Yên Nhật vẫn giữ vị thế dẫn đầu so với USD thiếu động thái mua tiếp theo

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người mua vào thứ Ba, mặc dù giá không có nhiều biến động.
• Mối lo ngại rằng thuế quan của Trump sẽ tác động đến các ngành công nghiệp của Nhật Bản đã hạn chế mức tăng của đồng JPY.
• Kỳ vọng trái chiều của BoJ và Fed có lợi cho phe bán USD/JPY trong bối cảnh nhu cầu USD yếu.

Yên Nhật (JPY) giao dịch với xu hướng tích cực nhẹ so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, mặc dù thiếu sự tin tưởng vào xu hướng tăng giá. Cuộc khảo sát Tankan của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) được công bố hôm nay cho thấy các doanh nghiệp Nhật Bản đã nâng dự báo lạm phát của họ trong một năm, ba năm và năm năm tới. Điều này xuất phát từ số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ từ Tokyo - thủ đô quốc gia của Nhật Bản - và ủng hộ trường hợp BoJ tăng lãi suất nhiều hơn và hóa ra là một yếu tố chính hỗ trợ cho JPY.

Tuy nhiên, một sự thay đổi tích cực trong tâm lý rủi ro toàn cầu – được mô tả bằng một giai điệu tích cực chung quanh thị trường chứng khoán – hạn chế bất kỳ mức tăng nào nữa cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Hơn nữa, kỳ vọng giảm dần rằng BoJ sẽ tăng lãi suất chính sách với tốc độ nhanh hơn, trong bối cảnh lo ngại về sự suy thoái kinh tế do thuế quan của Hoa Kỳ, đóng vai trò là lực cản đối với JPY. Tuy nhiên, sự thu hẹp gần đây của chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với đồng JPY có lợi suất thấp hơn vẫn là hướng lên.

Những người đầu cơ Yên Nhật dường như không cam kết trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thương mại

• Cuộc khảo sát Tankan của Ngân hàng Nhật Bản được công bố vào đầu thứ Ba cho thấy niềm tin kinh doanh tại các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản đã giảm trong quý đầu tiên (Q1) năm 2025. Chỉ số Tâm lý Nhà sản xuất lớn tiêu đề đạt 12,0 trong Q1 từ mức đọc trước đó là 14,0, phù hợp với ước tính đồng thuận. Các chi tiết bổ sung cho thấy Triển vọng Sản xuất lớn cho quý đầu tiên đạt 12,0 so với 13,0 trước đó và 9,0 dự kiến.
• Hơn nữa, các doanh nghiệp Nhật Bản dự báo giá tiêu dùng sẽ tăng 2,5% trong một năm và 2,4% trong ba năm so với mức tăng lần lượt là 2,4% và 2,3% trong cuộc khảo sát trước đó. Họ cũng dự báo lạm phát sẽ tăng 2,3% trong năm năm so với mức tăng 2,2% trong cuộc khảo sát trước đó. Điều này diễn ra sau số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ của Tokyo - thủ đô của Nhật Bản - vào thứ Sáu và khẳng định lại những cược rằng BoJ có thể tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2025.
• Tuần trước, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố mức thuế 25% đối với ô tô nhập khẩu và sẽ công bố mức thuế tương hỗ vào cuối ngày hôm nay, lúc 19:00 GMT. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng mức thuế mới sẽ có tác động sâu rộng đến các ngành công nghiệp chính của Nhật Bản và buộc BoJ phải giữ nguyên chính sách trong thời điểm hiện tại. Ngoài ra, một giai điệu tích cực xung quanh thị trường chứng khoán châu Á có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá xung quanh đồng Yên Nhật an toàn.
• Mặt khác, đồng đô la Mỹ tiếp tục vật lộn để thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh lo ngại rằng thuế quan thương mại của Trump sẽ làm giảm tăng trưởng kinh tế. Hơn nữa, sự tháo chạy toàn cầu đến nơi an toàn và kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ xuống thấp hơn. Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản do đó hỗ trợ thêm cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi các bản phát hành vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này, được lên lịch vào đầu tháng mới, bắt đầu với việc mở cửa của JOLTS và ISM Manufacturing PMI vào thứ Ba. Tiếp theo là báo cáo của ADP vào thứ Tư, ISM Services PMI của Hoa Kỳ vào thứ Năm và Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến USD và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương khi kênh tăng giá qua đêm bị phá vỡ

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự phá vỡ qua đêm xuống dưới mức thấp hơn của kênh xu hướng tăng kéo dài nhiều tuần được coi là yếu tố kích hoạt chính cho những người bán USD/JPY. Tuy nhiên, các dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày và khả năng phục hồi qua đêm dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ hàng ngày đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Do đó, bất kỳ sự trượt giá nào sau đó cũng có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc 149,00 trước mức thấp nhất trong đêm, quanh khu vực 148,70. Một số đợt bán theo sau sẽ khẳng định lại xu hướng tiêu cực và khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương khi tiếp tục xu hướng giảm đã được thiết lập trong khoảng ba tháng qua.

Mặt khác, động lực vượt qua đỉnh của ngày hôm trước, quanh khu vực 150,25, có thể nâng cặp USD/JPY vượt qua ngưỡng cản 150,75-150,80 và cho phép phe mua đòi lại mốc 151,00. Tiếp theo là đỉnh dao động hàng tháng của tháng 3, quanh khu vực 151,30 và đường SMA 200 ngày có ý nghĩa về mặt kỹ thuật, hiện được neo gần khu vực 151,60. Sức mạnh duy trì vượt qua ngưỡng sau có thể thay đổi xu hướng có lợi cho phe mua và nâng cặp tiền lên mốc 152,00 trên đường đến khu vực 152,45-152,50 và đường SMA 100 ngày, quanh con số tròn 153,00.

Haresh Menghani