Dự báo giá Vàng hàng tuần: Sự không chắc chắn về thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran khiến phe mua chùn bước.

• Giá vàng ghi nhận mức tăng trong tuần nhưng khó có thể tạo đà tăng trưởng mạnh mẽ.
• Sự không chắc chắn xung quanh thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran có thể khiến thị trường trở nên thận trọng.
• Mặc dù đã có những đợt tăng giá gần đây, nhưng triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa xác nhận sự đảo chiều tăng giá.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng giá trong tuần này do các tin tức từ Trung Đông vẫn là động lực chính thúc đẩy giá kim loại quý và sẽ tiếp tục như vậy trong ngắn hạn.

Thông báo về lệnh ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran đã đẩy tỷ giá XAU/USD lên mức cao nhất trong gần ba tuần, nhưng sau đó mất đà khi các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ về khả năng giảm leo thang hơn nữa trong khu vực.

Nhà đầu tư mua vàng vẫn còn thận trọng do tình hình bất ổn ở Trung Đông vẫn tiếp diễn.

Cuối tuần qua, Tổng thống Mỹ Trump đã đặt ra hạn chót lúc 20:00 giờ EST thứ Ba để Iran mở cửa eo biển Hormuz và đe dọa tấn công cơ sở hạ tầng của Iran, bao gồm các nhà máy điện và cầu. Đáp lại, Iran tuyên bố sẽ có một sự trả đũa "tàn khốc hơn nhiều" nếu Mỹ tiếp tục các mối đe dọa của mình. Cuối ngày thứ Hai, Trump nhắc lại rằng mọi cây cầu và mọi nhà máy điện ở Iran sẽ bị phá hủy trước nửa đêm nếu Iran không đồng ý với một thỏa thuận mà ông chấp nhận được, nhưng Iran đã đáp trả bằng cách gọi những lời đe dọa của ông là ảo tưởng. Tuy nhiên, hoạt động của vàng vẫn tương đối trầm lắng vào đầu tuần.

Trong khi đó, dữ liệu từ Mỹ công bố hôm thứ Hai cho thấy hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ đã mở rộng với tốc độ ổn định trong tháng 3, với Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đạt 54. Tuy nhiên, theo chiều hướng tiêu cực, Chỉ số Việc làm của cuộc khảo sát đã giảm xuống 45,2 từ 51,8 trong tháng 2, cho thấy sự sụt giảm trong biên chế của lĩnh vực dịch vụ, trong khi Chỉ số Giá cả Trả lên tới 70,7 từ 63, phản ánh lạm phát đầu vào mạnh hơn.

Chỉ vài giờ trước thời hạn chót, Trump tuyên bố ông đã đồng ý với một thỏa thuận ngừng bắn hai tuần với Iran với điều kiện Iran mở cửa eo biển Hormuz trong thời gian này. Ngay lập tức, giá dầu thô giảm mạnh và đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực giảm giá lớn. Kết quả là, giá vàng tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 19 tháng 3, vượt qua mức 4.850 đô la vào giữa trưa thứ Tư.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường trở nên xấu đi và đà tăng giá của các nhà đầu tư rủi ro giảm dần trong nửa cuối ngày khi những tin tức mới nhất từ ​​Trung Đông khiến các nhà đầu tư nghi ngờ về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn . Kết quả là, giá vàng đảo chiều và ghi nhận mức giảm nhẹ, đóng cửa ngày ở mức trên 4.700 đô la.

Các quan chức Iran lập luận rằng hành động gây hấn liên tục của Israel đối với Lebanon là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn và lưu ý rằng việc tiếp tục đàm phán để đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài với Mỹ là "phi lý". Hơn nữa, hãng thông tấn Fars của Iran đưa tin vào cuối ngày thứ Tư rằng các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz đã bị chặn lại sau khi Israel vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, theo Reuters. Khi Israel tiếp tục tấn công Lebanon vào thứ Năm, thị trường vẫn thận trọng , hạn chế đà tăng của giá vàng.

Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tối thứ Năm tuyên bố đã ra lệnh bắt đầu đàm phán trực tiếp với Lebanon "càng sớm càng tốt", nhưng làm rõ rằng "không có lệnh ngừng bắn ở Lebanon" và họ sẽ tiếp tục tấn công Hezbollah với toàn bộ lực lượng. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran đang làm "rất tệ" trong việc cho phép dầu mỏ đi qua eo biển Hormuz.

Hôm thứ Sáu, dữ liệu từ Mỹ cho thấy lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã tăng vọt lên 3,3% trong tháng 3 từ mức 2,4% trong tháng 2, đúng như dự đoán. CPI cốt lõi, không bao gồm giá năng lượng dễ biến động, đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với ước tính 2,7% của các nhà phân tích. Những con số này đã giúp giá vàng giữ vững và kết thúc tuần ở mức tích cực.

Nhận xét về những biến động gần đây của vàng, Ewa Manthey và Warren Patterson của ING lưu ý rằng các tín hiệu địa chính trị trái chiều đang gây ra sự biến động mạnh trên thị trường kim loại quý, “với nhu cầu trú ẩn an toàn bị bù đắp bởi sự thay đổi trong tâm lý rủi ro và biến động của đồng đô la”.

