Dự báo giá Vàng hàng tuần: Quan điểm cứng rắn của các ngân hàng trung ương lớn gây áp lực mạnh mẽ.

• Giá vàng đã trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020 khi các ngân hàng trung ương lớn cảnh báo về nguy cơ lạm phát.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.
• Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào giá năng lượng và triển vọng chính sách của các ngân hàng trung ương lớn.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục giảm tuần thứ ba liên tiếp và mất hơn 6%, mức giảm mạnh nhất trong tuần kể từ tháng 3 năm 2020, do các ngân hàng trung ương lớn áp dụng lập trường cứng rắn trước những rủi ro gia tăng lạm phát do giá năng lượng tăng cao. Những người tham gia thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến xung quanh Trung Đông và giá năng lượng , đồng thời xem xét kỹ lưỡng các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau quyết định giữ nguyên lãi suất .

Giá vàng giảm mạnh trong tuần họp quan trọng của các ngân hàng trung ương.

Giá vàng khởi đầu tuần khá ổn định và không có biến động mạnh nào vào thứ Hai và thứ Ba, do các nhà đầu tư tránh mua vào với số lượng lớn trước các quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương.

Nhưng sự yên tĩnh đã đột ngột chấm dứt vào thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kết thúc cuộc họp. Trong phiên giao dịch tại Mỹ hôm thứ Tư, ngân hàng trung ương Mỹ thông báo rằng họ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5%-3,75%, đúng như dự kiến.

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP), được công bố cùng với tuyên bố chính sách, cho thấy các dự báo của các quan chức ngụ ý giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026 và tiếp tục giảm 25 bps nữa vào năm 2027, không thay đổi so với SEP tháng 12. Chi tiết của ấn phẩm nhấn mạnh rằng trong khi bảy nhà hoạch định chính sách dự kiến ​​không giảm lãi suất trong năm nay, một người lại dự báo tăng lãi suất vào năm tới. Hơn nữa, dự báo lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cuối năm 2026 đã được điều chỉnh tăng lên 2,7%, từ mức 2,4% trong SEP tháng 12.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell giải thích rằng họ dự kiến ​​giá năng lượng tăng cao sẽ đẩy lạm phát lên trong thời gian ngắn và nói thêm rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất nếu tiến trình lạm phát chững lại. Đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên ngay sau cuộc họp của Fed và gây áp lực mạnh lên tỷ giá XAU/USD , khiến cặp tỷ giá này giảm hơn 3% trong ngày.

Mặc dù chỉ số USD Index, thước đo giá trị của đồng USD so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã giảm mạnh vào thứ Năm sau các quyết định chính sách của Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), tỷ giá XAU/USD vẫn tiếp tục giảm trong tuần và chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng Hai, gần 4.500 USD .

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã duy trì lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% như dự kiến, nhưng bất ngờ cả chín thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đều bỏ phiếu ủng hộ quyết định này. Trong tuyên bố chính sách, BoE thừa nhận rằng giá năng lượng toàn cầu tăng cao đang tác động đến giá xăng dầu và cho biết MPC sẵn sàng hành động khi cần thiết để đảm bảo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiếp tục tăng và đạt mục tiêu 2%.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho biết "cuộc chiến ở Trung Đông đã khiến triển vọng trở nên bất ổn hơn đáng kể, tạo ra rủi ro gia tăng lạm phát và rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế", sau khi giữ nguyên lãi suất chủ chốt. Chủ tịch ECB Christine Lagarde có giọng điệu trung lập nhưng lưu ý rằng một cuộc chiến kéo dài có thể làm tăng giá năng lượng trong thời gian dài hơn và làm giảm thu nhập. Bà cũng nói thêm rằng rủi ro lạm phát nghiêng về phía gia tăng trong ngắn hạn và cho biết họ có thể có phản ứng "tạm thời, có mục tiêu và phù hợp" đối với cú sốc năng lượng.

Cả cặp XAU/EUR và XAU/GBP đều giảm hơn 4% vào thứ Năm, cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) đã kích hoạt dòng vốn chảy ra khỏi vàng sang đồng Euro và đồng bảng Anh .

