Yên Nhật sáng nay đã giảm xuống mức trên USD/JPY 145,00

Thị trường

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đã giảm một vài điểm cơ bản so với mức tăng đột biến của thứ Sáu hôm qua trong giao dịch hỗn loạn. Động thái vào cuối tuần trước được thúc đẩy bởi báo cáo bảng lương tháng 5 không đưa ra bất ngờ đáng sợ nào và tin tức về các cuộc đàm phán thương mại sắp diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Các cuộc thảo luận này đã bắt đầu vào hôm qua tại London, sẽ tiếp tục vào hôm nay và tập trung vào các hạn chế xuất khẩu công nghệ (Hoa Kỳ) và đất hiếm (Trung Quốc). Trái phiếu Chính phủ Đức hoạt động kém hơn một chút với mức thay đổi ròng hàng ngày không quá -2 điểm cơ bản ở đầu đường cong. Sau khi cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 2% vào tuần trước, những người theo chủ nghĩa diều hâu của ECB đang trở nên mạnh mẽ hơn một chút (Kazimir, Holzmann) nhưng điều đó không làm thay đổi các cược hiện tại của thị trường về việc giảm thêm một lần nữa vào cuối năm 2025 xuống còn 1,75%. Sự lạc quan về thương mại đã giúp hỗ trợ đặc biệt cho cổ phiếu Hoa Kỳ , với các chỉ số như S&P 500 giữ vững mức tăng gần đây và giao dịch thấp hơn một inch (+/‐ 2%) so với mức cao kỷ lục của tháng 2. Những người đầu cơ giá lên của USD vẫn thận trọng với đồng bạc xanh giao dịch ở thế phòng thủ vào đầu tuần mới. EUR/USD tăng nhẹ (trên 1,14) để giữ nguyên kênh giao dịch tăng ngắn hạn. DXY giữ gần mức thấp gần đây trong phạm vi giao dịch ngang hẹp quanh mức đòn bẩy 99. Đồng bảng Anh vẫn chưa đi đến đâu. EUR/GBP trong toàn bộ tháng 6 cho đến nay dao động nhẹ trên 0,84.

Đồng yên Nhật Bản sáng nay đã giảm xuống mức trên 145 USD/JPY . Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda đã dập tắt mọi kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn vì lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu lạm phát (tức là đạt được 2% một cách bền vững). Mặt khác, giao dịch tại châu Á chủ yếu được thúc đẩy bởi các cuộc đàm phán thương mại "có kết quả" giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Điều đó đang đẩy hầu hết các chỉ số chứng khoán vào màu xanh lá cây cũng như hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Giai điệu chung hiện tại thực sự là một giai điệu mang tính xây dựng nhưng không thể dự đoán kết quả, bao gồm cả đối với thị trường. Những điều khác cần chú ý hôm nay trong khi chủ đề thương mại đang diễn ra trong bối cảnh là phiên đấu giá 3 năm trị giá 58 tỷ đô la vào tối nay. Đây là dấu hiệu đầu tiên cho thấy sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với trái phiếu Hoa Kỳ trước các phiên đấu giá 10 năm và đặc biệt là 30 năm quan trọng hơn vào ngày mai và thứ năm. Một số người chơi thị trường lớn vào tuần trước đã tuyên bố rằng người mua sẽ đình công đối với loại trái phiếu sau. Doanh số bán yếu có khả năng thúc đẩy Kho bạc và đồng đô la thua lỗ. Đồng bạc xanh đã tránh được một lần kiểm tra mức cao của EUR/USD trong tháng 4 (1,1573) nhưng rủi ro vẫn chưa biến mất. Những lỗ hổng cơ bản và mang tính thể chế ngày càng tăng của nó đang bị phơi bày bởi quyết định của chính quyền Hoa Kỳ gửi lính thủy đánh bộ đến LA sau khi liên bang hóa lực lượng Vệ binh Quốc gia để giải quyết tình trạng bất ổn dân sự. Sự việc bắt đầu vào thứ Sáu khi các đặc vụ liên bang bắt giữ một số người nhập cư trong một chiến dịch có mục tiêu. GBP xóa bỏ mức tăng ban đầu sau báo cáo thị trường lao động tháng 4 sáng nay. Tăng trưởng tiền lương mạnh nhưng thấp hơn một chút so với kỳ vọng trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%. Tăng trưởng việc làm lớn hơn dự kiến ​​(89 nghìn so với 40 nghìn) trong ba tháng tính đến tháng 4 đã bị bù đắp bởi số liệu kém (nhưng chỉ mang tính chỉ dẫn) cho tháng 5 (-109 nghìn).

Tin tức và quan điểm

Theo Khảo sát kỳ vọng của người tiêu dùng về lệnh cấm của Cục Dự trữ Liên bang New York vào tháng 5, kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình đã giảm ở cả ba mốc thời gian. Đồng thời, sự bi quan gần đây của người tiêu dùng về thị trường lao động đã giảm bớt phần nào, trong khi kỳ vọng về tình trạng nợ quá hạn của người tiêu dùng và kỳ vọng về tình hình tài chính của hộ gia đình đã cải thiện đôi chút. Kỳ vọng lạm phát trong một năm tới đã giảm 0,4 ppt xuống 3,2%, kỳ vọng trong ba năm tới đã giảm 0,2 ppt xuống 3,0% và kỳ vọng trong năm năm tới đã giảm 0,1 ppt xuống 2,6%. Đo lường sự bất đồng của cuộc khảo sát giữa những người trả lời (giảm ở cả ba đường chân trời. Kỳ vọng tăng trưởng giá nhà trung bình giảm 0,3 ppt xuống 3,0%. Chuỗi này đã di chuyển trong phạm vi hẹp giữa 3,0% và 3,3% kể từ tháng 8 năm 2023. Kỳ vọng về thị trường lao động cũng cải thiện đôi chút. Tăng trưởng thu nhập trong 1 năm tới được dự kiến ​​là 2,6% (+0,2%), nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 năm. Kỳ vọng về tình trạng thất nghiệp cũng giảm. Xác suất trung bình mất việc trong 12 tháng tới giảm 0,5 ppt xuống 14,8% và xác suất tự nguyện nghỉ việc tăng nhẹ.

Bộ trưởng Tài chính Thụy Điển , Elisabeth Svantesson, hôm qua cho biết chi tiêu quân sự mới của đất nước trong vài năm (có khả năng là bốn hoặc năm năm) sẽ được tài trợ bằng nợ. Về vấn đề này, Fin Min cho biết đất nước sẽ sử dụng sức mạnh của nền kinh tế bao gồm nợ công chỉ hơn 30% GDP một chút để tăng chi tiêu quốc phòng. Chính phủ có chỉ định chi 300 tỷ SEK cho quân đội trong thập kỷ tới và muốn đạt mức chi tiêu quân sự là 3,5% GDP vào năm 20230. Theo Fin Min, đất nước sẽ cần tìm kiếm nguồn tài chính lâu dài để trang trải nhu cầu chi tiêu quân sự trong dài hạn.

KBC Market Research Desk