Dự báo Vàng hàng tuần: Trọng tâm sẽ là nền kinh tế thực

• Giá vàng giảm trong tuần thứ ba liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong hai tháng gần 2.540 đô la.
• Việc mất mốc 2.500 đô la có thể gây ra sự thoái lui sâu hơn.
• Chính sách thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và đà tăng giá của đồng đô la Mỹ do Trump dẫn đầu đã gây áp lực lên kim loại này.

Động thái điều chỉnh giá Vàng (XAU/USD) vẫn tiếp tục diễn ra trong một tuần nữa, lần này quay trở lại vùng 2.540 đô la một ounce troy, hay mức thấp mới trong hai tháng, nơi một số vùng tranh chấp ban đầu dường như đã xuất hiện.

Trên thực tế, động thái tăng giá rõ rệt của kim loại quý bắt đầu vào năm mới dường như đã gặp phải một số kháng cự khá tốt ở ranh giới mốc 2.800 đô la cho đến nay. Hơn nữa, sau khi tăng khoảng 30% từ tháng 1 đến các đỉnh đó vào cuối tháng 10, kim loại màu vàng đã giảm khoảng 9% chỉ trong vài tuần giao dịch vào tháng 11.

Một thủ phạm độc quyền: “Thương mại Trump”

Kim loại này có diễn biến khá tốt trong tháng 10, tháng mà đồng Đô la Mỹ (USD) đóng cửa với mức tăng trong mỗi tuần nhờ kỳ vọng về khả năng chiến thắng của ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump.

Giá vàng thậm chí còn tăng tốt hơn và tiếp tục tăng trong tháng trước mặc dù lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ phục hồi đáng kể trong các kỳ hạn khác nhau.

Tuy nhiên, mọi chuyện đã đảo lộn đối với Bullion kể từ thời điểm cuộc bỏ phiếu đảm bảo cho Trump nhiệm kỳ thứ hai, lần này là Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ.

Trên thực tế, đồng đô la Mỹ đã lấy lại được động lực tăng giá mạnh mẽ kể từ chiến thắng của Trump, khiến cho phức hợp hàng hóa cũng như thiên hà liên quan đến rủi ro chịu nhiều áp lực. Trong khi Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ các loại tiền tệ đối thủ trực tiếp, đã tăng lên mức đỉnh mới năm 2024 ở phía bắc ngưỡng 107,00, thì kim loại quý này đã bắt đầu một đợt thoái lui mạnh mẽ về gần mốc quan trọng 2.500 đô la, từ đó nó đã cố gắng phục hồi.

Những lo ngại chính xoay quanh kim loại không sinh lời này bao gồm khả năng chính quyền Trump áp dụng thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ châu Âu và Trung Quốc kết hợp với chính sách tài khóa và quy định doanh nghiệp lỏng lẻo hơn.

Điểm mấu chốt là các biện pháp này có thể thấm vào nền kinh tế thông qua áp lực lạm phát và nhiều khả năng sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi chu kỳ nới lỏng đang diễn ra. Mức độ tăng tốc tiềm tàng của giá tiêu dùng thậm chí có thể làm bùng phát lại việc tiếp tục một số biện pháp thắt chặt của ngân hàng trung ương.

Giá vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi địa chính trị

Một yếu tố chính đằng sau sự tăng vọt của giá vàng là những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, đặc biệt là cuộc xung đột leo thang giữa Israel và Hamas, cùng với cuộc chiến kéo dài ở Ukraine.

Mỗi khi có tin tức mới về tình hình xấu đi trong các cuộc xung đột này, các nhà đầu tư đổ xô đến các tài sản trú ẩn an toàn như Vàng. Thật không may, không có dấu hiệu nào cho thấy các cuộc khủng hoảng này sẽ sớm được giải quyết, điều này sẽ tạo ra một nền tảng cho các đợt bán tháo tiếp theo gây tổn hại đến kim loại quý.

Một lần nữa, Tổng thống đắc cử Trump sẽ lên tiếng về cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine khi ông cam kết sẽ "chấm dứt" cuộc chiến này một cách nhanh chóng.

Tóm lại, triển vọng lạm phát tái phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ và tác động trực tiếp của nó lên tâm trí của Fed nên giữ giá vàng dưới kính hiển vi nhưng không loại trừ khả năng giá giảm sâu hơn trong tương lai. Một khi, và nếu, chính sách tài khóa và thuế quan lỏng lẻo hơn bắt đầu, sẽ đến lúc đánh giá thời hạn và thời gian của các chính sách đó, cho phép kim loại màu vàng bắt đầu phục hồi một phần độ bóng đã mất.

Biểu đồ vàng hàng ngày

Triển vọng kỹ thuật vàng

Vàng đang trên đà có khả năng quay lại mức thấp gần đây là 2.536 đô la từ giữa tháng 11. Nếu giá giảm thêm, mục tiêu tiếp theo có thể là mức thấp nhất của tháng 9 là 2.471 đô la trước Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày quan trọng là 2.397 đô la. Nếu vùng này không giữ được, mức giảm tiếp theo có thể nhắm tới 2.353 đô la (mức thấp nhất của tháng 7), tiếp theo là mức thấp nhất của tháng 6 là 2.286 đô la và mức thấp nhất của tháng 5 là 2.277 đô la. Việc phá vỡ các mức này có thể mở đường cho một động thái sâu hơn hướng tới mức thấp nhất của tháng 3 là 2.146 đô la và có thể là mức đáy năm 2024 là 1.984 đô la được thấy vào ngày 14 tháng 2.

Mặt tích cực, mức kháng cự có thể xuất hiện tại SMA 55 ngày quanh mức 2.638 đô la. Nếu Vàng có thể tăng vượt qua mức này, giá có thể hướng đến mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 2.790 đô la được thiết lập vào cuối tháng 10, với mức mở rộng Fibonacci của đợt tăng năm 2024 ở mức 3.009 đô la, 3.123 đô la và 3.288 đô la.

Pablo Piovano