“Nhìn về phía trước, giá vàng có khả năng vẫn sẽ chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các tin tức trong thời gian ngắn sắp tới , và việc làm rõ hơn về tính bền vững và phạm vi của thỏa thuận ngừng bắn sẽ là yếu tố then chốt quyết định liệu giá vàng có thể lấy lại đà tăng hay không”, họ giải thích.

Các nhà giao dịch vàng sẽ theo dõi sát sao các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran.

Lịch kinh tế của Mỹ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 3 vào thứ Ba. Mặc dù chỉ số lạm phát sản xuất hàng tháng cao hơn dự báo có thể hỗ trợ đồng USD trong ngắn hạn và gây áp lực lên tỷ giá XAU/USD, nhưng giá vàng có khả năng phụ thuộc vào kết quả của thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông .

Sau khi tuyên bố ngừng bắn, Ngoại trưởng Iran cho biết quân đội Iran sẽ điều phối việc đi lại của các tàu thuyền qua eo biển Hormuz, trong khi hãng thông tấn bán chính thức Tasnim của Iran đưa tin rằng Iran và Oman đang lên kế hoạch thu phí quá cảnh. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran dự kiến ​​sẽ bắt đầu vào cuối tuần này tại Islamabad, Pakistan.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ và biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ được công bố.
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Tình hình địa chính trị lắng xuống, nhưng triển vọng kinh tế vĩ mô vẫn vững chắc.
• Dự báo EUR/USD hàng tuần: Các tin tức từ Trung Đông sẽ định hình xu hướng.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Các chỉ báo kỹ thuật chuyển sang xu hướng tăng nhẹ đối với đồng bảng Anh trong bối cảnh biến động ở Trung Đông.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Thỏa thuận ngừng bắn đẩy giá lên, nhưng liệu điều này sẽ kéo dài bao lâu?

Ngay cả khi các bên đạt được thỏa thuận ngừng bắn lâu dài, việc giá dầu giảm ổn định cũng khó xảy ra nếu Iran kiểm soát eo biển Hormuz. Các công ty bảo hiểm có thể từ chối cung cấp bảo hiểm trừ khi họ tin tưởng vào sự an toàn của tàu thuyền, gây ra thêm sự chậm trễ, trong khi phí mà Iran tính cũng có thể ảnh hưởng đến giá dầu vận chuyển qua eo biển này.

Nếu giá dầu duy trì ở mức cao, các nhà đầu tư có thể coi đó là dấu hiệu của lạm phát cao hơn trong thời gian dài hơn và không tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Trong kịch bản này, vàng có khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo khoảng 75% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5%-3,75% đến cuối năm 2026. Quan điểm này cho thấy đồng USD vẫn còn dư địa tăng giá.

Ngược lại, việc giá dầu giảm đều đặn, cùng với việc Iran đồng ý mở hoàn toàn eo biển Hormuz và Israel lựa chọn giải pháp ngoại giao với Lebanon, có thể mở đường cho một đợt tăng giá mạnh mẽ của vàng.

Tóm lại, định giá vàng trong ngắn hạn phần lớn sẽ phụ thuộc vào phản ứng của giá dầu trước những tin tức đến từ Trung Đông . Do đó, bất kỳ tin tức tích cực nào cho thấy các bên đang đạt được tiến triển trong đàm phán đều có thể đẩy giá vàng lên, trong khi sự bất ổn gia tăng có thể khiến giá vàng bắt đầu xóa bỏ những lợi nhuận đã đạt được trong vài tuần qua.

Các chiến lược gia của TD Securities cho rằng lạm phát liên quan đến năng lượng cao hơn và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trì hoãn cắt giảm lãi suất khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng vẫn ở mức cao trong ngắn hạn.

"Ngay cả khi có thỏa thuận ngừng bắn, cũng sẽ cần thời gian để đảo ngược kỳ vọng lạm phát cao hơn cùng với giá năng lượng, phân bón và hóa chất tăng cao, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó có thể cắt giảm lãi suất sớm", họ nói thêm và lập luận rằng chỉ có "sự bình thường hóa rộng rãi hơn về năng lượng và lãi suất" mới có thể làm suy yếu đồng USD và cho phép giá vàng quay trở lại trên 5.000 USD vào cuối năm 2026.

Phân tích kỹ thuật vàng hiện vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều tăng giá.

Giá vàng đã vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA), nhưng chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày đã đi ngang quanh mức 50, phản ánh xu hướng tăng nhẹ nhưng thiếu động lực .

Về mặt tích cực, vàng đang đối mặt với vùng kháng cự ban đầu ở mức $4,865-$4,900, nơi mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2 gặp đường SMA 50 ngày. Trong trường hợp XAU/USD ổn định trên vùng này, các nhà đầu tư kỹ thuật có thể quan tâm, mở ra cơ hội tăng giá lên $5,000 (mức ổn định, mức tâm lý) và $5,100 (mức thoái lui Fibonacci 23,6%).

Nhìn về phía nam, một mức hỗ trợ quan trọng có thể được nhận thấy ở mức $4,680 (đường SMA 100 ngày, mức thoái lui Fibonacci 50%). Nếu mức này bị phá vỡ, áp lực bán kỹ thuật có thể mạnh lên và kéo XAU/USD xuống mức $4,500 (mức thoái lui Fibonacci 61.8%) và $4,400 (mức ổn định, mức tròn).

Eren Sengezer