trên đường giữa kênh, báo hiệu một nỗ lực ổn định ban đầu. Mặc dù sự phục hồi cho thấy sự quan tâm mua vào ban đầu, giá vẫn đang giao dịch dưới mức kháng cự quan trọng trong kênh. Cho đến khi lấy lại được vùng đó, cấu trúc tổng thể vẫn cho thấy xu hướng thận trọng, và khả năng biến động mạnh hơn nữa có thể xảy ra nếu mức hỗ trợ giữa kênh bị phá vỡ một lần nữa.

Triển vọng vàng: Rủi ro giảm giá gia tăng khi mức hỗ trợ gặp áp lực.

Vàng vẫn chịu áp lực do các yếu tố vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật hạn chế sự phục hồi. Việc không giữ được mức giá trên 5.000 USD, cùng với sự mạnh lên của đồng đô la và rủi ro địa chính trị giảm bớt, đã làm chững lại đà tăng. Mặc dù giá đã bật tăng vượt qua đường giữa kênh, nhưng vẫn giao dịch dưới mức kháng cự quan trọng. Dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ sẽ rất quan trọng trong việc xác định hướng đi ngắn hạn, nhưng vàng cần phải lấy lại đà tăng giá để tiếp tục đà tăng trưởng.

Muhammad Umair, PhD