Trong khi đó, đà tăng của dầu thô đã chững lại trong tuần này nhưng giá vẫn duy trì ở mức cao do các tin tức từ Trung Đông không cho thấy dấu hiệu giảm leo thang xung đột.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Chỉ số PMI sơ bộ và dữ liệu CPI của Anh, Nhật Bản và Úc sẽ được chú ý.
• Dự báo EUR/USD hàng tuần: Chiến tranh tiếp tục chiếm trọn sự chú ý và điều đó không phải lúc nào cũng tốt đẹp.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Đồng bảng Anh kiểm tra đường SMA 200 ngày trên con đường phục hồi.
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Đồng đô la giảm giá, nhưng bức tranh kinh tế vĩ mô vẫn không thay đổi.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dập tắt hy vọng.

Các nhà giao dịch vàng sẽ xem xét kỹ bài phát biểu của ngân hàng trung ương và cuộc chiến ở Trung Đông.

S&P Global sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành Sản xuất và Dịch vụ tháng 3 vào thứ Ba. Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến những bình luận xoay quanh chi phí đầu vào và kỳ vọng của khu vực tư nhân về triển vọng lạm phát . Trong trường hợp chỉ số PMI đạt mức mở rộng trên 50 và báo cáo nêu bật rủi ro tăng giá đối với lạm phát chi phí đầu vào, phản ứng tức thời của thị trường có thể hỗ trợ đồng USD và khiến tỷ giá XAU/USD giảm giá.

Lịch kinh tế của Mỹ sẽ không có thêm bất kỳ dữ liệu quan trọng nào khác được công bố, vì vậy các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách và những tin tức mới nhất về cuộc khủng hoảng ở Trung Đông .

Dẫn lời bốn nguồn tin thân cận với vấn đề này, Axios đưa tin rằng chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang xem xét kế hoạch chiếm đóng hoặc phong tỏa đảo Kharg của Iran nhằm gây áp lực buộc Iran cho phép tàu thuyền đi lại an toàn qua eo biển Hormuz.

Trong khi đó, Thủ tướng Benjamin Netanyahu cho biết Israel sẽ ngừng các cuộc tấn công vào các địa điểm năng lượng của Iran sau khi Tổng thống Mỹ Trump lên tiếng chỉ trích cuộc tấn công của Israel vào mỏ khí đốt Pars của Iran, vốn cũng là một phần mở rộng của mỏ North Field của Qatar.

Khó có thể nói liệu xung đột có giảm leo thang trong thời gian ngắn sắp tới hay không . Đối với thị trường, sự thay đổi giá năng lượng sẽ là yếu tố then chốt. Nếu giá dầu giảm mạnh, đồng USD có thể chịu áp lực bán mạnh và mở đường cho sự phục hồi ổn định của tỷ giá XAU/USD. Mặt khác, vàng có thể khó thoát khỏi áp lực giảm giá nếu giá dầu tiếp tục tăng, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về phản ứng từ các ngân hàng trung ương lớn.

Trong suốt tuần này, các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​sẽ có các bài phát biểu. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm 2026 là dưới 10% . Vị thế thị trường cho thấy đồng USD có thể chịu áp lực nếu các quan chức Fed ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn có khả năng xảy ra trong năm nay. Ngược lại, một đợt giảm giá khác của XAU/USD có thể được kích hoạt nếu các nhà hoạch định chính sách gợi ý rằng họ thậm chí có thể xem xét tăng lãi suất trong trường hợp lo ngại lạm phát trở thành hiện thực do xung đột kéo dài ở Trung Đông.

Phân tích kỹ thuật vàng: Áp lực giảm giá đang gia tăng.

Giá vàng đã phá vỡ đường xu hướng tăng được vẽ từ đầu tháng 11 và giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA). Thêm vào đó, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới 40 lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024, cho thấy áp lực giảm giá đang gia tăng .

Đường SMA 100 ngày tạo thành mức pivot ở mức $4.600, cao hơn mức hỗ trợ đầu tiên ở $4.500 (mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2). Việc đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể thu hút thêm người bán kỹ thuật. Trong kịch bản này, $4.400 (mức ổn định) có thể được xem là mức hỗ trợ tạm thời trước mức $4.240 (mức thoái lui Fibonacci 78,6%).

Nếu XAU/USD phục hồi trên mức $4,860 (mức thoái lui Fibonacci 38.2%, đường xu hướng giảm) và chuyển thành mức hỗ trợ, thì $4,980-$5,000 (đường SMA 50 ngày, mức tâm lý) có thể đóng vai trò là vùng kháng cự tiếp theo trước vùng $5,080-$5,100, nơi mức thoái lui Fibonacci 23.6% gặp đường SMA 20 ngày.

Eren Sengezer