Dự báo giá Vàng hàng tuần: Biến động vẫn tiếp diễn trên thị trường hàng hóa.

• Giá vàng biến động trong biên độ rộng sau khi khởi đầu tuần với áp lực lớn.
• CME đã tăng mức ký quỹ đối với kim loại quý trong bối cảnh biến động gia tăng.
• Dữ liệu về lạm phát và việc làm của Mỹ có thể gây ra phản ứng mạnh mẽ đối với giá vàng.

Sau khi giảm hơn 8% vào cuối tuần trước, vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực bán mạnh vào thứ Hai và giảm xuống khoảng 4.400 USD. Mặc dù XAU/USD đã phục hồi mạnh mẽ sau đó, nhưng vẫn không thể ổn định trên mức 5.000 USD. Lịch kinh tế của Mỹ sẽ bao gồm dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1, có thể ảnh hưởng đến định giá thị trường về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và tác động đến diễn biến của vàng.

Giá vàng phục hồi sau đợt bán tháo mạnh.

Việc bán tháo hàng hóa do Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng ông đã đề cử Kevin Warsh, người từng giữ chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang từ năm 2006 đến 2011, làm Chủ tịch mới của Fed, tiếp tục diễn ra vào đầu tuần. Giá vàng chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng Giêng, gần 4.400 đô la vào sáng thứ Hai, trước khi phục hồi một phần mức giảm trong ngày vào nửa cuối ngày.

Cuối ngày thứ Hai, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) thông báo sẽ không công bố dữ liệu do chính phủ đóng cửa một phần. “Việc công bố Khảo sát về Số lượng Việc làm Còn trống và Tỷ lệ Luân chuyển Lao động tháng 12 năm 2025, việc làm và tỷ lệ thất nghiệp tại Khu vực Đô thị tháng 12 năm 2025, và tình hình việc làm tháng 1 năm 2026 sẽ được lên lịch lại khi chính phủ hoạt động trở lại,” Emily Liddel, phó ủy viên Văn phòng Xuất bản và Nghiên cứu Đặc biệt của BLS, giải thích. Đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực giảm giá và giúp tỷ giá XAU/USD tăng mạnh. Thêm vào đó, việc mua vào khi giá giảm có thể đã tạo thêm động lực cho giá vàng, khiến giá vàng tăng hơn 6% trong ngày.

Khi Hạ viện Mỹ thông qua gói cứu trợ vào cuối ngày thứ Ba để chấm dứt tình trạng chính phủ đóng cửa một phần, đà phục hồi của vàng đã mất đà vào giữa tuần. Trong khi đó, đồng USD được hưởng lợi từ hiệu suất kém của các chỉ số chứng khoán và hạn chế đà tăng của XAU/USD, bất chấp các số liệu kinh tế trái chiều. Công ty Automatic Data Processing (ADP) báo cáo rằng việc làm trong khu vực tư nhân tăng 22.000 trong tháng 1, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 48.000. Tuy nhiên, điểm tích cực là Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) giữ ổn định ở mức 53,8, phản ánh sự mở rộng liên tục trong hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ với tốc độ ổn định.

Hôm thứ Năm, đồng USD tiếp tục mạnh lên khi thị trường chứng khoán tiếp tục giảm. Hơn nữa, lập trường ôn hòa của Ngân hàng Anh (BoE) và quan điểm trung lập của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giúp đồng USD thu hút dòng vốn chảy ra khỏi đồng bảng Anh (GBP) và đồng euro (EUR). BoE duy trì lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% như dự kiến, nhưng bốn thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã bỏ phiếu giảm lãi suất. Trong khi đó, Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhắc lại rằng họ không có mục tiêu tỷ giá hối đoái nào cho đồng EUR, nhưng thừa nhận rằng đồng EUR mạnh hơn có thể làm giảm lạm phát nhiều hơn dự kiến.

Sau khi giảm gần 4% và đảo chiều phần lớn đà phục hồi trong tuần hôm thứ Năm, giá vàng đã lấy lại đà tăng vào thứ Sáu. Tập đoàn CME một lần nữa tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai vàng và bạc vào cuối ngày thứ Năm, giúp giá phục hồi.

• Sự sụt giảm của vàng và bạc là một sự điều chỉnh do giảm nợ chứ không phải là sự sụp đổ.

Các nhà giao dịch vàng đang chờ đợi dữ liệu quan trọng từ Mỹ.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 1 vào thứ Tư. Các nhà đầu tư dự đoán số lượng việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng 70.000 sau mức tăng 50.000 được ghi nhận trong tháng 12, và tỷ lệ thất nghiệp sẽ giữ ổn định ở mức 4,4%.

Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá khoảng 23% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 3. Một bất ngờ tiêu cực đáng kể trong số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) , ở mức 25.000 hoặc thấp hơn, kết hợp với sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, có thể khiến thị trường nghiêng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Trong kịch bản này, giá vàng có thể tăng cao ngay lập tức. Ngược lại, một số liệu NFP tốt hơn dự báo có thể hỗ trợ đồng USD và khiến tỷ giá XAU/USD khó giữ vững.

Vào thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 1. Theo dự báo hàng tháng, CPI lõi sẽ tăng 0,3%. Phản ứng của thị trường đối với dữ liệu lạm phát lõi có thể sẽ khá đơn giản và ngắn hạn, với mức CPI lõi từ 0,4% trở lên sẽ thúc đẩy đồng USD và gây áp lực lên tỷ giá XAU/USD và ngược lại.

Trong khi đó, các nhà tham gia thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến diễn biến trên toàn bộ thị trường hàng hóa. Hôm thứ Năm, bạc (XAG/USD) đã giảm gần 20% trong ngày, có thể làm gia tăng áp lực bán đối với vàng. Ngay cả khi môi trường kinh tế vĩ mô cho thấy đồng USD yếu hơn, vàng vẫn có thể khó thu hút người mua trừ khi sự biến động giảm bớt và thị trường hàng hóa ổn định trở lại.

Bob Savage, Trưởng bộ phận Chiến lược Vĩ mô Thị trường của BNY, nhấn mạnh dòng vốn chảy ra đáng kể, gần 1 tỷ đô la, từ các quỹ ETF vàng của Trung Quốc như một dấu hiệu cho thấy vị thế của kim loại quý này đang lung lay như thế nào bất chấp sự phục hồi đáng kể về giá cả.

"Sự đảo chiều đột ngột diễn ra sau khi giá vàng giảm từ mức cao nhất mọi thời đại và trải qua đợt giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 2013 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, xác nhận những lo ngại rằng đợt tăng giá đã trở nên quá mức", Savage giải thích và nói thêm: "Mặc dù giá vàng đã phục hồi hơn 6% vào thứ Ba khi người mua quay trở lại mua vào lúc giá giảm, nhưng quy mô dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn rất mong manh."

Cuối cùng, kết quả cuộc đàm phán Mỹ-Iran và cuộc tổng tuyển cử ở Nhật Bản có thể tác động đến giá vàng khi mở cửa tuần. Nếu thị trường vẫn lo ngại về một cuộc xung đột trực tiếp giữa Mỹ và Iran, vàng có thể tìm được nhu cầu như một kênh trú ẩn an toàn . Mặc dù cuộc tổng tuyển cử ở Nhật Bản khó có thể tác động trực tiếp đến giá vàng, nhưng sự suy yếu đáng kể của đồng Yên Nhật (JPY) có thể kích hoạt sự can thiệp từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và gây áp lực bán tháo đột ngột đối với USD, cho phép tỷ giá XAU/USD tăng cao hơn.

Phân tích kỹ thuật vàng

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày dường như đã ổn định trên mức 50, phản ánh sự thiếu áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Thêm vào đó, giá vàng đã phục hồi trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày sau khi đóng cửa dưới mức này vào thứ Năm.

Ở chiều tăng giá, mức $5,000 (mức tròn, mức tâm lý) đóng vai trò là mức kháng cự đầu tiên trước $5,050 (mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2), $5,200 (mức ổn định) và $5,400 (mức ổn định, điểm kết thúc của xu hướng tăng).

Nhìn về phía nam, mức hỗ trợ đầu tiên có thể được xác định ở mức 4.830 đô la (mức thoái lui 38,2% của Fibonacci) trước khi đến mức 4.660 đô la (mức thoái lui 50% của Fibonacci) và 4.550 đô la (đường SMA 50 ngày).

Eren Sengezer

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến dự đoán về việc Fed cắt giảm lãi suất, cuộc bầu cử Nhật Bản đang đến gần.
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Sự không chắc chắn về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kìm hãm đà bán tháo đồng đô la Mỹ.
• Dự báo EUR/USD hàng tuần: Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục chịu áp lực cho đến khi tình hình bất ổn được cải thiện.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Đồng bảng Anh kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng trước một tuần quan trọng.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Điều tồi tệ nhất có thể đã qua.